ارتفعت أسهم شركات الدفاع بنسبة 100% منذ صدمة تعريفات ترامب: هل انتهى الارتفاع؟
أسهم قطاع الدفاع شهدت واحدة من أقوى موجات الارتفاع في الأشهر الأخيرة، وتقول وول ستريت إن هذه الحركة قد لا تزال في بدايتها.
الأسهم المرتبطة بمقاولي الدفاع – والتي تتم متابعتها عن كثب عبر State Street SPDR S&P Aerospace & Defense ETF (NYSE:XAR) – ارتفعت بما يقارب 100% منذ أدنى مستوياتها في أبريل 2025.
فقط شركات تعدين الذهب سجلت انتعاشاً أقوى خلال هذه الفترة.
بالنسبة لصناعة الدفاع، فإن العائد المتحرك لمدة 10 أشهر الحالية يتجاوز الآن الارتفاع المسجل في أعقاب مارس 2009
السؤال الذي يواجهه المستثمرون الآن: هل ذهب هذا الارتفاع بعيداً وبسرعة كبيرة، أم أن الأساسيات بدأت تلحق بالركب؟
الرسم البياني: State Street SPDR S&P Aerospace & Defense ETF يرتفع تقريباً 100% منذ أدنى مستوياته في أبريل 2025
ميزانيات الدفاع ترتفع—بسرعة
في مذكرة تمت مشاركتها يوم الخميس، وصف محلل الأسهم في Bank of America Ronald Epstein الوضع الحالي للدفاع بأنه "صعود عصر حديث جديد".
الإنفاق العالمي على الدفاع يتسارع.
ميزانية الدفاع الأمريكية تتجاوز الآن تريليون دولار. دول الناتو تتجه نحو إنفاق 3.5% من الناتج المحلي الإجمالي على الدفاع الأساسي بحلول عام 2035.
إذا وصلت دول الناتو غير الأمريكية إلى هدف 3.5%، فسيزيد الإنفاق بنحو 370 مليار دولار، وفقاً لتقرير BofA Global Research.
يرى إبستين أن بناء السفن وأنظمة الدفاع الجوي والصاروخي، بما في ذلك المبادرات مثل "القبة الذهبية"، هي مجالات نمو رئيسية. مخزونات الصواريخ والذخائر ما تزال مستنزفة بعد سنوات من الدعم لأوكرانيا وحلفاء آخرين.
يتوقع البنك أن المقاولين "الرئيسيين" مثل Northrop Grumman Corp. (NYSE:NOC)، RTX Corp. (NYSE:RTX) وL3Harris Technologies Inc. (NYSE:LHX) سيكونون الأكثر استفادة.
ميزانية بقيمة 1.5 تريليون دولار على الطاولة؟
في منتدى Defense Outlook الأخير الذي استضافه Bank of America، أعرب الجنرال المتقاعد Arnold Punaro عن تفاؤله بإمكانية نمو ميزانية الدفاع الأمريكية إلى 1.5 تريليون دولار.
وهذا سيمثل زيادة بنحو 50% مقارنة بمستويات السنة المالية 2026.
ليس الجميع يوافق على أن هذه القفزة واقعية. المحللان Doug Berenson وTodd Harrison قالا إن تحقيق نمو كبير في الرقم الإجمالي قد يكون صعباً حيث يواجه الكونغرس عجزاً فيدرالياً يقارب 42 تريليون دولار.
ومع ذلك، يبدو أن الاتجاه واضح: صعودي وليس هبوطي.
بيئة التهديد لا تزال مرتفعة. التوترات في الشرق الأوسط مستمرة. حرب روسيا في أوكرانيا مستمرة. التركيز الاستراتيجي على المحيط الهادئ يزداد شدة.
الذكاء الاصطناعي والأتمتة: ساحة المعركة الجديدة
الحروب المستقبلية لن تشبه الماضي. يبرز Bank of America الأهمية المتزايدة للأتمتة، والاستقلالية، والذكاء الاصطناعي عبر مجالات القتال.
