OpenAI叫停「星際之門」擴建,千億債務擴張模式遇挫,甲骨文面臨AI基建「過時」困境
智通財經獲悉,人工智能晶片的更新速度已遠超數據中心的建設週期,這一市場現實正暴露出AI交易的核心風險,以及甲骨文(ORCL.US)依賴債務推動擴張模式的脆弱性。
據知情人士透露,OpenAI 已不再計劃擴大與甲骨文在德克薩斯州阿比林(Abilene)的合作。該地正是「星際之門」(Stargate)數據中心項目的所在地,而 OpenAI 作出這一決定的原因在於,它希望獲得更新一代的英偉達圖形處理器集群。
據了解,阿比林當前階段的設施預計將採用英偉達的 Blackwell 處理器,而電力預計需要一年後才能接入。該知情人士表示,屆時 OpenAI 希望能在其他地方獲得更大規模的英偉達下一代晶片集群。
甲骨文於週日在其 X 平台發帖稱,相關報導「虛假且不正確」,但該帖子僅表示現有項目進展順利,並未提及擴建計畫。
據悉,甲骨文此前已拿下該地塊、訂購硬體,並斥資數十億美元進行建設和人員配置,原本預期將進一步擴大規模。
對於 OpenAI 而言,這實屬情理之中的決定,它當然不願使用舊款晶片。英偉達過去每兩年推出一代新的數據中心處理器,而如今,CEO 黃仁勳已將其提速至每年一代,每一代產品的性能都有質的飛躍。 今年1月在CES上亮相、目前已投產的 Vera Rubin 晶片,其推理性能是 Blackwell 的五倍。
對於那些打造前沿模型的企業而言,即便是最微小的性能提升,也可能導致模型基準測試和排名的巨大差距。 開發者對這些指標高度關注,而這直接關係到用戶量、收入乃至估值。
這一切都指向一個更深層的結構性問題。對基礎設施公司而言,選址、接入電力、建成設施,至少需要12到24個月。但客戶追逐的是最新、最好的技術,他們在緊盯英偉達每年一次的晶片升級。
甲骨文面臨的額外挑戰在於:它是唯一一家主要依靠債務融資來支撐擴張的超大規模雲服務商,其債務規模已高達1000億美元且有增無減。相比之下,Google、Amazon 和 Microsoft 則背靠著自身龐大的現金牛業務。
與此同時,甲骨文的合作夥伴 Blue Owl 已拒絕為另一處設施提供融資,並計劃裁員至多3萬人。
甲骨文將於週二發佈第三財季業績,投資者將密切關注管理層如何回應其500億美元資本支出計畫與自由現金流為負之間的矛盾,以及其融資渠道能否持續。
該股今年以來已累計下跌23%,自去年9月觸頂以來市值已蒸發過半。
放眼整個市場,GPU 折舊的風險遠不止於甲骨文。 它可能在整個 AI 領域產生連鎖反應,如今簽下的每一份基礎設施交易協議,可能在電力還未接入之前,就已註定要配置過時的硬體。
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