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Mit der Erholung des Kryptomarktes im Jahr 2025 gewinnen Digital Asset Treasury (DAT)-Unternehmen und Protokoll-Token-Rückkäufe zunehmend an Bedeutung. DAT bezieht sich auf börsennotierte Unternehmen, die Krypto-Assets als Teil ihrer Treasury ansammeln. Dieses Modell steigert die Rendite für Aktionäre durch Erträge und Kursgewinne, während die direkten Risiken des Haltens von Kryptowährungen vermieden werden. Ähnlich wie ein ETF, jedoch aktiver, können DAT-Strukturen durch Staking oder Kreditvergabe zusätzliche Einnahmen generieren und so das NAV-Wachstum vorantreiben. Protokoll-Token-Rückkäufe, wie sie beispielsweise bei HYPE, LINK und ENA zu beobachten sind, nutzen Protokoll-Einnahmen, um Token automatisch zurückzukaufen und zu verbrennen. Dies reduziert das zirkulierende Angebot und erzeugt einen deflationären Effekt. Zu den wichtigsten Faktoren für einen Aufwärtstrend zählen institutionelle Kapitalzuflüsse und mögliche Zinssenkungen durch die Fed, die Risikoanlagen stimulieren würden. In Kombination mit Rückkaufmechanismen, die die Wertsteigerung verstärken, sind diese Assets gut positioniert, um bei der nächsten Markterholung eine führende Rolle zu spielen.

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Jüngste positive Nachrichten über einen möglichen Solana-ETF haben den Markt wieder optimistisch gestimmt. Die SEC hat die Emittenten aufgefordert, ihre S-1-Anträge zu aktualisieren, was darauf hindeutet, dass die Zulassung des ETF kurz bevorstehen könnte. Diese Entwicklung hat das Vertrauen in das Solana-Ökosystem gestärkt. Als leistungsstarke Layer-1-Blockchain bietet Solana (SOL) schnelle Transaktionen und niedrige Gebühren, was sie zu einer Drehscheibe für DeFi- und NFT-Aktivitäten macht und gleichzeitig das Interesse institutioneller Anleger weckt. Jito (JTO), das führende Liquid-Staking-Protocol auf Solana, verzeichnete einen Anstieg seines Tokens um 17 %, nachdem JitoSOL in einen Solana-ETF-Prospekt aufgenommen wurde. Die MEV-Optimierung erhöht den Netzwerkwert zusätzlich. Jupiter (JUP), Solanas führender DEX-Aggregator mit einem Marktanteil von 95 %, hat kürzlich ein Kreditprotokoll eingeführt, das ein starkes Wachstumspotenzial aufweist. Diese Token bieten Anlegern frühzeitigen Zugang vor einer möglichen ETF-Zulassung und die Chance, vom wachsenden Ökosystem von Solana zu profitieren.

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Der Kryptomarkt war in letzter Zeit von zahlreichen Unsicherheiten betroffen, die die Anleger vor große Herausforderungen stellen. Seit dem Amtsantritt der Trump-Regierung hat sich ihre Außenpolitik schnell und unvorhersehbar verändert. So haben die USA Anfang 2025 unerwartet die Beschränkungen für Technologieexporte nach China verschärft, was zu unterschiedlichen Ansichten über die Zukunft der Blockchain-Technologien geführt hat. Obwohl Trump in den sozialen Medien wiederholt seine Unterstützung für Kryptowährungen geäußert hat, sind keine konkreten Maßnahmen gefolgt. Diese Unklarheit hat die Marktstimmung zwischen Optimismus und Vorsicht schwanken lassen, so dass sie sowohl auf Durchbrüche als auch auf Black Swan-Ereignisse sehr empfindlich reagiert. In der Zwischenzeit bleibt der Altcoin-Markt weiterhin untätig, da ihm ein klares Investment-Narrativ fehlt. Früher übliche Sektorrotationen wie DeFi, AI oder GameFi sind weitgehend verschwunden. Der Hype ist verstreut und kurzlebig. Die Zahl der Meme-Coins auf verschiedenen öffentlichen Chains ist stark angestiegen, aber die meisten haben eine kurze Lebensdauer und gehen schnell auf Null zurück. Dies macht es für Investoren schwieriger, qualitativ hochwertige Projekte zu identifizieren. In diesem Umfeld kann es sinnvoll sein, einen Teil Ihres Kapitals in Stablecoin-basierte Ertragsprodukte zu investieren. Neben den herkömmlichen DeFi-Protokollen wie Aave, Compound und Kamino für das Staking von USDT und USDC bietet Bitget den Nutzern eine breitere Auswahl an Stablecoin-Investments mit höheren APRs.

