日本升息比特幣必跌？！歷史跌幅 20%～30% 、這次恐失守 7 萬美元

對加密貨幣投資人而言， 本周將是決定方向的關鍵時刻 。隨著日本銀行（BOJ ，日本央行）將於 12 月 18 日至 19 日召開利率決策會議，全球金融市場神經緊繃，因為所有的訊號都指向同一個結果：升息幾乎已成定局。

預測市場與宏觀分析師一致認為：日本即將升息 25 個基點（1 碼）。然而，這次看似幅度不大的升息，影響恐怕不只侷限於日本國內債市，還可能透過全球資金流動，直接衝擊風險資產，尤其是比特幣。

根據預測平台 Polymarket 的數據，市場目前認為日銀升息的機率高達 97%；僅有微不足道的 3% 押注利率將維持不變。

加密貨幣分析師普遍對此感到悲觀，尤其是在比特幣近期已跌破 9 萬美元這道重要心理關卡，投資氛圍更轉趨保守。

若升息成真，日本的政策利率將來到 0.75%，創下近 20 年來新高。雖然以全球標準來看這數字依然偏低，但對於長期仰賴日本作為「廉價資金提款機」的全球金融體系而言，這無異於一場地震。

過去數十年來，機構投資者利用「日圓套利交易」的策略：借入超低利率的日圓，轉手投資於全球股票、債券和加密貨幣。如今，這場資金派對正面臨散場的風險。

分析師 Mister Crypto 警告：「幾十年來，日圓一直是人們借貸並轉換成其他資產的首選貨幣…… 但隨著日本債券殖利率迅速攀升，這種套利交易正在萎縮。」

簡單來說，如果借貸成本持續上升，那些用日圓槓桿堆砌出來的倉位將被迫平倉，投資人將不得不拋售手中的風險資產來償還債務。

日銀升息比特幣必跌？

歷史背景讓幣圈的焦慮情緒進一步升溫。截稿前， 比特幣交易價格為 89,630 美元 ，過去 24 小時微幅下跌 0.6% 。但交易員們現在盯著的不是眼前報價，而是過去日銀升息後的慘烈走勢：

• 2024 年 3 月日銀升息後：比特幣下跌約 23%；
• 2024 年 7 月日銀升息後：比特幣下跌約 25%；
• 2025 年 1 月日銀升息後：比特幣下跌超過 30% 。

在這種背景下，分析師 0xNobler 發出嚴厲警告：「每次日本升息，比特幣都會崩跌 20%～25% 。下周他們將再次升息至 75 個基點。照這個模式推算，12 月 19 日比特幣恐跌破 7 萬美元大關。投資人應提前做好部位配置。」

市場普遍認為，日本央行將會是本周壓制比特幣行情的最大變數，「回測 7 萬美元」的情境正逐漸被納入風險評估。

不過，並非所有人都認為日銀升息必然是利空。另一派觀點指出，若日本升息同時搭配美國聯準會（Fed）啟動降息循環，反而可能為加密貨幣市場創造「長期利多」。

總經分析師 Quantum Ascend 認為，這並非單純的流動性收縮，而是一次「體制轉變」。根據他的觀點，Fed 的降息將注入美元流動性並削弱美元強勢，而日銀的溫和升息僅會支撐日圓，並不會實質摧毀全球流動性。

這將導致資本輪動至具有不對稱上漲潛力的風險資產，而這正是加密貨幣的「甜蜜點（相對少風險，但回報算穩定）」。

年底震盪難免：流動性枯竭的隱憂

儘管長期觀點分歧，但短期內的市場脆弱性不容忽視。分析師 The Great Martis 警告，債券市場已經在迫使日銀出手，「這可能引發套利交易的平倉潮，並在股市造成浩劫。」

他也指出，主要股指已浮現「頭部擴散」的訊號，加上全球殖利率同步走升，都是壓力正在累積的徵兆。

與此同時，比特幣的價格行為也反映了這種不確定性。進入 12 月以來，幣價走勢平淡且缺乏方向。分析師 Daan Crypto Trades 指出，年底假期前夕，市場流動性偏低、投資人信心不足，將導致行情異常顛簸。

隨著股市發出觸頂訊號、殖利率不斷走高，加上比特幣又向來對日本驅動的流動性變化極度敏感，日銀這次的決策無疑將是今年最具影響力的總體經濟催化劑之一。

無論這將引發另一波劇烈回調，還是為波動後的反彈奠定基礎，或許不只在於「是否升息」本身，而是取決於接下來幾週全球流動性如何應對這場變局。