MLCC價格暴漲？記者實探華強北

「最近一個月漲價很誇張」「交期從十週延長到二十週了」「原廠無法供貨」……

6月16日，《上海證券報》記者走進深圳華強北，對近期MLCC（多層陶瓷片式電容器）市場價格波動情況進行現場走訪。

高容MLCC價格大漲

在華強電子世界，記者看到多家代理商、經銷商的檔口貨架上整齊地擺放著MLCC料盤，門口和過道堆滿紙箱，箱體上清晰標有村田、太陽誘電、三星電機、TDK等主流MLCC原廠標誌。檔口工作人員忙於拆箱清點料盤、核對相關信息，同時接待多名詢價客戶。

華強北商家檔口前貨品堆積。 上證記者 孔令儀 攝

多家代理商、經銷商反映，現貨市場本輪漲價自今年5月起明顯加速，當中以高容MLCC漲價尤為突出，多數產品目前報價較5月已經翻倍，交貨週期也普遍延長。

以村田Murata GRM31CR61A476KE15L（1206封裝、47μF/10V、X5R介質）產品為例，華強電子世界現貨商家報價為600元/2000顆至635元/2000顆不等，較今年5月約300元/2000顆的價格翻倍。一家村田代理商透露，該系列產品目前供貨緊張，部分型號已經停產一個月，進一步推高了現貨市場價格。

「和上個月相比，高容MLCC現貨市場的產品漲幅更是達到3—5倍，甚至有少部分規格產品的漲幅達8—10倍。」一名經銷太陽誘電、三星電機、村田等品牌的商家表示。

華強北商家檔口前。 上證記者 孔令儀 攝

另一家信昌電陶的代理商主營高壓、大體積MLCC產品，他表示，這類產品也在漲價，較上月漲幅約在10%至30%之間，具體視型號而定，整體而言漲幅不如高容MLCC產品。

從原廠層面來看，目前國內外廠商大多仍處觀望階段，MLCC行業尚未出現全面普漲。

記者從村田製作所獲悉，目前其並未對MLCC產品作出任何價格上調安排，目前也沒有相關調價計劃。

「我們的產品也沒有全線普漲，產品價格調控是依市場而定。」某國內MLCC廠商負責人表示，整個行業目前漲價集中在高端領域，整體供需尚未達到極端緊張。

不過，記者注意到，華強北多名代理商正面臨交貨延遲。有代理商稱，原本約十週的交期「現在已經延長到二十週左右」。

也有不少受訪商家受到「原廠無法供貨」的困擾，但對於具體原因則諱莫如深。某代理商僅表示：「高端高容產品目前最為緊缺，可能是因為原廠直供某些大客戶，市場上能流通的貨非常少。」

另一名主營中低容MLCC產品的代理商分析稱：「中低容產品交期延長，和原廠調整產能結構有關。部分廠商將產能轉向利潤更高的AI伺服器用高端產品，導致利潤較低的部分產品產能收縮。」

幾名代理商向記者反映，「原廠適度漲價對代理商有利，但漲幅過大會讓代理商處於被動，只能跟隨原廠調價，而終端客戶對漲價的接受度目前還難以說明」。

對於MLCC產品漲幅上限和交貨週期是否會拉長至更久，多位受訪商家表示「難以預估」「說不清」。一家風華高科的經銷商表示，檔口前目前運來的一箱箱產品，都是之前下的訂單，因為現在拿不到新貨，暫時無法確定具體延遲週期。

漲價屬於結構性行情

前述受訪商家均認為，本輪MLCC漲價主要由需求端帶動，同時成本端也有支撐，陶瓷介質材料、電極材料等上游材料同樣在漲價。

華創證券電子組聯席首席分析師岳陽表示，本輪MLCC價格波動的核心驅動力來自AI需求快速增長。AI伺服器相關MLCC今年的需求規模約在2兆顆左右，未來有望提升至5兆至6兆顆的水準。

「需求增長主要集中在高容值、超高容值等高端MLCC產品，因此目前漲價也主要發生在這些料號。對於中低端、通用型產品而言，供需相對平衡，價格漲幅有限，不容易出現全面普漲的情況。」岳陽表示。

某私募基金經理向記者表示，目前MLCC行業的漲價邏輯和過去記憶體晶片漲價有一定相似之處，都是AI需求帶動部分高端產品供需吃緊，但兩者也有顯著差異。相較於記憶體晶片市場，MLCC整體供需缺口較小，原廠很難複製記憶體行業那種品類普漲的行情。

「MLCC本質上是標準化產品，料號多達上百上千種，產線彈性高，廠商可根據市場需求靈活調度產線，可緩解局部供給緊張。」上述人士表示，目前AI伺服器相關的需求在MLCC整體下游需求中的占比仍然是低個位數，尚不足以推動行業全面供不應求。

他進一步分析指出，MLCC價格體系由原廠報價與現貨市場價格共同構成，代理商和渠道商在行業銷售中的占比較高，部分廠商渠道佔比甚至達到50%至80%。這種背景下，部分緊缺料號可能因渠道囤貨、搶貨等因素出現超預期大幅漲價，個別產品漲幅甚至翻倍，但從整個行業來看，平均漲幅預計難以超過30%，更可能呈現「結構性漲價」的特點，而不會是全面普漲。

本文來源：上海證券報