Wichtige Hinweise
- Der Kryptomarkt hat nach einem Rückgang von 20% von seinem Höchststand von $4,4T fast alle Gewinne aus 2025 verloren.
- Erster roter Oktober seit 2018, ausgelöst durch eine Liquidationswelle von $19B.
- Trotz des Ausverkaufs zeigen Hebelwirkung und Wal-Aktivität weiterhin Marktvertrauen.
Nach einem rekordverdächtigen Start ins Jahr 2025 hat der Kryptowährungsmarkt gerade seinen ersten roten Oktober seit 2018 erlebt und damit fast alle Jahresgewinne ausgelöscht. Am 6. Oktober erreichte die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung ihren Höchststand bei $4,4 Billionen, doch ein schneller Rückgang um 20% seitdem ließ den Markt im bisherigen Jahresverlauf nur noch um 2,5% im Plus stehen.
Der Abschwung begann mit der plötzlichen Liquidation von $19 Milliarden an gehebelten Positionen. Bitcoin, das im Laufe des Jahres nach den krypto-freundlichen Maßnahmen von Präsident Donald Trump um bis zu 35% gestiegen war, ist in dieser Woche um 8% abgestürzt und fiel erstmals seit 2022 unter seinen 200-Tage-Durchschnitt.
Binance Research: Ein historischer roter Oktober, kein kaputter Markt
Laut dem November-Bericht von Binance Research stieg die Dominanz von Bitcoin BTC $100 630 24h Volatilität: 1,2% Marktkapitalisierung: $2,01 T Vol. 24h: $87,09 B im vergangenen Monat auf 59,4%, während das institutionelle Interesse an Ethereum ETH $3 285 24h Volatilität: 0,3% Marktkapitalisierung: $396,17 B Vol. 24h: $38,22 B solide blieb.
Trotz des starken Rückgangs der gesamten Marktkapitalisierung um 6,1% stieg die Hebelwirkung bis Ende Oktober erneut um über 10% auf 5,77%. Analyst Ali Martinez erklärte: „Der Markt ist nicht kaputt. Er reift.“
Habe gerade den November-Bericht von Binance Research durchgesehen. Wirklich solide!
– Wir haben gerade den ersten roten Oktober seit 2018 erlebt.
– Die Hebelwirkung erholte sich schnell und die Stimmung blieb stark.
– BTC fiel um -3,69% und BNB legte sogar um 6% zu.
– x402 erreichte über 720.000 tägliche Transaktionen,… https://t.co/ud5feG567C pic.twitter.com/eWnVXou7pw— Ali (@ali_charts) 7. November 2025
Interessanterweise wurden Privacy Coins und KI-verbundene Blockchain-Projekte während des jüngsten Ausverkaufs bullisch. Binance Research verzeichnete einen Anstieg der Netzwerkaktivität von Zcash um 160%, womit Monero erstmals übertroffen wurde.
Walbewegungen und ETF-Zuflüsse
On-Chain-Daten bestätigen, dass Wale, also die Top 10 Bitcoin-Börseneinleger, relativ ruhig geblieben sind. Dies deutet laut einem CryptoQuant-Beitrag darauf hin, dass die jüngste Volatilität die Ruhe vor dem Sturm sein könnte.
Bitcoin Exchange Whale Ratio | Quelle: CryptoQuant
Das „Exchange Whale Ratio“ bleibt stabil, was bedeutet, dass große Inhaber auf stärkere Richtungssignale warten. Gleichzeitig verzeichneten Spot Bitcoin und Ether ETFs nach sechs aufeinanderfolgenden Tagen von Abflüssen am 6. November Zuflüsse in Höhe von $253 Millionen, was erste Anzeichen einer Stabilisierung zeigt.
Was der Markt für eine Risk-On-Erholung braucht
Analyst Axel Adler Jr. erklärte, dass für eine nachhaltige Rückkehr des Kryptomarkts in eine Risk-On-Phase bestimmte Faktoren zusammenkommen müssen. UST-Renditen müssen sich stabilisieren, Volatilitätsindizes (VIX) sollten sich auf 14–16 einengen und der Aufwärtstrend von Gold sollte nachlassen.
Damit der Markt in den Risk-On-Modus zurückkehrt, braucht es nicht nur eine gute Nachricht, sondern eine anhaltende Veränderung einer Kombination von Signalen auf mehreren Ebenen. UST-Renditen müssen sich stabilisieren oder zurückgehen, um dem Markt Vertrauen zu geben. Gleichzeitig sollte sich der VIX auf 14-16 einengen, Kredit… pic.twitter.com/OfCHA7ojOh
— Axel 💎🙌 Adler Jr (@AxelAdlerJr) 7. November 2025
Laut dem Analysten würde eine geringere Abhängigkeit von sicheren Häfen risikoreiche Anlagen wie Bitcoin stärken. Er sagte, dass Bitcoin die wichtige Unterstützung um $100.000 verteidigen und die Zuflüsse in Spot-ETFs anhalten müssen, um die Rückkehr des Bullenmarktes zu bestätigen.
Adler Jr. fügte hinzu, dass BTC seine Korrelation mit breiteren Risikoanlagen wiederherstellen sollte, um eine nachhaltige Rallye zu erleben.
„Wenn 3-4 dieser Komponenten gleichzeitig für mindestens 1-2 Sitzungen ohne neue Schocks erfüllt sind, ist das ein aufkommendes nachhaltiges Risk-On“, erklärte Adler.
