Token化的傳統金融信貸在一年後仍保有68%的買家，而原生加密貨幣產品則持續流失關注

Arrakis Finance 於 7 月 23 日發布了一份鏈上分析，檢視了 71,697 名跨越十個代幣化美元收益產品的買家行為。這些產品的總累計購買金額達到 913 億美元。代幣化 TradFi 信貸基金在一年後保留了 68% 的買家，國債型產品保住了 60%，而以加密為主的信貸及套利產品僅保留了 28%。

跟蹤資金流向，再觀察誰會留下

Arrakis 追蹤到的 124 億美元需求中，66% 來自去中心化協議和 DAO 國庫。傳統機構例如養老基金、資產管理公司及銀行在這些購買中則完全沒有參與。

Centrifuge 的 JAAA 產品中位交易規模約為 2900 萬美元——約為同類中第二大產品的三倍。

USDC 主導一切，二級市場幾乎不存在

約 80% 的所有交易均以 USDC 結算，佔據約 174 億美元的成交量。二級市場購買僅佔總成交額的 6% 以內。

更廣泛的 RWA 全景

RWA 部門年增長達 179%，至 2026 年 7 月已超過 338 億美元。研究中大多數買家錢包首次活躍的日期集中在 2024 年中。這類產品的槓桿使用率仍然很低且高度受限，主要限於如 mF-ONE 和 AA_FalconXUSDC 等特定產品。