Warum können sich Spreads bei der Eröffnung asiatischer Märkte ausweiten? Ein Liquiditätsrisiko, das Trader nicht ignorieren sollten

Beim CFD-Trading konzentrieren sich viele Trader auf die Kursrichtung, technische Indikatoren und Leverage. Einen weiteren wichtigen Faktor, der sowohl die Trading-Kosten als auch das Risiko beeinflussen kann, übersehen sie jedoch häufig: den Spread.

Dies ist insbesondere bei der Eröffnung asiatischer Märkte, während Übergängen zwischen wichtigen Trading-Sessions oder dann relevant, wenn der Markt neue Informationen noch nicht vollständig verarbeitet hat. In diesen Zeiträumen kann die Liquidität relativ begrenzt sein, wodurch sich die Differenz zwischen Geld- und Briefkurs ausweiten kann. Für kurzfristige Trader, Trader mit Stop-Loss-Orders und Inhaber hoch gehebelter Positionen können solche Veränderungen stärkere Auswirkungen haben als erwartet.

Dieser Artikel erläutert, warum bei der Eröffnung asiatischer Märkte eine geringere Liquidität und breitere Spreads auftreten können und wie CFD-Trader die damit verbundenen Risiken steuern können.

Was ist ein Spread und warum ist er beim CFD-Trading wichtig?

Ein Spread ist die Differenz zwischen dem Briefkurs und dem Geldkurs.

Ein CFD-Instrument kann beispielsweise wie folgt notiert werden:

• Geldkurs: 2.000,0

• Briefkurs: 2.001,0

Die Differenz von 1,0 ist der Spread.

Wenn Trader eine Position eröffnen, tragen sie in der Regel zunächst die Differenz zwischen Kauf- und Verkaufskurs. Daher kann der Spread als zu berücksichtigender Trading-Kostenfaktor angesehen werden. Je enger der Spread, desto geringer sind in der Regel die unmittelbaren Kursauswirkungen beim Einstieg in oder Ausstieg aus einem Trade. Weiten sich Spreads hingegen aus, können die Trading-Kosten und die durch kurzfristige Kursbewegungen verursachte Unsicherheit steigen.

Es ist wichtig zu beachten, dass Spreads nicht fest sind. Sie können sich abhängig von Marktliquidität, wichtigen News-Events, Trading-Zeiten, Instrumentmerkmalen und Marktvolatilität verändern.

Warum können sich Spreads bei der Eröffnung asiatischer Märkte ausweiten?

1. Marktteilnehmer sind möglicherweise noch nicht vollständig im Markt aktiv

Zu Beginn der asiatischen Trading-Session befinden sich einige internationale Finanzzentren möglicherweise noch in weniger aktiven Stunden. Große Institutionen, Banken, Market-Maker und Trader in Europa und den Vereinigten Staaten nehmen möglicherweise noch nicht vollständig am Markt teil.

Wenn weniger Kauf- und Verkaufskurse für die Ausführung verfügbar sind, kann die Markttiefe abnehmen. Um Kursbewegungen und Ausführungsrisiken zu berücksichtigen, können Liquiditätsanbieter die Differenz zwischen Geld- und Briefkurs ausweiten, was zu breiteren Spreads führt.

Einfach ausgedrückt:

Wenn weniger Teilnehmer bereit sind, Kurse zu stellen und die Gegenseite von Trades zu übernehmen, können die Trading-Kosten steigen.

2. Über Nacht veröffentlichte News können bei der Eröffnung in die Kurse einfließen

Vor Beginn der asiatischen Session kann der Markt Informationen angesammelt haben, die noch nicht vollständig in den Kursen berücksichtigt wurden, beispielsweise:

• Unternehmenserträge oder Wirtschaftsdaten, die nach dem Market-Close in den USA veröffentlicht wurden

• Geopolitische Events

• Äußerungen von Zentralbankvertretern

• Entwicklungen bei Angebot und Nachfrage von Rohstoffen

• Signifikante Bewegungen in den Kryptomärkten am Wochenende oder über Nacht

• Wichtige Wirtschaftsdaten und politische Entwicklungen in Asien

Wenn der Markt wieder aktiv wird, können Trader ihre Kurse und Positionen auf Grundlage neuer Informationen rasch anpassen. Es kann zu Kurslücken, starken Bewegungen oder diskontinuierlichen Kursstellungen kommen, wodurch sich die Spreads ausweiten können.

