Die große KI-Umwälzung 2026: Aufdeckung der Ursachen des jüngsten Rückgangs bei Software-Aktien

IGV ETF steht Anfang 2026 vor Turbulenzen

Der iShares North American Tech-Software ETF (IGV) sieht sich zu Beginn des Jahres 2026 erheblichen Herausforderungen gegenüber. Das Hauptproblem? Die Erwartungen der Anleger prallen auf die aktuelle Realität.

In den vergangenen Jahren sorgte die Begeisterung für die Integration von künstlicher Intelligenz (AI) für einen Anstieg der Software-Aktien. Doch mit den ersten Quartalsberichten der Unternehmen im Jahr 2026 fordern Investoren nun greifbare Ergebnisse. Dies hat einen deutlichen Wechsel weg von breit aufgestellten Softwareunternehmen hin zu Hardwareherstellern und spezialisierten AI-Führern ausgelöst.

Relevante Updates von Barchart

Bis Ende Januar war der IGV offiziell in den Bärenmarkt eingetreten und fiel um über 20 % von seinem vorherigen Höchststand. Der technische Ausblick des ETF hat sich verschlechtert: Der 50-Tage-Durchschnitt fiel unter den 200-Tage-Durchschnitt – ein bärisches Signal, das als „Death Cross“ bekannt ist und viele Trendfolger dazu veranlasste, ihre Positionen zu schließen.

Während der breitere Aktienmarkt neue Höchststände testet, belastet der Software-Sektor die Gesamtperformance des Technologiesektors erheblich.

Was treibt den Rückgang von IGV an?

Jüngste Entwicklungen in der Softwarebranche zeigen eine Mischung aus Rekordumsätzen und schwindendem Anlegervertrauen. Microsoft (MSFT), das mehr als 9 % des IGV ausmacht, verzeichnete kürzlich ein bemerkenswertes Quartal mit 81 Milliarden US-Dollar Umsatz.

Trotz übertroffener Analystenerwartungen bei Umsatz und Gewinn fielen die Microsoft-Aktien nach dem Bericht um 10 %, hauptsächlich aufgrund einer leichten Verlangsamung des Wachstums in der Azure-Cloud (von 40 % auf 39 %). Am heutigen Markt reicht es nicht mehr, die Erwartungen zu übertreffen – Unternehmen müssen ein beschleunigtes Wachstum vorweisen oder riskieren eine niedrigere Bewertung.

Die Preislandschaft für Software befindet sich in einem grundlegenden Wandel. Rund 70 % der Softwareunternehmen geben mittlerweile zu, dass die Kosten für die Bereitstellung von AI-Funktionen ihre Gewinnmargen schmälern. Die Zeiten unbegrenzter Gewinne für SaaS (Software as a Service)-Unternehmen werden durch die hohen Ausgaben für GPU-Computing infrage gestellt. Infolgedessen wechseln Unternehmen wie Salesforce (CRM) und Adobe (ADBE) von abonnementbasierten zu nutzungsbasierten Preismodellen, um steigende Cloud-Kosten in den Griff zu bekommen.

Das Tageschart deutet darauf hin, dass der IGV-Kurs möglicherweise ein überverkauftes Niveau erreicht hat, doch dies könnte nur vorübergehend sein. IGV bleibt ein Fonds, der auf eine potenzielle „Dead Cat Bounce“ – eine kurzlebige Erholung, die Anleger oft anlockt, bevor die Preise ihren Abwärtstrend fortsetzen – überwacht werden sollte.

Ein Blick auf das Wochenchart zeigt, dass es noch weiteres Abwärtspotenzial geben könnte. Beim letzten großen Rückgang im Jahr 2022 verlor der IGV die Hälfte seines Wertes. Bisher hat der aktuelle Rückgang nur etwa ein Viertel dieser Strecke zurückgelegt.

Einblicke aus Sicht des Risikomanagements

Aus fundamentalanalytischer Sicht bleibt der Software-Sektor intakt. Allerdings werden die Bewertungen nun so angepasst, dass sie eine Realität widerspiegeln, in der AI eine notwendige Ausgabe und kein reiner Margenbonus mehr ist. Wer jetzt in den IGV einsteigt, stellt sich gegen einen starken Abwärtstrend. Die meisten Momentum-Indikatoren sind bereits seit Wochen negativ, was darauf hindeutet, dass eine Erholung wahrscheinlich nur von kurzer Dauer ist – es sei denn, das Gegenteil wird bewiesen.