Bitcoin跌破11萬美元，市場轉為看跌？

Original Article Title: "Bitcoin Falls Below $110,000, Whose Wallet Is Losing Again?"

Original Article Author: 1912212.eth, Foresight News

在10月11日黑天鵝暴跌之後，市場普遍擔憂會出現「雙底」。僅僅過了幾天，又迎來了一波急跌。10月17日，bitcoin在從116,000美元反彈後連續四天下跌，今日下午約4點再度暴跌，短暫跌至104,500美元附近，逼近10月11日暴跌低點102,000美元。ETH同樣未能倖免，跌至3,706美元，SOL跌至約175美元，眾多山寨幣普遍下挫。

Coinglass數據顯示，過去24小時全網合約槓桿持倉總爆倉金額達11.89億美元，其中多頭爆倉9.35億美元。單筆最大爆倉發生在Hyperliquid - ETH-USD，金額達2,042.74萬美元。另據Alternative數據顯示，當前市場恐慌指數已降至22，進入極度恐慌狀態。

BTC與ETH現貨ETF出現大額淨流出

自暴跌事件以來，美國BTC現貨ETF數據顯示出現大額淨流出。10月10日至10月16日期間，僅10月14日當天錄得1.0258億美元淨流入，其餘均為淨流出。10月1日的流出甚至超過5.36億美元，創下今年8月以來新低。

Ethereum現貨ETF情況同樣慘淡，自10月9日以來持續出現大額淨流出。10月13日單日淨流出超過4.28億美元，創下今年9月以來新高。

暴跌事件導致市場信心脆弱

曾在上一輪周期因押注多個DeFi項目而大放異彩的DeFiance Capital，在此次暴跌事件中亦遭受損失。10月14日，其創始人Arthur在社交媒體發文稱：「我們沒事，基金確實有些損失，但這還排不上我們盈虧波動日的前五。我只是非常生氣和失望。這次暴跌事件讓整個加密領域大幅倒退，尤其是山寨幣市場，因為大部分價格發現都在離岸CEX進行。」

他甚至悲觀地認為，這次崩盤事件標誌著加密時代的終結。

此前被熱炒的企業數字資產金庫（DAT）趨勢也已降溫。BitMine董事長、Ethereum首家金庫機構負責人Tom Lee表示，這個泡沫或許已經破裂。

此前，美國納斯達克上市公司QMMM Holdings於2025年9月9日宣布擬設立1億美元加密貨幣儲備，導致其股價三周內暴漲9.6倍。美國證券交易委員會（SEC）於9月底指控該公司通過社交媒體操縱股價，並於9月29日開始暫停交易。此後該公司一直停牌。Caixin於10月16日走訪其香港總部時發現辦公室已人去樓空，詢問附近公司員工得知該公司9月已搬離，去向不明。

對此，趙長鵬評論稱：「所有企業數字資產金庫（DAT）公司都應該使用第三方加密託管機構，並由投資者對其賬戶進行審計。」

美國小型銀行破產，市場先拋售後問原因

美國地區性銀行Zions Bancorp和Western Alliance Bancorp週四披露，因涉及一支陷入困境的商業抵押貸款支持證券投資基金的詐騙事件而遭受損失。雖然損失金額與近期信貸爆雷事件相比相對較小，僅涉及數千萬美元，但市場反應異常激烈。

德國DAX指數下跌2.13%，英國FTSE 100指數下跌1.6%，日經225指數下跌1.44%，澳洲S&P/ASX 200指數下跌0.81%，美國股指期貨全線下挫。

恐慌情緒迅速蔓延，拖累整個銀行板塊，美國74家大型銀行總市值單日蒸發超過100 billions美元。

這種「先拋售後問原因」的心態迅速蔓延。JPMorgan分析師Anthony Elian和Michael Pietrini在報告中指出，他們也在質疑「為什麼這些信貸『孤立事件』似乎都在短時間內發生」。但拋售並未放過大型銀行股，花旗集團和美國銀行股價均下跌超過3%。

2023年美國銀行業危機也曾一度引發加密市場大幅回調。

熊市要來了嗎？

Placeholder VC合夥人Chris Burniske發文稱：「越來越感覺上週五的暴跌讓加密市場短期陷入停滯，在這樣的打擊之後很難形成強勁買盤，從多數角度來看，這一輪周期令人失望，這可能會限制行動，大家都在等待修復或重回前高……很容易在K線圖細節中迷失，但當你看BTC和ETH的月K時，我們仍處於很高的區間（儘管有瑕疵），尤其考慮到獲利了結。」

MSTR下跌，黃金發出警告，信貸亦然，股票則是最後反應。總有弱反彈的空間，但我已經提前行動（記住，現金永遠不是全進或全出）。關注BTC在100k美元附近的表現，但若跌至75k美元或以下，市場或將重新引發興趣。本輪牛市與以往不同，下一輪熊市也將有所不同。」

Arete Capital合夥人McKenna提到，市場正處於築底過程，需要40-60天來完成。在此期間的所有價格波動都是沖洗交易。「到11月中旬，我們應該能看到積極結果，並期待一個正面的12月和2026年第一季度。」

glassnode發推稱，bitcoin目前處於關鍵支撐位，低於200日移動均線（107,400美元），僅高於365日移動均線（99,900美元），並面臨111日移動均線（114,700美元）的壓力。

若能守住365日移動均線，趨勢或將企穩；若跌破，則可能面臨更深回調風險。