وزارة الحرب تدفع المقاولين لتحسين الإنتاج، خفض التكاليف، وبناء ميزة دائمة في البرمجيات.
الأنظمة المستقلة واعتماد الذكاء الاصطناعي على مستوى المؤسسات أصبحا أمراً لا غنى عنه.
وفقاً لإبستين، فإن مقاولي الدفاع الذين يدمجون الذكاء الاصطناعي على مستوى المؤسسة وساحة المعركة يمكن أن يحققوا هوامش أقرب إلى شركات الطيران التجاري أو شركات التكنولوجيا.
هل ارتفعت أسهم الدفاع أكثر من اللازم؟
ارتفاع يقارب 100% في قطاع الدفاع يثير بطبيعة الحال مخاوف التقييم.
لكن على عكس موجات ارتفاع التكنولوجيا المضاربية المدفوعة فقط بالمشاعر، يبدو أن هذا الارتفاع يستند إلى الأساسيات.
الحكومات تلتزم بزيادات في الميزانية لعدة سنوات، والتوترات الجيوسياسية لا تزال مرتفعة في عدة مناطق، ومخزونات الصواريخ والذخائر العالمية مستنزفة، وأصبح الدفاع أولوية سياسية واضحة عبر الولايات المتحدة وحلفاء الناتو.
التقييمات ارتفعت، لكن تقديرات الأرباح أيضاً ترتفع مع زيادة الأعمال المتراكمة وتوسيع القدرات.
إذا كان Bank of America على حق، قد يكون المستثمرون لا يزالون يشهدون المرحلة المبكرة من دورة صعود هيكلية وليس نهاية ارتداد تكتيكي.
الصورة: Shutterstock
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
موجة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تجتاح الولايات المتحدة! الارتفاع الكبير في واردات معدات الحوسبة يدفع عجز التجارة إلى أعلى مستوى منذ مارس 2025
اتسع عجز الميزان التجاري للسلع في يوليو بشكل غير متوقع ليصل إلى 118.8 مليار دولار، وهو أعلى بكثير من توقعات السوق البالغة 100.5 مليار دولار، وسَجّل أكبر حجم له منذ مارس 2025.
شركة Nvidia (NVDA.US) تحقق عودة مذهلة بنمو 70%، مما أذهل وول ستريت؛ المحللون يتسابقون لتوقع الصعود، وارتفاع حاد في مشاعر التفاؤل بسوق الخيارات
أعلنت Nvidia عن نتائجها الفصلية الأخيرة التي تجاوزت توقعات السوق بشكل كبير، مما أثبت مرة أخرى هيمنتها التي لا يمكن زعزعتها في مجال رقائق الذكاء الاصطناعي. وقد أدى ذلك إلى ارتفاع كبير في سعر سهمها قبل افتتاح السوق، ودفع العديد من المحللين إلى رفع أهدافهم السعرية للسهم.
لم يبدأ منتدى جاكسون هول بعد، لكن نبرة الفدرالي المتشددة ظهرت أولاً! شميت يؤكد أن أسعار الفائدة لا تزال غير مشددة بما فيه الكفاية، ومخاطر رفع الفائدة تعود إلى طاولة التداول
قال جيف شميت، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي، إنه في ظل استمرار معدل التضخم فوق الهدف البالغ 2٪، فإن تحديد سعر الفائدة من قبل البنك المركزي لم يكبح الاقتصاد الأمريكي.
عشية الاجتماع السنوي في جاكسون هول: الدولار "يحبس أنفاسه" في انتظار خطاب والش والمتداولون يعززون بهدوء التحوط ضد الارتداد
مع انطلاق الاجتماع السنوي العالمي للبنوك المركزية في جاكسون هول يوم الخميس هذا الأسبوع، يوجه سوق العملات الأجنبية كل اهتمامه نحو الخطاب الرئيسي لرئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن والش يوم الجمعة.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
