العوامل المحفزة والأساسيات
بلغت إيرادات الربع الأول للسنة المالية 2027 مبلغ 480.5 مليون دولار أمريكي، بزيادة سنوية بنسبة 6%، متجاوزة توقعات السوق البالغة حوالي 452 مليون دولار؛ وبلغ ربح السهم المعدل 0.59 دولار، متفوقًا بشكل كبير على التوقعات البالغة 0.22 دولار. الأكثر أهمية هو أن الشركة حصلت على حجوزات بقيمة 683 مليون دولار أمريكي، وبلغت نسبة book-to-bill 1.4، وارتفع سجل الطلبات الممول إلى رقم قياسي قدره 1.5 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 37%، وزيادة فصلية بنسبة 23%. بلغت عائدات الأعمال الأساسية لأنظمة Autonomous Systems مبلغ 346 مليون دولار، بارتفاع سنوي 21%، حيث استمرت الطائرات بدون طيار، وصواريخ الكاميكازي، وأنظمة مكافحة الطائرات بدون طيار في تقديم النمو الرئيسي. في الوقت نفسه، انخفضت عائدات SCDE إلى 134.5 مليون دولار، مما يشير إلى أن أداء الأعمال داخل الشركة لا يزال يعاني من تباين واضح.
ظهرت أيضًا عوامل محفزة جديدة على صعيد الطلب، بما في ذلك عقد P550 للجيش الأمريكي بقيمة 117 مليون دولار، وأمر شراء Switchblade 600 بقيمة 51 مليون دولار أمريكي، وأول طلب دولي على نظام LOCUST الليزري لمكافحة الطائرات بدون طيار. إن الزيادة المستمرة في مشتريات الجيش تعني أن منطق نمو AVAV لا يزال مدعومًا بأوامر واقعية.
توقعات الأرباح والتقييم
تحافظ الشركة على توجيهاتها لإيرادات سنة 2027 المالية ما بين 2.125 و2.225 مليار دولار أمريكي، وEBITDA معدلة ما بين 305 إلى 325 مليون دولار، وربح للسهم غير مطابق لمبادئ GAAP بين 3.02 و3.34 دولار. تتوقع الإدارة تحقيق حوالي 55% من الإيرادات، وثلثي EBITDA، و70% من ربح السهم في النصف الثاني من السنة، لذا ستحدد قدرة التنفيذ في الربعين المقبلين ما إذا كانت توقعات الأرباح ستدخل بالفعل دورة رفع جديدة.
حاليًا تبلغ نسبة PE الآجلة لشركة AVAV حوالى 39 مرة، بانخفاض كبير عن حوالى 90 مرة في بداية السنة. الـ 39 مرة لا تزال تعتبر تقييمًا مرتفعًا لقطاع الصناعات العسكرية، لكن السوق يتوقع نموًا للأرباح يقارب 39% في السنوات القادمة، بالإضافة إلى التوسع الهيكلي المستمر في أنظمة الطائرات بدون طيار، وصواريخ الكاميكازي، وأنظمة C-UAS، لذا فقد دخل التقييم الحالي في نطاق يمكن امتصاصه مجددًا من خلال نمو الأرباح. إذا بدأ المحللون في رفع توقعات الأرباح لسنتي 2027 و2028 بشكل مستمر، فحينها فقط سيحصل التقييم على الدعم الحقيقي.
الهيكل الفني
انخفض سهم AVAV في نهاية يونيو إلى أدنى مستوى بحوالى 135.20 دولار، ثم شكل منطقة تذبذب عند القاع. بعد إعلان النتائج المالية في 10 سبتمبر، ارتفع السهم مؤقتًا إلى 159.24 دولار، لكنه أغلق أخيرًا عند 147.07 دولار، مرتفعًا بنسبة 4.45%، مما يظهر أن منطقة
150—160 دولار لا تزال تواجه ضغط بيع واضح؛ في الوقت نفسه لا يزال السهم أقل بكثير من المتوسط المتحرك لـ200 يوم، ولم يتم عكس الاتجاه الهابط طويل الأمد بعد.
الدعم الأول على المدى القصير يقع بين 140—145 دولار، مع دعم إضافي بالقرب من 135 دولار؛ بينما يعد نطاق 155—160 دولار هو أول منطقة مقاومة رئيسية. إذا تمكن السهم من اختراق مستوى 160 دولار بشكل فعال، فقد يتم اختبار منطقة 170—175 دولار في المرحلة التالية.
استراتيجية التداول
في هذه المرحلة يُفضل تعريف AVAV كـ صفقة إصلاح أساسيات عند القيعان. الشراء المباشر عند 147 دولار لديه احتمالية ربح/خسارة متوسطة، والاستراتيجية المثالية هي مراقبة التماسك بعد اختبار الدعم 140—145 دولار، أو الانتظار لتأكيد اختراق منطقة 160 دولار بحجم تداول مرتفع لتحسين الهيكل قصير المدى. إذا تم اختراق 160 دولار والثبات فوقه، يمكن متابعة مستويات 170—175 دولار؛ أما كسر مستوى 135 دولار فهو مؤشر على فشل سيناريو الإصلاح بعد النتائج المالية وعودة الاتجاه الهابط، وينبغي خفض التوقعات الصعودية.
2026/09/11 06:11
