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加密貨幣市場在2025年10月21日展現出動態發展和顯著價格波動的領域，受到日益增加的機構關注和重要的技術進步的影響。在10月初經歷了一段動盪期後，比特幣和以太坊顯示出復甦的跡象，而其他幣種可能會迎來潛在的「其他幣種季節」。

比特幣 (BTC) 在恢復和阻力之間徘徊 比特幣 (BTC) 在2025年10月21日再次展現出強勁的表現，報價約為111,000美元至111,138美元，此前已從近期的低點103,575美元回升。[2, 4, 16] 10月初，比特幣在10月6日創下超過126,000美元的歷史最高點，但在10月10日遭遇「歷史性閃崩」，該事件是由於美國對中國進口產品的意外關稅宣布所引發的。此次閃崩導致價格迅速下跌至102,000美元至105,000美元之間，且超過190億美元的資金被清算。[19, 28, 30]

儘管波動性如此，機構對比特幣的興趣依然強勁。自2025年初以來，比特幣現貨ETF的資金流入已達700億美元。[2] Coinbase Institutional的一項調查顯示，67%的機構投資者對比特幣在接下來的三到六個月保持樂觀態度。[19] 交易所的資金流出顯示出長期持有者的累積意向。[4, 21] 技術分析顯示，比特幣目前在約111,000美元至112,240美元之間遇到阻力。[4, 34] 突破116,000美元將被視為重要的轉折點。[32]

以太坊 (ETH) 在技術飛躍和機構累積的印記下 以太坊 (ETH) 在10月20日和21日的報價在4,047美元和4,060美元之間。[2, 7, 16] 在10月初跌至3,825美元並在此之前曾上升至4,700美元之後，ETH現在顯示出明顯的恢復。[1] 在十月的前八天中，機構對現貨以太坊ETF的投資接近20億美元。[1] 10月20日，貝萊德向Coinbase Prime轉移了價值約4860萬美元的12,000 ETH，這引發了市場的進一步投機。[7] 由於機構的強力累積，以太坊在交易所的儲備處於歷史低點。[26]

在技術方面，以太坊正在面臨重要的里程碑。下一次大型升級「Fusaka」已成功完成第二階段測試，最終測試擬定於10月28日進行，預計主網上線時間為12月初。[1, 7] 此外，維塔利克·布特林在10月20日介紹了GKR協議，這是一種新的加密系統，旨在顯著改善以太坊的證明驗證和擴展性，特別是針對更快的ZK-EVM和zk-ML證明。[9]

其他幣種暗示「其他幣種季節」的開始 2025年10月顯示出強烈的跡象，表明其他幣種季節的開始，因為比特幣的市場主導地位已降至59%以下。[5] 除比特幣和穩定幣外，其他幣種的市場總值接近1.5兆美元，逼近歷史最高點。[22] 歷史模式表明，第四季度通常對其他幣種是看漲的。[5]

特別值得注意的是索拉納 (SOL)，其交易價值為192.90美元，並且其去中心化交易所的交易量超過以太坊。[2] XRP也受到關注，因為在10月18日至25日之間，預計將對六個現貨XRP ETF申請做出決策，這可能會釋放數十億資本流入。[19, 21, 22] Coinbase計劃在2025年10月21日推出Nomina (NOM) 永續合約的交易，這將擴大其衍生品市場的產品。[6]

去中心化金融 (DeFi) 與實體資產的代幣化 去中心化金融 (DeFi) 領域在2025年第三季度經歷了強勁的復甦，總鎖定價值 (TVL) 上升40.2%至1610億美元。[11] DeFi行業的市場總值預計將達517.3億美元。[27] 主要趨勢包括實體資產 (RWA) 的代幣化，這被視為一種將傳統金融與DeFi連接的變革性發展。[12, 27] 流動質押和跨鏈互操作性也是DeFi生態系統增長的重要驅動因素。[15, 24, 27]

不斷發展的監管環境 全球加密監管環境仍在持續取得重要進展。美國於2025年7月18日通過了GENIUS法案（指導和建立美國穩定幣創新法），該法案為穩定幣建立了全面的監管框架。[8, 20] CLARITY法案旨在區分「數字商品」和「證券」，但可能會推遲至2026年進行審議。[8, 20, 33] 預計美國聯邦儲備支付創新會議將於10月21日集中討論數字資產政策和創新。[4]

在國際層面上，金融穩定委員會 (FSB)於2025年10月16日發布了其全球加密資產監管框架的同業評審。[14] 英國已經取消了對個人投資者的加密ETN禁令，這導致在倫敦證券交易所於10月21日上市的貝萊德、Bitwise和21Shares等加密ETP的出現。[23]

總之，2025年10月21日，加密市場展現了韌性、增長和持續創新的畫面。儘管最近遭遇挫折，機構的信任和技術進步依然是數字資產未來的重要推動力。