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Ethena, Hyperliquid und ONDO zeichnen sich in diesem Zyklus als besonders überzeugende Projekte mit einem außergewöhnlich starken Product-Market-Fit (PMF) aus. - Im Mittelpunkt von Ethena steht das innovative Stablecoin-Protokoll USDe. Durch dynamische Strategieanpassungen und effizienten Kapitaleinsatz bietet es hohe Rendite und Stabilität. Mit einem Umlauf von über 1,3 Milliarden USD spiegelt es eine starke und wachsende Marktnachfrage wider. - Hyperliquid konzentriert sich auf das dezentrale Derivat-Trading. Auf der Grundlage einer leistungsstarken L1 und einer benutzergesteuerten Strategieoptimierung ist das Handelsvolumen stark angestiegen. Dies ist ein Beleg für das explosive Wachstum des Ökosystems und hat sowohl bei institutionellen als auch bei privaten Anlegern Anklang gefunden. - ONDO schlägt eine Brücke zwischen traditionellem Finanzwesen und DeFi, indem es reale Assets (RWA), wie z. B. US-Staatsanleihen in Token umwandelt. Es entspricht der wachsenden Nachfrage der Anleger nach Produkten mit geringem Risiko und hoher Liquidität, und seine Marktanerkennung nimmt rasch zu. Jedes dieser Projekte befasst sich mit einem zentralen Problem in der jeweiligen Branche: Ethena bietet Renditestabilität, Hyperliquid steigert die Handelseffizienz, und ONDO verbindet TradFi mit DeFi durch RWA. Zusammen stellen sie eine Kombination aus technologischer Innovation und starker Marktattraktivität dar. Bis 2025 werden die makroökonomischen Bedingungen - von geringer Volatilität bis hin zu politischem Rückenwind - ihr anhaltendes Wachstum weiter unterstützen und sie als herausragende Anlagemöglichkeiten in diesem Zyklus positionieren.

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Letzte Woche hat Ethereum das Pectra-Upgrade abgeschlossen - eine der wichtigsten Aktualisierungen der letzten drei Jahre. Mit dem Upgrade wurde der Staking-Mechanismus verbessert, die Layer-2-Blob-Unterstützung erweitert und die Kontoabstraktion eingeführt. Etwa zur gleichen Zeit schlug Ethereum-Mitbegründer Vitalik Buterin vor, die Architektur des Netzwerks zu vereinfachen, um die langfristige Widerstandsfähigkeit und Wettbewerbsfähigkeit zu erhöhen, mit dem Ziel, innerhalb von fünf Jahren eine Einfachheit auf Bitcoin-Niveau zu erreichen. Der Führungswechsel bei der Ethereum Foundation signalisierte auch ein erneutes Engagement für Reformen und nachhaltiges Wachstum. Diese Entwicklungen haben das Vertrauen in den Markt neu entfacht, vor allem unter den langfristigen ETH-Inhabern, und einen steilen Preisanstieg von fast 40 % in nur einem Tag ausgelöst, der ETH an die Spitze der Trend-Suchanfragen auf Plattformen wie TikTok brachte. Das breitere Ethereum-Ökosystem stieg ebenfalls an, wobei der Sektor für Liquid Staking den Weg anführte.

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Real Yield-Protokolle gewinnen an Zugkraft als widerstandsfähiger Sektor auf dem Kryptomarkt, der es den Nutzern ermöglicht, sowohl Bullen- als auch Bären-Zyklen effektiv zu durchlaufen. Im Gegensatz zu narrativ orientierten Projekten, die auf Token-Verkäufe angewiesen sind, generieren Real Yield-Projekte tatsächliche Protokolleinnahmen und geben durch Mechanismen wie Gebührenrückkäufe und Token-Burns Wert an die Community zurück. Diese nachhaltigen Geschäftsmodelle bieten eine größere Widerstandsfähigkeit über Marktzyklen hinweg und eignen sich daher gut für mittel- bis langfristige Allokationen. Projekte wie AAVE, JTO, JUP und CAKE haben robuste Einnahmerahmen geschaffen und dienen als führende Beispiele im EVM-, Solana- und BSC-Ökosystem - und sind es wert, beobachtet zu werden.

