美股財報季冰火兩重天：晶片股大漲，德州儀器飆漲19%；軟體股AI恐慌重起，IBM跌超8%

美東時間4月23日，美股市場在多空交織的消息面中上演了一場「拉鋸戰」。儘管盤中有望續創歷史新高的納指和標普500指數最終未能穩住陣腳，但科技巨頭們截然不同的財報表現，卻在盤中和盤後掀起了巨大的波瀾。與此同時，遙遠的中東大地再度傳來爆炸聲，地緣政治的陰雲不僅讓油價直線拉升，也為本就敏感的市場情緒增添了更多變數。

截至收盤，美股三大股指集體承壓下行。道瓊斯工業指數下跌0.36%，納斯達克指數與標普500指數分別收跌0.89%和0.41%。表面上看，指數的跌幅並不算誇張，但個股與板塊之間卻呈現出極為劇烈的「冰火兩重天」。

晶片股逆勢狂歡，軟體股AI恐慌重起

如果說當下的美股有什麼永恆的共識，那一定是「半導體永遠的神」。在AI算力需求持續井噴的背景下，晶片股的逆勢狂歡成為了周四盤面上最亮眼的風景線。費城半導體指數再度大漲1.71%，創下歷史新高，並實現驚人的十七連漲。

領漲的旗手非德州儀器莫屬。由於其第二季度營收和利潤預測大幅超出華爾街的保守預期，德州儀器股價周四單日飆漲19.43%，創下自2000年10月以來的最大單日漲幅。微芯科技和恩智浦半導體也緊隨其後，分別大漲逾9%和6%。

這種樂觀情緒甚至蔓延到了盤後。老牌晶片巨頭英特爾在收盤後交出亮眼的一季報答卷：公司一季度實現營業收入136億美元，同比增長7.2%，遠超市場預期；同時給出的二季度營收指引更是高達138億至148億美元，徹底打消了市場對CPU需求疲軟的疑慮。受此提振，英特爾盤後股價狂飆近20%，一舉突破80美元大關，創下歷史新高，市值再度站上新高點。AMD和Arm也受此帶動，盤後分別大漲7%和6%。

然而，與晶片股的烈火烹油形成鮮明對比的，是軟體股的集體重挫。IBM股價周四下挫8.25%，其第一季度營收增長放緩，尤其是軟體業務的疲軟表現讓投資者大失所望。無獨有偶，雲服務巨頭ServiceNow暴跌17.75%，公司坦言中東地區政府合約的簽署延遲直接拖累了收入增長。連同大跌近4%的微軟在內，這些昔日明星股的跳水，重新點燃了市場對於「傳統軟體商業模式可能被AI工具顛覆」的深層擔憂。大型科技股整體也因此承壓，萬得美國科技七巨頭指數當日下跌1.30%，特斯拉跌超3%，Meta跌逾2%，英偉達跌超1%。

中東「火藥桶」再燃，特朗普頻頻放風施壓伊朗

就在華爾街為各家財報揪心的同時，中東局勢的突變成為了攪動全球資本市場的另一只「黑手」。

當地時間4月23日晚間，伊朗首都德黑蘭上空突然傳出防空系統攔截的爆炸聲。儘管以色列方面隨後矢口否認了當晚對伊朗發動空襲，但以色列國防部長卡茨的一番狠話卻讓局勢顯得劍拔弩張。卡茨在視頻聲明中稱，以色列已做好重啟對伊朗軍事行動的準備，目標直指伊朗重點能源、電力設施乃至最高領導層，只等美國方面給出「開綠燈」的信號。

面對以色列的兵鋒，美國前總統特朗普的表態則顯得頗為微妙。一方面，他頻頻在社交媒體和白宮活動中釋放信號，強調自己在結束對伊朗戰事上「沒有壓力」、「不急於求成」，甚至豪言要透過封鎖霍爾木茲海峽讓伊朗的石油基礎設施體系面臨崩潰。特朗普宣稱，美國目前已經「完全控制」了霍爾木茲海峽，並要求伊朗接受一項讓其「永遠沒機會擁有核武器」的永久性協議。

但另一方面，特朗普也將黎巴嫩與以色列之間的停火協議延長了三週，並暗示如果伊朗願意妥協，美方也可以坐下來談。這種「大棒與胡蘿蔔」交替使用的策略，讓局勢的前景極其不明朗。

面對外部的高壓，伊朗內部則展現了罕見的團結。針對外界關於伊朗高層「內鬥分裂」的傳聞，伊朗最高領袖穆傑塔巴、總統佩澤希齊揚與議長卡利巴夫相繼發聲，駁斥了西方的挑撥離間，強調伊朗上下正以「鋼鐵般的團結」應對外部危機。

油價反彈金價回落，市場陷入觀望拉鋸

地緣政治的不確定性直接反映在了大宗商品市場上。出於對中東供給端風險的擔憂，國際油價在周四再度強勢反彈。NYMEX WTI原油期貨主力合約日內一度飆升逾5%，最終收漲逾4%，逼近100美元/桶大關；ICE布油也同步漲超4%。信達期貨分析指出，目前油市的定價邏輯完全是「地緣消息觸發方向」，後續盤面高度依賴於霍爾木茲海峽局勢的演變。

相比之下，黃金則走出了一波回調行情。COMEX黃金期貨與倫敦金現貨價格雙雙下跌近1%，回落至4700美元/盎司上方。不過，有券商機構依然看好黃金的後市，認為在美國中期選舉前，受制於聯準會加息難度大、美元信用品質持續弱化等因素，黃金有望重回上漲趨勢，短期的超調反而是不錯的配置窗口。