80 % der Speicherproduktion von Samsung für das nächste Jahr sind bereits durch langfristige Verträge gesichert.

Rund 80% der Speicherchip-Kapazitäten von Samsung Electronics für das nächste Jahr sind bereits durch langfristige Lieferverträge gesichert. Das Wettrennen der Technologiegiganten um die verbleibende Kapazität spiegelt die Intensität des militärischen Wettlaufs um KI-Infrastruktur wider.

Laut einem Bericht der Korea Wirtschaftszeitung Anfang dieser Woche haben Nvidia, Google, Microsoft und andere globale Technologieriesen bereits Lieferverträge mit Samsung über einen Zeitraum von mehr als fünf Jahren unterzeichnet, während die noch nicht unterzeichneten Unternehmen heimlich um die verbleibenden etwa 20% der Kapazität konkurrieren. Samsung Electronics erklärte in der Ergebnis-Telefonkonferenz des zweiten Quartals: „Fast alle Hauptkunden beantragen langfristige Lieferverträge“ und räumte ein, dass es „schwierig sei, alle Anforderungen zu erfüllen“.

Dieser Trend breitet sich von Speicherchips auf die gesamte Wertschöpfungskette der KI-Infrastruktur aus und umfasst Mehrlagige Keramikkondensatoren (MLCC), Flip-Chip Ball Grid Array-Substrate (FC-BGA), Transformatoren, Energieanlagen sowie Kühlsysteme. Die Verhandlungsmacht verlagert sich zunehmend auf die Anbieter; Anzahlungen von 20% bis 25% sowie verpflichtende Einkaufsbedingungen werden immer üblicher. Analysten warnen jedoch, dass langfristige Verträge für die Lieferanten zur Risikofalle werden könnten, falls sich der Halbleitermarkt dreht.

Wettlauf um Speicherchip-Kapazität: 80% bereits gebunden

Berichten zufolge wurde aus Industriekreisen bekannt, dass rund 80% der Speicherchip-Kapazität von Samsung Electronics (einschließlich High Bandwidth Memory, HBM) im nächsten Jahr bereits durch langfristige Lieferverträge an Käufer gebunden sind. Das bedeutet, dass Technologieunternehmen, die keinen Vertrag mit Samsung haben, nur noch um die verbleibenden rund 20% der Kapazität konkurrieren können.

Samsung ist nicht allein. SK Hynix hat bereits mit wichtigen Kunden langfristige Verträge abgeschlossen; Micron Technology erhöhte die Zahl seiner strategischen Kundenverträge von 16 im zweiten Quartal auf 26 im dritten Quartal; NAND-Flash-Hersteller SanDisk hat ebenfalls mit acht Kunden, darunter mehreren großen Tech-Unternehmen, langfristige Verträge abgeschlossen.

Dieser Wandel hat einen historischen Hintergrund: Quartalsverträge oder Spotpreise waren lange die Norm in der Halbleiterindustrie und erschwerten den Herstellern, zukünftige Preise und Nachfragetrends vorherzusagen. Mit den hohen Investitionen globaler Technologieunternehmen in KI-Rechenzentren in diesem Jahr trat ein Mangel an Chips auf; die Sicherung einer stabilen Speicherlieferung wurde zur obersten strategischen Priorität der Tech-Giganten und beschleunigte die Verbreitung des langfristigen Vertragsmodells.

Expansion der Langfristvertragsstruktur: Von Chips zur kompletten KI-Infrastruktur

Die Welle der langfristigen Verträge überschreitet die Grenzen von Speicherchips und breitet sich auf die gesamte KI-Infrastruktur aus.

Samsung Electro-Mechanics wird bald mit Delta Electronics einen MLCC-Liefervertrag im Wert von 700 Milliarden Won (ca. 507 Millionen US-Dollar) abschließen; dies ist der siebte derartige Vertrag des Unternehmens in diesem Jahr. Der kumulierte Auftragswert von Samsung Electro-Mechanics wird voraussichtlich 4,6 Billionen Won (ca. 3,33 Milliarden US-Dollar) erreichen. LG Innotek verhandelt ebenfalls langfristig über FC-BGA-Lieferverträge.

Auch im Bereich Energie und Kühlinfrastruktur zeigt sich dieses Muster: LS Cable & System hat mit amerikanischen Tech-Unternehmen wie Meta und Google fünfjährige Mutterleitungs-Langzeitverträge abgeschlossen; HD Hyundai Electric diskutiert langfristige Trafo-Lieferungen für Rechenzentren; LG Electronics hat mit dem US-Unternehmen Air einen Liefervertrag für Kaltwassersätze im Wert von 5 Billionen Won (ca. 36,2 Milliarden US-Dollar) abgeschlossen.

Ein Branchenexperte erklärte, dass angesichts des erwarteten anhaltenden Mangels an KI-komponenten Technologiegiganten bereit sind, ungünstige Bedingungen zu akzeptieren, um die Lieferungen zu sichern.

Wechsel der Verhandlungsmacht: Anbieter profitieren durch Anzahlungen und verpflichtende Einkaufsbedingungen

Die Anbieter haben in dieser Runde der Langfristverträge eindeutig die Oberhand. Da die Erweiterung der Produktionskapazitäten nicht mit der steigenden Nachfrage Schritt hält, vergrößert sich das Ungleichgewicht von Angebot und Nachfrage, und die Verhandlungsmacht liegt deutlich bei den Lieferanten.

Im Speicherbereich sind fünf Jahre zum Standardzeitraum für langfristige Lieferverträge geworden, oft ergänzt durch jährliche Verlängerungsoptionen. Um die Bindungskraft der Verträge zu erhöhen, sind hohe Anzahlungen von 20% bis 25% mittlerweile üblich, zusammen mit strikten verpflichtenden Einkaufsbedingungen — selbst wenn der Kunde die Ware nicht abnimmt, muss er zahlen. Anbieter nutzen diese Anzahlungen gelegentlich als Finanzierungsquelle für den Bau von großen Wafer-Fabriken.

Dieses Modell spiegelt die tiefe Verflechtung der Interessen zwischen Technologiegiganten und Komponentenherstellern wider: Erstere suchen die stabile Lieferkette, letztere sichern sich dadurch gegen Investitionsrisiken ab.

Potenzielle Risiken: Abkühlung des KI-Booms könnte langfristige Verträge zum zweischneidigen Schwert machen

Obwohl Langfristverträge den Lieferanten eine bessere Sichtbarkeit der Einnahmen verschaffen, bleiben Risiken bestehen.

Professor Choi Woo-young vom Fachbereich Elektrotechnik und Informatik der Seoul National University betonte: „Wenn der Speichermarkt schwächelt und Kunden Neuverhandlungen verlangen, bleibt den Anbietern nichts anderes übrig, als bestehende Bedingungen zu lockern.“

Sollte es zu einem starken Abschwung im Halbleitermarkt kommen, könnten Kunden Verträge brechen und Strafen zahlen; dann wären Komponentenhersteller, die sich stark auf Langfristverträge verlassen haben, erheblich betroffen. Langfristige Lieferverträge stärken die Stabilität der Lieferkette, binden aber das Schicksal der Anbieter tief an die Nachhaltigkeit der KI-Nachfrage — das ist sowohl aktueller Wettbewerbsvorteil als auch potenzielles systemisches Risiko.