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Das Sui-Ökosystem hat sich in den letzten sechs Monaten außerordentlich gut entwickelt, angetrieben durch einen positiven Schwungrad-Effekt, der auf DeFi-Anreizen, Ökosystem-Partnerschaften und der Unterstützung hochwertiger Projekte beruht. Dieser Kreislauf – Subventionierung der Teilnahme am Staking, Steigerung der TVL und Liquidität, Förderung neuer Projekte durch Bekanntheit und Erweiterung der Nutzerbasis – hat Sui an die Spitze gebracht. Derzeit spekuliert der Markt über eine mögliche Einführung eines SUI-ETF und erwartet einen weiteren TVL-Meilenstein für das Ökosystem. Kürzlich eingeführte Sui-basierte Token wie DEEP und WAL wurden bereits an der führenden koreanischen Börse Upbit notiert, was den starken Rückhalt und die Ressourcen der Sui Foundation belegt. Darüber hinaus hat eine bevorstehende Freigabe von Token im Wert von über 250 Mio. $ die Aufmerksamkeit des Marktes weiter auf sich gezogen. Während große Freigaben Preisbedenken auslösen können, wie im Fall von Solana zu beobachten war, bleibt SOL widerstandsfähig, und viele Anleger sind hinsichtlich der langfristigen Preisentwicklung von SUI optimistisch. Ein Rückgang nach der Freigabe könnte einen attraktiven Einstiegspunkt darstellen.

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- Im Jahr 2025 weist der Stablecoin-Markt starke Wachstumssignale auf. Forschungsergebnisse zeigen, dass die Marktkapitalisierung von USD-gebundenen Stablecoins im Vergleich zum Vorjahr um 46 % gestiegen ist und das gesamte Handelsvolumen 27,6 Billionen $ erreicht hat, was das kombinierte Volumen von Visa- und Mastercard-Transaktionen im Jahr 2024 übersteigt. Das durchschnittliche zirkulierende Angebot ist ebenfalls um 28 % gegenüber dem Vorjahr gestiegen, was die anhaltende Marktnachfrage widerspiegelt. Einst hauptsächlich für das Trading mit Kryptowährungen und DeFi-Sicherheiten genutzt, expandieren Stablecoins nun in den grenzüberschreitenden Zahlungsverkehr und die Verwaltung von Real-World-Assets, was ihre wachsende Bedeutung im globalen Finanzsystem unterstreicht. - Immer mehr Banken und Unternehmen beginnen, ihre eigenen Stablecoins aufzulegen. Standard Chartered brachte einen HKD-gesicherten Stablecoin auf den Markt, und PayPal gab PYUSD heraus. Der CEO der Bank of America hat sein Interesse bekundet, einen Stablecoin zu lancieren, sobald die Vorschriften dies erlauben (via CNBC). Fidelity entwickelt seinen eigenen USD-Stablecoin, während JPMorgan Chase und Bank of America planen, diesem Beispiel zu folgen, sobald sich die Marktbedingungen stabilisieren. In der Zwischenzeit hat World Liberty Financial (unterstützt von der Trump-Familie) einen USD1 eingeführt, der mit Assets wie Staatsanleihen und Bargeld gedeckt ist.

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Vor fast zwei Monaten begann der Trend, dass Prominente und Politiker Memecoins einführen. In dieser Zeit ist die Liquidität im Solana-Ökosystem fast versiegt. Pump.fun, das einst über 2.000 erfolgreiche Starts pro Tag auf DEXs verzeichnete, erreichte einen Tiefstand von etwas mehr als 50 neuen Projekten pro Tag, was einen Rückgang von fast 97 % bedeutet. Während dieser zwei Monate führte Pump.fun auch seinen eigenen DEX, Pump Swap, ein, während die großen zentralisierten Börsen (CEXs) ihre Umstellung beschleunigten und auf Produkte setzten, die Spot- und On-Chain-Transaktionen kombinieren. Diese Angebote tragen dazu bei, die Liquiditätslücke zwischen CEXs und dem On-Chain-Trading zu schließen, um Chancen im Hype um Tokens in der Frühphase zu nutzen und eine schnellere Erholung der On-Chain-Liquidität von Solana zu fördern.