AI不確定性抹去市場漲幅

2026年2月12日，星期四

在股市反彈的過程中發生了一件有趣的事：經濟實力的信心因為四年來最糟糕的現有房屋銷售報告而急劇減弱。這似乎導致債券收益率下跌，進而在上午中段引發了交易市場的「緊急煞車」。道瓊指數暴跌669點，跌幅1.34%，S&P 500下跌108點，跌幅1.57%，納斯達克下挫469點，跌幅2.03%，小型股Russell 2000下跌53點，跌幅2.01%。

AI顛覆成為市場焦點，特別是在商業地產巨頭如CBRE和Jones Lang LaSalle JLL上表現明顯，兩者今日分別下跌8.8%和7.5%。軟體行業依然被視為AI崛起的潛在受害者，這從AppLovin APP今日即使昨日財報優於預期仍大跌19%可見一斑。歸根結底，今日的拋售源自於不確定性，投資者正持續重新評估AI將如何預期改變經濟——包括就業市場。

現有房屋銷售自過去12個月高點的年化季調427萬套崩跌至1月份的391萬套，創下自2022年2月以來單月最大跌幅8.4%。美國全國房地產經紀人協會首席經濟學家表示「可負擔性正在改善」，而極端寒冷的月份也很可能在其中發揮了一定作用。
 

盤後Q4財報盛會：EXPE、ABNB、COIN、ROKU等

Expedia EXPE今天下午發布的Q4財報表現超出預期，但股價在盤後交易仍持續下跌。這家旅遊預訂公司的每股盈餘3.78美元，遠高於Zacks共識預期的3.46美元，已連續第三次超預期，而收入35.5億美元也高於預期，年增長11%。Q4預訂量、調整後EBITDA及B2B業務均優於預期。不過，由於整體市場交易氣氛仍受壓，Expedia股價在盤後下跌3%。

其中一個顯著例外是Zacks排名#1（強力買入）的Roku ROKU，無論營收還是盈餘都大幅超越預期：每股盈餘0.53美元遠高於預期的0.28美元，收入13.9億美元也高於Zacks共識的13.5億美元。消息一出，Roku股價即時上漲19%，但隨後漲幅有所收斂。

Airbnb ABNB每股盈餘低於預期0.10美元，報0.56美元，但這主要是因為該季度的一次性稅務支出。收入達27.8億美元，高於分析師預期的27.2億美元。這是Airbnb過去21個季度中第20次收入超預期。全年指引同樣提升。

Coinbase COIN因bitcoin及其他加密貨幣價值下跌而遭遇艱難一季，公司Q4每股虧損2.49美元，與市場預期的盈餘0.61美元難以直接相比，且收入同樣低於預期：17.8億美元對比Zacks共識的18.2億美元。交易及訂閱收入皆未達預期。

Zacks排名#2（買入）的Applied Materials AMAT則交出亮眼的財政Q3成績單，每股盈餘2.38美元，收入70.1億美元，均超越預期的2.19美元與68.9億美元。市場預期在2026年AI建設熱潮下，公司半導體設備銷售將大幅增長。受此激勵，盤後股價上漲13%。

電動車製造商Rivian RIVN同樣在Q4財報中營收與盈餘雙雙超預期，每股虧損0.54美元，優於預期的虧損0.69美元，收入12.9億美元也高於分析師預期的12.6億美元。即使美國EV稅收抵免取消，Rivian預計2026年將交付62,000-67,000輛新車，且新款R2預計今年第二季度推出。受消息激勵，股價上漲16%。

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