Ein riesiger Wal verkaufte ai16z und ZEREBRO nicht zum besten Zeitpunkt und verpasste mehr als 40 Millionen Dollar Gewinn

Die Kreditrisikoindikatoren von SpaceX sind auf das höchste Niveau seit Beginn des Handels gestiegen und auch die Anleihen des Unternehmens haben sich am Sekundärmarkt deutlich abgeschwächt.

7. Oktober – Die Aktien des britischen Personaldienstleisters SThree (STEMS.L) stiegen zeitweise um 6,1 % auf 311,5 Pence. SThree gab am Mittwoch bekannt (Link), dass der britische Übernahmeausschuss die Frist für das Übernahmeangebot der Circle8 Group (CIRC.O) bis zum 21. Oktober verlängert hat. Circle8 Group hat ein überarbeitetes Übernahmeangebot für SThree vorgelegt und das Barangebot erhöht. SThree hatte im September (Link) ein unaufgefordertes Barübernahmeangebot von Circle8 abgelehnt. Bis zum Handelsschluss am Vortag hatte die Aktie seit Jahresbeginn um 59,4 % zugelegt.

Deutschland plant den Verkauf von bis zu 74,12% der Anteile an Uniper, wobei Apollo dem Bieterkonsortium beigetreten ist. Weitere Interessenten sind EPH, Equinor und KKR. Der Verkauf könnte Uniper etwa 10 Milliarden Euro bewerten. Im Jahr 2022 wurde Uniper, einer der größten Energieversorger Deutschlands und der größte Gaseinkäufer, im Rahmen eines staatlichen Rettungsplans in Höhe von 13,5 Milliarden Euro verstaatlicht. Seitdem hat die Bundesregierung rund 3,5 Milliarden Euro von Uniper erhalten, einschließlich der Rückzahlung von Staatshilfen und Dividendenausschüttungen. Energieversorgung ist zu einem zentralen geopolitischen und strategischen Thema geworden, was sich in den durch den Krieg im Iran ausgelösten Lieferunterbrechungen sowie jüngsten Sabotageversuchen an Stromnetzen widerspiegelt. Aufgrund der Bedeutung von Uniper für die Energiesicherheit Deutschlands steht die künftige Eigentümerstruktur unter intensiver Beobachtung. Laut Insidern mussten Interessensbekundungen bis zum 21. September eingereicht werden. Das Bundesfinanzministerium, das derzeit 99,12% an Uniper hält und von UBS sowie JPMorgan beraten wird, plant, bis zu 74,12% der Anteile zu verkaufen, um die EU-Vorgabe zu erfüllen, den Anteil bis 2028 auf eine „blockierende Minderheit“ zu senken. Die tschechische EPH, kontrolliert von Milliardär Daniel Kretinsky, ein Konsortium aus Brookfield und CPPIB, sowie ein Konsortium aus KKR und RWE haben bereits unverbindliche Gebote eingereicht. Auch Equinor hat ein Angebot abgegeben. KKR, RWE und Equinor lehnten eine Stellungnahme ab. Die Konkurrenz im Bieterverfahren ist hart. In den kommenden Wochen sollen die Bieter informiert werden, wer in die nächste Runde kommt. Zur Wahrung der Anonymität wollten sich die beteiligten Quellen nicht namentlich äußern. Uniper wird im Rahmen eines Dual-Track-Prozesses verkauft; die Regierung prüft parallel einen Börsengang (IPO). Diese Option wird von der Arbeitnehmervertretung favorisiert, da sie befürchtet, dass das Unternehmen bei einem Verkauf zerschlagen werden könnte. Der Verkauf von Uniper könnte zu einer der größten Versorgertransaktionen in Europa in diesem Jahr werden. (Ein US-Dollar entspricht 0,8933 Euro.)

Am 7. Oktober fielen die Aktien des Immobilien-Softwareunternehmens AppFolio (APPF.O) am Mittwoch um 6,6 % und notierten bei 189,87 US-Dollar, nachdem UBS die Bewertung von „Kaufen“ auf „Neutral“ herabgestuft hatte. Begründet wurde dies mit einem verlangsamten Nutzerwachstum und einem ausgeglicheneren Risiko-Rendite-Verhältnis. Das Kursziel der Bank wurde um 20 US-Dollar auf 220 US-Dollar angehoben; laut LSEG-Daten beträgt der Median der Kursziele an der Wall Street 230,81 US-Dollar. UBS erklärte, das sich verschärfende Umfeld im Mehrfamilienhausmarkt, steigende Zinsen und Finanzierungseinschränkungen könnten das Nutzerwachstum verlangsamen, weswegen die erwartete jährliche durchschnittliche Einnahme pro Nutzer (ARPU) für das Geschäftsjahr 2027 von 6,3 % auf 5,5 % gesenkt wurde. UBS betonte, dass die Bereiche Künstliche Intelligenz (KI) und Zusatzdienste von APPF weiterhin Aufwärtspotenzial bieten könnten, die Produktakzeptanz sich jedoch noch in einem frühen Stadium befinde und das Kundenfeedback zu einigen Services gemischt sei. Die Anhebung des Kursziels beruht auf einer Erhöhung des Unternehmenswerts/Freier Cashflow-Multiplikators (EV/FCF) für das Geschäftsjahr 2028 von 16 auf 18,5, „was angesichts des höheren Wachstumspotenzials im Vergleich zu neu bewerteten Wettbewerbern immer noch leicht erhöht ist“. Von zehn Analysten empfehlen acht die Aktie mit „Strong Buy“ oder „Buy“, zwei mit „Hold“. Seit Jahresbeginn beläuft sich der Kursrückgang aufgrund der aktuellen Entwicklung auf rund 18 % und verläuft damit weit schwächer als der Anstieg von 25 % im S&P 400 Software & Services Index (.SPMDCIS).