銅：囤積行為顯示出供應緊縮風險——TD Securities

TD Securities資深商品策略師Daniel Ghali指出，銅價在伊朗戰爭後幾乎完全收復損失，儘管資金大量撤出且風險資產走弱。他強調未受限制的銅庫存出現史無前例的稀缺現象，並認為這次囤積行為更加持久。Ghali預期商品交易顧問（CTA）近期不會賣出銅，並看好後續可能出現大規模買盤。

庫存緊俏，CTAs關注買入機會

「銅價在戰爭後幾乎已全部回升，儘管投資人大量拋售。」

「深入來看，我們認為商品需求在伊朗戰爭之後依然堅挺，並指出類似於俄羅斯－烏克蘭等地緣政治衝突中出現的囤積行為。」

「最重要的是，我們認為未受限制的銅庫存異常稀缺，原因包括：(1)中國國家儲備局（SRB）消耗所導致金屬被鎖定、(2)美國境內金屬無法流通，以及(3)正常運作所需的最低庫存額。」

「展望未來，演算法交易者在合理情況下未來一週不會賣出銅，若價格持續回升則會帶動買盤計畫，規模最高可達+13%。」

「銅市場正逐步邁向供應危機。」

（本文章由人工智能工具協助創建，並經編輯審核。）