a16z：Stablecoins 正從交易工具演變為核心金融基礎設施，支付與本地化趨勢正在加速

BlockBeats News，4月25日。根據 Andreessen Horowitz（a16z）發布的研究報告，穩定幣正從早期的交換媒介與價值儲存，演變為全球金融基礎設施，其應用場景與市場結構正經歷深刻變革。

數據顯示，監管明確性已成為關鍵催化劑。自美國 GENIUS 法案頒布以來，穩定幣交易量顯著加速，2026年第一季的調整後交易額約達4.5兆美元。歐洲 MiCA 框架正推動非美元穩定幣市場的穩定需求形成。

在應用層面，穩定幣商業支付增長迅速。2025年，消費者對商戶（C2B）交易額年增128%，穩定幣卡基礎設施（如 EtherFi Cash）月度抵押規模超過3億美元，顯示出真實消費場景正在成形。

同時，穩定幣的流通速度明顯提升。2024年以來的周轉率從2.6次提升至約6次，表明穩定幣正從「持有資產」轉變為「高頻支付媒介」。

就地區分布而言，亞洲佔交易額近三分之二，北美佔約四分之一，歐洲約佔13%。值得關注的是，穩定幣從「跨境支付工具」正轉向「本地支付工具」：單一國內的交易占比已由2024年的約50%提升至2026年的近75%。

此外，非美元穩定幣在新興市場也在崛起，例如巴西雷亞爾穩定幣 BRLA，月度交易量已接近4億美元。報告總結，穩定幣體系展現出「全球底層網絡+本地化應用」的結構性特徵，正逐步成為通用支付基礎設施。