انخفض سعر الذهب العالمي بنسبة تقارب 5% خلال هذا الشهر، والمستثمرون الذين اشتروا سبائك الذهب عند الأسعار المرتفعة تعرضوا للخسارة.

　　منقول عن: صحيفة الأوراق المالية الصينية

　　في الآونة الأخيرة، شهدت الأسعار الدولية للذهب تصحيحًا من مستويات مرتفعة. وتشير بيانات Wind إلى أنه حتى الساعة 19:00 يوم 17 مارس، انخفض سعر عقود COMEX الآجلة للذهب بنسبة إجمالية تقارب 5% منذ بداية مارس.

　　وفقًا لجولات المراسلين، مع تراجع أسعار الذهب، تعرض بعض المستثمرين الذين اشتروا سبائك الذهب الاستثمارية عند مستويات مرتفعة للخسائر، حيث تكبد البعض خسائر كبيرة. وحذر الخبراء من أن أسعار الذهب لا تزال عند مستويات تاريخية مرتفعة، وينبغي على المستثمرين العاديين توخي الحذر عند شراء سبائك الذهب.

　　

　　علم المراسلون أن إجمالي رسوم الشراء والبيع على سبائك الذهب الاستثمارية المتوفرة في السوق تبلغ حوالي 2%، وحتى إذا لم تتغير أسعار الذهب، فإن البيع بالسعر الأصلي يكلف المستثمر العادي خسارة قدرها عدة عشرات من اليوان لكل غرام. منذ مارس، ومع تصحيح أسعار الذهب العالمية، تكبد بعض المستثمرين الذين اشتروا سبائك الذهب عند مستويات مرتفعة خسائر مؤقتة تقارب 10%.

　　"اشتريت 20 غرامًا من سبائك الذهب الاستثمارية في الثاني من مارس، بسعر 1210 يوان/غرام، وقد هبط سعر البيع اليوم أحيانًا إلى 1110 يوان/غرام، ومع احتساب الرسوم، فقدت أكثر من 120 يوان لكل غرام. في الوقت الحالي لا أجرؤ على الشراء مجددًا." هذا ما قاله أحد الوافدين الجدد لاستثمار سبائك الذهب لصحيفة الأوراق المالية الصينية.

　　وتجدر الإشارة إلى أنه بسبب ارتفاع علاوة أسعار السبائك المصنوعة والقطع النقدية الذهبية، فإن المستثمرين الذين اشتروا هذه المنتجات عند مستويات عالية تكبدوا خسائر أكبر.

　　"السبائك المصنوعة أغلى من سبائك الذهب الاستثمارية بأكثر من 200 يوان لكل غرام. ولم يعد يتم بيع سبائك الذهب الاستثمارية حاليًا، ويرتبط ذلك بارتفاع سعر المواد الذهبية مؤخرًا وكذلك التغيرات في السياسة الضريبية المتعلقة ببيع الذهب. أما السبائك المصنوعة بمناسبة الأبراج الصينية أو أعياد الميلاد فتباع بشكل طبيعي." قال العديد من موظفي متاجر الذهب لصحيفة الأوراق المالية الصينية خلال الجولات الاستطلاعية.

　　

　　رغم أن أسعار الذهب تراجعت بعض الشيء، إلا أن أسعار المجوهرات الذهبية الرئيسية ما تزال حوالي 1550 يوان/غرام، ولا تزال الرغبة في شراء الذهب للزينة منخفضة.

　　تشير أحدث الأسعار إلى أنه في 17 مارس، بلغ سعر Zhou Dafu نحو 1551 يوان/غرام، وZhou Shengsheng نحو 1550 يوان/غرام، وZhoushufu نحو 1546 يوان/غرام.

　　كما لاحظ المراسلون أن معظم العلامات التجارية قامت بجولة جديدة من رفع أسعار المنتجات ذات "السعر الموحد". وبعد رفع الأسعار شهدت هذه المنتجات ركودًا في المبيعات.

　　في 28 فبراير، قامت Lao Pu Gold بأول جولة لرفع الأسعار لهذا العام، حيث تراوحت الزيادة بين 20% و30%. وعند زيارة جديدة للمحلات لاحظ المراسلون أن المبيعات كانت فاترة في العديد من فروع Lao Pu Gold.

