Nach der Verdopplungsrallye am Aktienmarkt erleben Südkoreas Großaktionäre eine Cash-out-Welle! JPMorgan sagt, dass sich der Trend unter den Reformen der Unternehmensführung weiter beschleunigen wird.
German Finance berichtet, dass angesichts des rekordverdächtigen Anstiegs des südkoreanischen Aktienmarkts derzeitige Aktionäre eine Welle von Aktienverkäufen auslösen. JPMorgan erklärt, dass sich dieser Trend im Zuge von Unternehmensführungsreformen, der schrittweisen Auflösung von Kreuzbeteiligungen und der Vereinfachung der Eigentümerstruktur in Südkorea weiter beschleunigen wird.
Jinsoo Ha, Leiter des Aktienkapitalmarkts in Südkorea bei JPMorgan, weist darauf hin, dass die Belebung der Aktiengeschäfte in erster Linie von durch Reformen der Unternehmensführung ausgelösten Veränderungen der Aktienstruktur sowie von strategischen Verkäufen angetrieben wird. Hochwertige ausländische Investoren stellen eine solide Nachfrage dar. Zusammengefasste Daten zeigen, dass Südkorea in diesem Jahr bereits sechs Blocktransaktionen abgeschlossen hat, mit einem Gesamtfinanzierungsvolumen von etwa 1,3 Milliarden Dollar, während das Volumen im ersten Quartal 2025 lediglich 296 Millionen Dollar betrug.
„Obwohl wir vorsichtig sind, gehen wir davon aus, dass sich die Aktivität bei Blocktransaktionen dieses Jahr weiter erhöht“, so Ha. „Reformen der Unternehmensführung sind ein wichtiger Triebfaktor für den Anstieg des Aktienmarkts und bieten dem Aktienkapitalmarkt starke Unterstützung.“
Im vergangenen Jahr verdoppelte sich der Anstieg des südkoreanischen Aktienmarkts, angetrieben von Chip-Giganten wie Samsung Electronics und SK Hynix. Der südkoreanische Präsident Lee Jae-myung drängt auf Unternehmensführungsreformen und setzt durch effizienteren Kapitaleinsatz sowie die Beseitigung intransparenter Eigentümerstrukturen gezielt an, um das sogenannte „KoreaDiscount“-Problem zu lösen und den Aufwärtstrend des Marktes weiter zu befeuern.
Trotz globaler Marktverwerfungen durch die Lage im Iran bleibt der südkoreanische Aktienhandel lebhaft. Dies ist teilweise auf Fortschritte bei der Unternehmensführung zurückzuführen, insbesondere im Vorfeld der Hauptversammlungssaison. In der vergangenen Woche beinhalteten mehrere große Transaktionen die Beendigung von Kreuzbeteiligungen durch Chaebols – eine Struktur, die von ausländischen Investoren lange als wertmindernd kritisiert wurde. Hanwha Systems plant den Verkauf von Hanwha Ocean-Anteilen im Wert von 1,7 Billionen Won (rund 1,2 Milliarden Dollar), und die SK Discovery der SK-Gruppe stimmt dem Verkauf ihrer Anteile an der Erneuerbare-Energie-Tochter SK Eternix an den Private-Equity-Giganten KKR zu.
Ha ergänzt: „Equity-Liquidationsmaßnahmen, einschließlich Blocktransaktionen, helfen Unternehmen und Kernaktionären, den Kurs der Reform zu unterstützen.“
In diesem Jahr wurden auch bedeutende Blocktransaktionen durch Unternehmen wie LG CNS, HD Hyundai Marine Solutions, Classys und HPSP getätigt; jede dieser Transaktionen überschreitet ein Volumen von über 200 Millionen Dollar.
Im Gegensatz zu Blocktransaktionen bleibt die Emission neuer Aktien zurückhaltend. Südkoreanische IPOs brachten 2025 3,4 Milliarden Dollar ein, nur geringfügig mehr als in den beiden Vorjahren. Die digitaleBankK Bank ging diesen Monat während der Marktschwankungen an die Börse und der Aktienkurs fiel unter den Ausgabepreis, was auf eine schwache Nachfrage nach neuen Aktien hindeutet und das IPO-Tempo weiter bremsen könnte.
Ha erklärt: „Im Vergleich zu Blocktransaktionen erfordert ein IPO einen längeren Vorbereitungszyklus, daher dauert es länger, bis das Marktinteresse tatsächlich zu Projekten führt.“
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