3. Einige Instrumente weisen während der asiatischen Trading-Zeiten eine geringere Liquidität auf

Die Liquiditätsbedingungen unterscheiden sich je nach CFD-Instrument und Trading-Session.

Beispielsweise können Aktienindizes, Einzelaktien oder bestimmte Rohstoff-CFDs, die enger mit den US-Märkten verbunden sind, während der asiatischen Morgensession eine relativ begrenzte Beteiligung aufweisen. Einige Währungspaare können während der asiatischen Handelszeiten aktiver sein, doch auch ihre Spreads können sich bei wichtigen Events oder in Phasen geringerer Liquidität verändern.

Trader sollten daher nicht nur fragen, ob ein Markt geöffnet ist, sondern auch Folgendes berücksichtigen:

• Wo befindet sich der primäre Markt dieses Instruments?

• Ist dies aktuell die aktivste Trading-Session für dieses Instrument?

• Gibt es wichtige Wirtschaftsdaten, Zentralbankentscheidungen oder Eilmeldungen?

• Sind das aktuelle Handelsvolumen und die Volatilität ungewöhnlich?

4. Die Kursfindung findet bei der Eröffnung noch statt

Eine Markteröffnung bedeutet nicht, dass sich die Kurse bereits stabilisiert haben. Im Gegenteil: Die frühe Phase einer Trading-Session ist häufig ein Zeitraum, in dem der Markt nach einem fairen Kurs sucht – allgemein bekannt als Kursfindung.

Zu diesem Zeitpunkt können Käufer und Verkäufer deutlich unterschiedliche Auffassungen über einen angemessenen Kurs haben. Tritt eine Seite mit erheblichem Volumen in den Markt ein, können sich die Kurse schnell anpassen und die Spreads vorübergehend ausweiten.

Für CFD-Trader bedeutet dies, dass selbst bei korrekt erwarteter Marktrichtung die tatsächlichen Ausführungspreise, Spread-Kosten und die kurzfristige Volatilität die Trading-Ergebnisse weiterhin beeinflussen können.

Welche Trading-Risiken können breitere Spreads verursachen?

Höhere Ein- und Ausstiegskosten

Wenn sich Spreads ausweiten, benötigen Trader nach der Eröffnung einer Position eine stärkere vorteilhafte Kursbewegung, um allein die anfänglichen Spread-Kosten auszugleichen. Dies ist insbesondere für kurzfristige Strategien relevant, die häufiges Trading beinhalten oder auf kleine Kursbewegungen abzielen.

Die Stop-Loss-Ausführung kann von den Erwartungen abweichen

In sich schnell bewegenden oder wenig liquiden Märkten können Kurse bestimmte Kursniveaus durchlaufen, ohne zu jedem dazwischenliegenden Kurs gehandelt zu werden. Sobald eine Standard-Stop-Loss-Order ausgelöst wird, kann der tatsächliche Ausführungspreis vom beabsichtigten Stop-Loss-Niveau des Traders abweichen. Dies wird allgemein als Slippage bezeichnet.

Aus diesem Grund sind Stop-Loss-Orders zwar wichtige Instrumente des Risikomanagements, sie garantieren jedoch nicht unter allen Marktbedingungen die Ausführung zu einem bestimmten Kurs.

Hoher Leverage kann die Auswirkungen kurzfristiger Volatilität verstärken

CFDs sind gehebelte Produkte. Selbst geringe Marktbewegungen können erhebliche Auswirkungen auf Marginanforderungen, nicht realisierte Gewinne und Verluste sowie das gesamte Kontorisiko haben. Treten breitere Spreads zusammen mit starken Kursschwankungen auf, kann der Druck auf eine offene Position steigen.

Trader sollten die Positionsgröße nicht übermäßig erhöhen, nur weil der Markt kurz nach der Eröffnung eine Gelegenheit zu bieten scheint, und die vorherrschenden Liquiditätsbedingungen nicht außer Acht lassen.

Wie können CFD-Trader das Risiko bei der Eröffnung asiatischer Märkte steuern?

1. Spreads und Marktbedingungen vor dem Trading prüfen

Prüfen Sie vor dem Platzieren einer Order den aktuellen Geldkurs, Briefkurs und die Differenz zwischen beiden. Falls der Spread deutlich breiter als üblich ist, bewerten Sie erneut, ob der Trade weiterhin Ihrem ursprünglichen Risiko-Ertrags-Plan entspricht.