　　تشير بيانات الجمعية الصينية للذهب إلى أنه في عام 2025، بلغ الاستهلاك الوطني للذهب 950.096 طنًا، بانخفاض 3.57% مقارنة بالعام السابق؛ منها: بلغت المجوهرات الذهبية 363.836 طنًا بانخفاض 31.61%، وبلغت السبائك والعملات الذهبية 504.238 طنًا بزيادة 35.14%، أما الذهب الصناعي وغيره من الاستخدامات فبلغ 82.022 طنًا بزيادة 2.32%.

　　

　　من حيث نتائج الشركات المدرجة، أظهرت شركات مناجم الذهب المدرجة أداءً جيدًا بشكل عام، بينما شهدت شركات معالجة الذهب تفاوتًا واضحًا في الأداء.

　　والجدير بالذكر أنه في الآونة الأخيرة، تلقت العديد من شركات الذهب المدرجة زيارات مكثفة من المؤسسات. ووفقًا لموضوعات البحث المؤسسي، تركز غالبية المؤسسات على اتجاه أسعار الذهب المستقبلي، وخطط الاستحواذ على مناجم الذهب، والحالة الراهنة للمبيعات.

　　فيما يتعلق باستراتيجية مشاريع الاستحواذ، ذكرت Zhaojin Gold في أحدث سجل لأنشطة علاقات المستثمرين المنشور أن الشركة تركز محليًا على المناطق خارج المناطق التي تتبع مناجم مجموعة Zhaojin. وعلى الصعيد الدولي، تركز على أفريقيا وآسيا الوسطى، بالإضافة إلى النظر في أمريكا الجنوبية. وعند اختيار المشاريع، تعطي الأفضلية للمشاريع قيد الإنتاج أو التي ستدخل الإنتاج قريبًا، نظرًا لجاذبيتها العالية وسهولة ترتيب التمويل. وتشمل قنوات التمويل الأساسية التمويل الذاتي، والتمويل من المؤسسات المالية، وتمويل أسواق رأس المال وغيرها من الأساليب.

　　أما Shanjin International، فقد ذكرت في أحدث سجل لأنشطة علاقات المستثمرين أن استراتيجيتها تعتمد على هدف التنمية، وتلتزم بقيادة مزدوجة في "زيادة الاحتياطيات والاستحواذ". فمن جهة، تزيد الاستثمارات في الاستكشاف، وتسرع إجراءات تحويل حقوق الاستكشاف إلى حقوق التعدين في المناجم القائمة؛ ومن جهة أخرى، تنفذ عمليات استحواذ نشطة في الداخل والخارج لزيادة احتياطي موارد المناجم من أجل التنمية المستدامة للشركة. وفيما يخص عمليات الاستحواذ المحلية، يكون الاستحواذ على الموارد المحيطة بالمناجم التابعة للشركة من جانب الشركة نفسها، بينما تكون الموارد المحيطة بمناجم Shandong Gold من جانب Shandong Gold؛ أما الاستحواذات الخارجية فيتم تنسيقها وفقا لخصائص كل من الشركة وShandong Gold.

　　وبخصوص التوقعات لأسعار الذهب في المستقبل، أوضحت Shanjin International أنها عدلت استراتيجيتها البيعية، مع توقع انخفاض مبيعات الذهب من المناجم في الربع الرابع من 2025. وتتوقع الشركة أنه خلال السنوات الثلاث إلى الخمس المقبلة، ستشهد أسعار الذهب انتقالًا محوريًا إلى الأعلى ومسارًا متذبذبًا صاعدًا. كما أن اتجاه العولمة العكسي وتفاقم الديون العالمية يدفعان بخصائص الذهب النقدية للتعزز. ومع استمرار حالة عدم اليقين العالمية، تتعزز الصفة التحوطية للذهب بشكل أعمق. وفي ظل هذا السياق، ستتواصل موجة شراء الذهب من البنوك المركزية، وستدرج المؤسسات الذهب في التخصيص الاستراتيجي، ومع تزايد الحاجة إلى التحوط وحماية القيمة لدى الأفراد، سيستمر الطلب الداعم على أسعار الذهب من جميع النواحي. وبالتالي، وعلى المدى الطويل، فإن ضعف ثقة العملات الورقية ونمو الحاجة للتحوط يشكلان منطقًا أساسيًا لمواصلة صعود أسعار الذهب إلى مستويات أعلى.

المحرر المسؤول: تشو خه نان