BitMine Immersion kauft weiterhin Ethereum trotz Abschwung am Kryptomarkt

BitMine Immersion Technologies: Ein neuer Ansatz für das Krypto-Treasury-Management

BitMine Immersion Technologies (BMNR) hat ein Krypto-Treasury-Modell übernommen, das von MicroStrategy (jetzt bekannt als Strategy, MSTR) inspiriert ist, welches durch die Ansammlung großer Mengen an Bitcoin (BTCUSD) als Unternehmensreserve Schlagzeilen machte. BMNR hat jedoch einen eigenen Weg eingeschlagen, indem das Unternehmen sich auf Ethereum (ETHUSD) konzentriert und dessen Proof-of-Stake-System nutzt, um durch Staking und dezentrale Finanzmöglichkeiten (DeFi) Renditen zu erzielen.

Diese strategische Neuausrichtung sorgte 2025 für einen dramatischen Anstieg des Aktienkurses von BMNR, wobei die Aktien innerhalb eines Zeitraums von sechs Monaten um mehr als 600 % stiegen, da Ethereum zulegte und die Begeisterung der Investoren für digitale Vermögenswerte wuchs. Obwohl die Aktie immer noch 250 % über dem Niveau vor der Strategieumstellung liegt, ist der Kurs von BMNR um 83 % von seinem 52-Wochen-Hoch von 161 $ gefallen, was den starken Abschwung am Kryptomarkt widerspiegelt.

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Da der Wert von Ethereum in den letzten 24 Stunden um fast 7 % auf etwa 2.735 $ gefallen ist, verdoppelt BMNR seine Ethereum-Bestände und setzt auf eine künftige Erholung, während es größere Preisschwankungen in Kauf nimmt.

Überblick über BitMine Immersion Technologies

Mit Sitz in Las Vegas ist BitMine Immersion Technologies ein auf Blockchain fokussiertes Unternehmen, das sich auf das Management von Ethereum-Reserven spezialisiert hat. Das Hauptgeschäft des Unternehmens besteht im Erwerb, Halten und der Verwaltung von ETH als Hauptvermögenswert, während zudem Dienstleistungen wie Beratung, Consulting und Staking-Lösungen innerhalb des digitalen Asset-Ökosystems angeboten werden. Obwohl das Unternehmen weiterhin in Bitcoin-bezogene Aktivitäten wie Geräteleasing und Hosting involviert ist, stellt BitMine den eigenen Mining-Betrieb ein, um sich auf das Treasury-Management zu konzentrieren.

BMNRs Schwerpunkt auf Ethereum könnte möglicherweise die Bitcoin-zentrierte Strategie von MicroStrategy übertreffen, da Ethereum mehr als nur ein Wertspeicher bietet. Durch Staking (aktuell mit etwa 2,8 % Rendite) und die Teilnahme an DeFi kann ETH laufende Einkommensströme generieren, die Bitcoin nicht bietet.

Bisher ist die BMNR-Aktie im Jahr 2026 um 6,7 % gefallen und hat damit schlechter abgeschnitten als der S&P 500 Index mit einem Anstieg von 1,4 %, sich aber besser gehalten als Ethereum mit einem stärkeren Rückgang von 7,5 %, was eine gewisse Widerstandsfähigkeit in einem schwierigen Markt zeigt.

Derzeit wird BitMine zu einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von 2.211 gehandelt – weit über dem historischen Durchschnitt und den Branchenstandards für Fintech-Unternehmen, die typischerweise zwischen 5x und 10x liegen. Diese hohe Bewertung spiegelt große Erwartungen an zukünftige Staking-Einnahmen wider, deutet aber angesichts anhaltender Verluste auch auf eine erhebliche Überbewertung hin.

Im Gegensatz dazu liegt das Kurs-Buchwert-Verhältnis des Unternehmens bei 1,11, deutlich unter dem US-Durchschnitt der Softwarebranche von 3,4. Dies deutet darauf hin, dass die Aktie im Verhältnis zu ihren Vermögenswerten – insbesondere den Ethereum-Beständen – unterbewertet sein könnte. Bei negativen Erträgen und einem hohen Umsatzmultiplikator ist BMNR jedoch je nach Kennzahl sowohl überbewertet als auch unterbewertet – was es zu einer spekulativen Investition macht, die eng mit dem Schicksal des Kryptomarktes verbunden ist.