Konzentrieren Sie sich nicht nur auf die Chart-Richtung – berücksichtigen Sie auch die tatsächlichen Trading-Kosten in Ihrem Entscheidungsprozess.

2. Bei begrenzter Liquidität keine Kurse verfolgen

Wenn die Kurse nach der Markteröffnung schnell steigen oder fallen, könnten Trader aus Angst, eine Gelegenheit zu verpassen, versucht sein, der Bewegung hinterherzulaufen. Bei breiteren Spreads und sich rasch ändernden Kursstellungen kann das Verfolgen von Kursen jedoch ein höheres Ausführungsrisiko bergen.

Ein vorsichtigerer Ansatz besteht darin, auf eine klarere Kursstruktur, Trading-Aktivität oder Volatilitätsmuster zu warten, bevor bewertet wird, ob gemäß einer vordefinierten Strategie eingestiegen werden soll.

3. Positionsgröße und Leverage reduzieren

Bei geringerer Marktliquidität oder höherer Unsicherheit hinsichtlich der Volatilität kann eine Verringerung der Positionsgröße dazu beitragen, das Kontorisiko zu steuern.

Leverage kann die Kapitaleffizienz verbessern, aber auch Verluste vergrößern. Trader sollten eine angemessene Leverage und Positionsgröße auf Grundlage ihres Kapitals, ihrer Verlusttoleranz, der Instrumentvolatilität und ihres Trading-Plans festlegen.

4. Den Wirtschaftskalender und wichtige Markt-Events beobachten

Prüfen Sie vor dem Trading wichtige für den Tag geplante Wirtschaftsdaten und Events, beispielsweise:

• Wirtschaftsdaten aus Japan, Australien, China und anderen asiatischen Volkswirtschaften

• US-Arbeitsmarktdaten außerhalb der Landwirtschaft, Inflationsdaten und Entscheidungen der Federal Reserve

• Politische Sitzungen der Europäischen Zentralbank, der Bank of England und der Bank of Japan

• Unternehmenserträge, Neugewichtungen von Indizes oder Verfallstermine von Futures

• Geopolitische Entwicklungen und unerwartete Markt-News

Marktliquidität und Spreads können sich vor und nach wichtigen Ankündigungen erheblich verändern. Falls Sie keinen vollständigen Trading-Plan für eventgetriebene Märkte haben, kann auch das Abwarten an der Seitenlinie eine Form des Risikomanagements sein.

5. Nicht davon ausgehen, dass „normale Spreads“ immer verfügbar sind

Die Marktbedingungen verändern sich. Spreads, die unter normalen Bedingungen stabil erscheinen, können sich bei der Eröffnung, rund um Marktschließungen, während wichtiger Datenveröffentlichungen oder bei starker Marktvolatilität ausweiten.

Erfahrene Trader planen nicht nur, wohin sich Kurse bewegen könnten, sondern berücksichtigen im Voraus auch Folgendes:

• Ist dieser Trade noch eine Ausführung wert, falls sich die Spreads ausweiten?

• Was ist mein maximal akzeptabler Verlust, falls Slippage auftritt?

• Habe ich ausreichend Margin und Risikopuffer, falls die Volatilität die Erwartungen übersteigt?

• Ist meine Positionsgröße für die aktuellen Marktbedingungen angemessen?

Fazit: Beim Trading geht es nicht nur um die Richtung – auch Liquidität ist wichtig

Marktchancen bei der asiatischen Eröffnung gehen häufig mit größerer Unsicherheit einher. Begrenzte Liquidität, Anpassungen an über Nacht veröffentlichte News, Kursfindung und Kursrevisionen können Spreads vorübergehend ausweiten und dadurch Trading-Kosten, die Stop-Loss-Ausführung und das Gesamtrisiko beeinflussen.

Für CFD-Trader bedeutet das Verständnis von Spreads nicht nur, einen Marktbegriff zu kennen – es ist Teil eines umfassenderen Trading-Entscheidungsprozesses. Neben der Einschätzung einer bullischen oder bärischen Richtung sollten Trader Trading-Zeiten, Instrumentliquidität, Leverage, Positionsgröße und Event-Risiken in ihre Pläne einbeziehen.

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