TER受益於強勁的半導體測試業務：未來展望如何？

Teradyne（TER）在其半導體測試部門表現出強勁增長。2025年第四季度，半導體測試收入達8.83億美元，約佔總銷售額的81.5%。這反映出同比增長45%，較2025年第三季度環比增長46%。這一增長受益於對AI驅動的運算和記憶體應用需求的上升，這些應用已成為Teradyne業務的重要組成部分。

半導體測試部門，特別是系統單晶片（SoC）和記憶體測試部門，展現出令人印象深刻的年度增長。2025年，SoC測試收入同比增長23%，主要受網路和VIP運算推動，而記憶體測試收入在平穩的市場中略有增長，主要得益於高頻寬記憶體和DRAM終端測試的市佔率提升。  

運算已成為Teradyne收入中最大的組成部分，2025年同比增長90%，這標誌著公司從過去依賴行動應用轉向。這一轉變反映出公司策略性地轉向利用AI驅動的高效能運算需求。

Teradyne預計半導體測試市場將保持強勁增長，特別是在運算領域，由於AI數據中心的迅速建設和邊緣AI的增長，該領域有望大幅擴展。公司預計，運算部門將在2026年推動其大部分營收，AI應用在2026年第一季度可能佔其營收的70%。

Teradyne面臨激烈競爭

Teradyne正面臨來自Advantest Corporation（ATEYY）和Cohu（COHU）等公司的激烈競爭。Advantest和Cohu都在擴大其在半導體測試市場的影響力。

Advantest正專注於對AI相關高效能半導體的日益增長需求，如高效能運算設備和數據中心用高效能DRAM，以擴大其在半導體測試市場的版圖。

Cohu產品線的拓展也值得關注。2025年9月，Cohu宣布一家主要的美國半導體製造商及晶圓代工服務公司選擇其Eclipse平台，用於下一代處理器的量產測試。 

Eclipse系統配備Cohu的T-Core主動式熱控管理，能夠準確地在高達3kW的散熱功率下進行快速升溫，有助於提升產能與測試重現性。這一可擴展平台支援多種高效能設備，同時降低IDM、晶圓代工及OSAT的總持有成本。

TER股價表現、估值及預期

Teradyne股價在過去六個月內暴漲184.6%，表現優於Zacks電腦與科技板塊的9.7%漲幅以及Zacks電子－雜項產品34.4%的增幅。

TER股票表現

圖片來源：Zacks投資研究

TER股票目前以12個月預期市銷率11.77倍的溢價交易，對比電子－雜項產品行業的8.33倍。TER的價值評分為F。

TER估值

圖片來源：Zacks投資研究

Zacks一致預期2026年每股盈餘為5.91美元，過去30天上調了16.11%。這意味著同比增長49.24%。

Teradyne目前在Zacks排名為#1（強力買入）。你可以在這裡查看今日Zacks #1排名股票的完整清單。