分析師預測穩定幣ETP與立法將推動第四季加密貨幣回報

分析師告訴Cointelegraph，加密貨幣價格在第四季度很可能會受到加密市場結構立法、穩定幣以及交易所交易產品（ETP）的推動。這一預測是在數位資產金庫於第三季度主導主要加密貨幣表現之後提出的。

加密資產管理公司Grayscale的研究團隊表示，CLARITY法案代表了全面的金融服務立法。該法案有望成為與傳統金融服務更深層整合的催化劑。與此同時，美國證券交易委員會（SEC）批准了一項針對商品型ETP的通用上市標準。這一批准增加了美國投資者可通過交易所交易產品接觸的加密資產數量。

澳洲加密貨幣經紀商Swyftx的首席分析師Pav Hundal告訴Cointelegraph，通過基金和自動化貢獻流入加密市場的資金越來越多。River的一份報告發現，2025年ETF平均每天購買1,755枚Bitcoin。除非市場出現意外干擾，否則Bitcoin很可能在年底前創下新高，這將推動山寨幣的表現。

這些發展對加密市場的重要意義

監管明確性與機構進入的融合，為市場持續增長創造了條件。Grayscale Research預計，在聯邦儲備委員會於9月17日調整利率後，加密貨幣將受益於聯準會降息。央行將利率下調25個基點至4.0%至4.25%的區間。

穩定幣立法尤其被視為增長的驅動力。於7月簽署成法的GENIUS法案，為支付型穩定幣提供了全面的監管框架。這項立法加速了穩定幣的採用，季度內流通供應量增長16%，超過2,900億美元。穩定幣的增長將有利於承載這些代幣的智能合約平台，包括Ethereum、Solana、Tron和BNB Chain。

Citi預計，在基準情境下，穩定幣發行量到2030年將達到1.9兆美元，牛市情境下可達4兆美元。該銀行估算，若穩定幣流通速度與傳統法幣相當，到2030年每年可支持高達100兆美元的交易。MHC Digital Group的Edward Carroll指出，穩定幣基礎設施公司將因監管明確性而獲得特別好處。

我們此前曾報導，美國政府於2025年3月通過行政命令建立了其戰略Bitcoin儲備，為機構加密採用奠定了基礎，並現已支持更廣泛的市場基礎設施發展。

對加密貨幣採用的產業層面影響

監管與機構層面的發展在整個加密貨幣生態系統中產生了連鎖效應。Apollo Crypto的首席投資官Henrik Andersson預計，第四季度美國將批准更多針對質押資產的ETF。隨著穩定幣和現實世界資產成為主要主題，去中心化金融中的創收項目將持續表現良好。

聯準會的貨幣政策為加密市場增添了另一層支撐。較低的利率通常會推動投資者轉向風險資產，因為傳統固定收益的吸引力下降。利率預期會根據流動性狀況和風險偏好，放大或延遲Bitcoin與山寨幣之間的輪動。

然而，持懷疑態度者指出潛在阻力。當經濟和勞動市場表現優於聯準會最初降息時的擔憂時，降息預期可能會令人失望。傳統金融機構進入穩定幣領域，將受到其對高費用客戶群依賴的限制，這可能削弱其與Tether等現有玩家的競爭力。

通用ETP上市標準的批准，標誌著加密資產可及性向更廣泛方向轉變。這一發展允許更多數位資產在交易所上市，而無需根據《證券交易法》第19b條獲得SEC個別批准。這一變化使美國資本市場在數位資產創新方面保持競爭力，同時為機構和散戶投資者擴展投資選擇。

市場參與者目前正關注國會對CLARITY法案的行動以及聯準會的進一步政策舉措。監管明確性、機構基礎設施和有利的貨幣條件的結合，為加密市場在第四季度及以後的持續擴張奠定了基礎。