Bitwise預測隨著「貶值交易」啟動，第四季度bitcoin ETF資金流入將創新高

加密資產管理公司Bitwise預測，美國現貨bitcoin交易所交易基金（ETF）在第四季度將吸引創紀錄的資金流入，足以在年底前超越2024年的總額。

年初時，Bitwise首席投資官Matt Hougan曾預測，bitcoin ETF在2025年的資金流入將超過其360億美元的首年紀錄。到目前為止，這些ETF已吸引約225億美元資金，預計全年將達到約300億美元——低於首年的年度高點。然而，Hougan週二晚間在給客戶的備忘錄中表示，他並不擔心，預計強勁的第四季度將推動資金流入創下歷史新高。

推動第四季度強勁資金流入的三大催化劑

Bitwise首席投資官指出，推動本季度強勁表現的三大催化劑分別是：財富管理機構的批准、bitcoin近期價格飆升，以及「貨幣貶值交易」敘事。

Morgan Stanley近期在多資產投資組合中引入了正式的加密資產配置上限，建議保守型投資者配置0%，而風險承受能力較高者則建議配置2%至4%。這一舉措反映了行業更廣泛的轉變，Wells Fargo現已允許顧問將客戶資金配置到bitcoin ETF，其他大型機構如UBS和Merrill Lynch也預計將跟進。雖然在顧問網絡和數萬名金融專業人士中的普及尚需時日，但Hougan表示，Bitwise近月與顧問的交流顯示出強勁的潛在需求。

黃金和bitcoin已成為今年表現最強勁的主要資產，推動了華爾街所稱的「貨幣貶值交易」——即投資於在政府削弱貨幣價值時受益的資產。自2020年以來，美國貨幣供應量已增長44%，JPMorgan在近期報告中強調了這一趨勢，該敘事正日益成為主流。Bitwise首席投資官認為，隨著顧問準備年終回顧，許多人預計會將黃金和bitcoin納入客戶投資組合，以捕捉今年表現最強勁的資產。

Bitwise指出，歷史上，強勁的價格上漲也會推動bitcoin ETF需求上升，因為媒體和投資者的關注重新點燃資金流入。bitcoin近期突破125,000美元，10月初上漲9%，創下歷史新高，儘管隨後略有回調，目前根據The Block的BTC價格頁面，交易價格約為122,744美元。每當bitcoin季度回報達到兩位數時，bitcoin ETF的資金流入也會達到數十億美元，Hougan表示，這預示著第四季度可能會迎來新一波動能。

「本季度前四個交易日，我們已經錄得35億美元的淨流入，令今年迄今的總流入達到259億美元，」Hougan在最新資金流數據公布前總結道。「我們還有64天時間再吸引100億美元。我認為我們不僅能做到，甚至會超過這個數字。」

根據The Block彙編的數據，bitcoin ETF週二又增加了8.756億美元的流入，當中以BlackRock的IBIT領銜，錄得8.994億美元。週一，這些ETF吸引了自支持加密的Donald Trump去年十一月贏得美國總統大選以來最大單日資金流入——達到12.1億美元。