Ripple [XRP] 正面臨新一輪的拋壓，因為持有者越來越多地以虧損移轉代幣。這一變化在花費輸出利潤比（SOPR）中表現得很明顯，該數據近期從約1.16下滑至0.96。
這種下跌顯示，賣家現已接受低於原始成本基礎的價格，反映出市場參與者的壓力日益增加。
在本輪週期的早期，SOPR 經常維持在1.05–1.15以上，與 XRP 朝向3美元區間展開反彈相呼應。在那段期間，多頭動能吸引了新資金進場，投資者紛紛實現利潤。
來源：Glassnode
然而，隨著加密市場波動性再現，拋壓持續上升，投資者信心被侵蝕，整體情緒也隨之轉向保守。
同時，XRP 價格在三月期間回落至1.40美元左右，而SOPR的30日EMA 也跌破1.0門檻。這反映出，現在更多交易是在鎖定虧損，而非實現利潤。
這類行為通常反映較弱持有者的投降，而較強參與者則選擇靜待市場走向明朗，導致XRP生態圈內情緒出現分歧。
XRPL 活動依然強勁
2026年第一季度，XRP持續承受拋壓，令代幣價格在散戶情緒惡化之下，跌向1.40美元。不過，儘管價格走低，XRP Ledger（XRPL）依然展現出穩健的結構性活動。
整個時期內，網路每日成功支付次數皆維持在180萬到250萬之間，顯示生態系統使用量穩健。
與此同時，XRPL的吞吐量也保持在18至25筆交易每秒，顯示即使在市場動盪時，其結算能力依然穩定。
來源：XRPScan
同時，活躍地址數量穩定維持在35,000至40,000之間，這些數據顯示用戶參與度穩定，並未出現大幅縮減。
來源：Glassnode
此外，網路現已累積超過768萬個已啟用帳號，進一步強化生態系統長期成長。
這種穩定的活動意味著，即使市場情緒轉弱、散戶選擇投降，依然存在著以實用性為導向的轉帳、跨境支付及DEX運作等資金流動。
XRP 結構呈現先前復甦階段的特徵
截稿時，XRP 在二月至三月修正期間交易於1.40美元附近，實現損失擴大至-19.3億美元，創下自2022年以來最大單周跌幅。
2021至2022年周期也出現過類似走勢，當時XRP從1.96美元跌至0.30美元，在持續投降賣壓下。當時，SOPR也長期跌破1.0，代表持續虧損性的賣壓
然而，隨著網路參與度增強，市場逐步釋放復甦信號，顯示即使價格低迷，用戶仍積極參與網路。
日活躍地址數目隨後自2022年低點勁揚約490%，而價格仍低迷。這種背離現象預示隨後8個月內出現了114%的反彈。
目前，仍有35,000–40,000個活躍地址參與其中。若SOPR能重回1.0，市場條件有望逐步穩定並邁向復甦。
最後總結
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Ripple 投降信號加劇損失實現，SOPR跌破1.0之際，XRPL持續的網路活動表明基礎需求仍然存在。
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XRP市場結構目前與過往復甦階段類似，當時投降與穩定的網路參與往往先於價格逐步回升。