BitMines aggressive Ethereum-Akquisition geht weiter

Kürzlich tätigte BitMine Immersion den größten Ethereum-Kauf des Jahres 2026 und erwarb 40.302 ETH im Wert von rund 116 Millionen US-Dollar. Damit stiegen die gesamten ETH-Bestände auf 4.243.338 Coins mit einem Wert von etwa 12,05 Milliarden US-Dollar, was 3,52 % des gesamten Ethereum-Angebots von 120,69 Millionen Token entspricht. Das Unternehmen hat über 2 Millionen ETH gestakt und plant, im ersten Quartal 2026 sein Made-in-America Validator Network (MAVAN) zu starten, um die Staking-Renditen zu erhöhen. Trotz des Rückgangs des ETH-Preises unter 3.000 US-Dollar strebt BitMine an, 5 % des Gesamtangebots zu kontrollieren.

Unternehmen wie BMNR und MSTR, die sich auf Krypto-Treasuries konzentrieren, sind von Natur aus sehr risikoreich. Sie nutzen häufig Hebeleffekte – etwa durch Kredite oder die Ausgabe neuer Aktien zur Finanzierung von Käufen –, was zur Verwässerung bestehender Aktionäre führen kann, wie die jüngste Erhöhung der genehmigten Aktienanzahl bei BMNR zeigt.

Anleger in diesen Unternehmen sind erhöhter Volatilität ausgesetzt: Wenn die Kryptopreise fallen, geben die Aktien oft noch stärker nach, da Betriebskosten und hohe Bewertungen hinzukommen. Für viele ist der direkte Besitz von ETH vorzuziehen, da er Zugang zu Kursbewegungen, Staking-Belohnungen und Liquidität bietet, ohne das zusätzliche Risiko des Unternehmensmanagements und der Gemeinkosten.

Der anhaltende Bärenmarkt im Krypto-Bereich, geprägt von regulatorischen Herausforderungen, wirtschaftlichen Gegenwinden und sinkendem Einzelhandelsinteresse, birgt erhebliche Risiken. Der Ethereum-Preis hat zusammen mit dem breiteren Markt gelitten, und eine schnelle Erholung erscheint unwahrscheinlich. Die Zukunft von BMNR hängt von den Barreserven (zuletzt 887 Millionen US-Dollar) und potenziellen Staking-Einnahmen (bis zu 374 Millionen US-Dollar jährlich im Vollbetrieb) ab. Ein längerer Abschwung könnte jedoch die Vermögenswerte aufzehren, zu Notverkäufen zwingen oder sogar zur Insolvenz führen, falls die Finanzierung versiegt.

Im Gegensatz zu diversifizierten Unternehmen sind die Geschicke von BMNR eng mit Ethereum verbunden. Ein lang anhaltender Bärenmarkt könnte die finanzielle Reichweite überdauern und dient als Warnung für Investoren in krypto-fokussierte Aktien.

Analysten-Ausblick für BitMine Immersion

Trotz der Risiken bewerten Analysten BMNR derzeit als „Starker Kauf“, wobei diese Einschätzung auf nur vier Analysten basiert – drei empfehlen einen starken Kauf, einer rät zum Halten.

Dies ist eine Verbesserung gegenüber vor drei Monaten, als das Konsensurteil von drei Analysten ein „Moderater Kauf“ war. Die Aufnahme eines weiteren Analysten und die positive Stimmung bezüglich der Staking-Initiativen und wachsenden ETH-Reserven von BMNR haben die Aussichten verbessert.

Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 48,67 US-Dollar, was ein mögliches Plus von 95 % gegenüber dem aktuellen Kurs von etwa 25 US-Dollar bedeutet. Diese optimistische Prognose wird durch die Erwartung eines Ethereum-Aufschwungs und steigender Staking-Einnahmen getrieben – allerdings bleibt die anhaltende Volatilität am Kryptomarkt ein erhebliches Risiko.