Derzeit sieht es aus wie die Nacht vor dem Dotcom-Bubble 1999! Legendärer Investor: „Der AI-Bullenmarkt hält noch 1 bis 2 Jahre an“, Walsh sieht „keine Chance“ auf Zinssenkungen.
Der legendäre Hedgefonds-Manager Paul Tudor Jones erklärte, dass der durch künstliche Intelligenz angetriebene Bullenmarkt noch weiteres Aufwärtspotenzial habe und dass er selbst kürzlich weiterhin AI-bezogene Aktien aufgestockt habe.
Jones äußerte sich am Donnerstag (7. Mai) in der CNBC-Sendung „Squawk Box“ und sagte, das aktuelle Stadium der Entwicklung von AI erinnere ihn an den Aufstieg der Microsoft-Software in den 1980er Jahren sowie die Frühzeit der Kommerzialisierung des Internets in den 1990ern. #AI-Boom: Von Chips bis zum Kapitalrennen#
Er sagte: „Ich denke, die Entwicklungsphase von Claude im Januar diesen Jahres entspricht ungefähr Microsoft im Jahr 1981, als das Unternehmen gerade aufstieg.“
Jones verglich die aktuelle AI-Welle auch mit der Zeit der Internet-Verbreitung im Jahr 1995. Damals sorgte die Veröffentlichung von Windows 95 für eine rapide Expansion der kommerziellen Nutzung des Internets und brachte mehrere Jahre an Produktivitätssteigerungen und einen Bullenmarkt.
„Beide Male war es der Beginn eines Produktivitätswunders, das jeweils viereinhalb bis fünf Jahre dauerte.“ sagte Jones. „Ich denke, aktuell sind wir etwa bei 50% bis 60%. Wenn ich das historisch einordnen müsste, könnte dieser Zyklus noch ein bis zwei Jahre weitergehen.“
KI treibt US-Aktien zu neuen Höchstständen, Technologieriesen bilden die Hauptachse
In den letzten Jahren war einer der wichtigsten Treiber für den anhaltenden Anstieg der US-Aktienmärkte die Erwartung, dass AI die Branchen grundlegend verändern und die Produktivität erhöhen wird.
Große Technologiekonzerne, die mit AI-Infrastruktur zu tun haben, bilden das Zentrum dieses Zyklus, darunter Unternehmen aus den Bereichen Chips, Cloud Computing und generative AI-Entwicklung. Diese Firmen treiben den S&P 500 regelmäßig zu neuen historischen Höchstständen.
Jones meint jedoch, dass die aktuelle Marktstimmung zunehmend Ähnlichkeiten mit den späten Phasen der Internetblase von 1999 aufweist.
Er sagte: „Das fühlt sich tatsächlich ein bisschen wie 1999 an, also ein Jahr bevor die Internetblase im Jahr 2000 ihren Höhepunkt erreichte.“
Jones warnte, dass der Markt sich, sobald dieser Zyklus endet, einer heftigen Korrektur gegenübersehen könnte.
„Wenn der Aktienmarkt noch einmal um 40% steigt, könnte der Marktwert der Aktien im Verhältnis zum BIP 300% oder sogar 350% erreichen. Dann weißt du, dass eine bestimmte Art von atemberaubender Korrektur unvermeidlich ist.“ sagte er.
„Ich habe neulich wieder AI-Aktien gekauft“
Obwohl er bezüglich einer zukünftigen Blase vorsichtig bleibt, verriet Jones, dass er kürzlich weiter AI-bezogene Aktien gekauft habe.
Er nannte jedoch keine konkreten Kaufzeitpunkte oder betreffenden Assets.
Jones sagte: „Ich bin makroorientierter Trader, meist kaufe ich einen Korb von Assets. Ich suche immer nach historischen Parallelen.“
„AI-Regulierung kommt zu spät“
Jones warnte neben den Marktbewegungen auch besonders vor den langfristigen Risiken der AI.
Seiner Meinung nach hinkt die US-Regulierung im Bereich AI deutlich hinterher.
„Wir sollten morgen mit der Regulierung beginnen,“ sagte Jones, „tatsächlich ist es schon zu spät: Wir hätten das längst tun sollen.“
Er meint, die Regierung sollte zumindest verlangen, dass AI-generierte Inhalte mit einem digitalen Wasserzeichen versehen werden, um echte Inhalte von Deepfakes unterscheiden zu können.
Jones berichtete, dass auf einer kürzlich abgehaltenen AI-Konferenz rund 80% der AI-Experten und Modellentwickler für strengere Regulierung waren – letztes Jahr lag dieser Anteil noch bei nur 20%.
Er sagte: „Der Leiter eines AI-Unternehmens meinte sogar, er sei überrascht, dass die Branche bis jetzt noch nicht reguliert ist.“
„Die US-Notenbank wird dieses Jahr nicht die Zinsen senken, sondern könnte sogar eine Erhöhung in Erwägung ziehen“
Neben AI sprach Jones auch über die Perspektiven der amerikanischen Notenbank.
Er geht davon aus, dass der baldige Fed-Präsident Kevin Warsh nicht leichtfertig die Zinsen senken wird, sondern sogar eine Erhöhung in Betracht zieht.
„Fragst du mich, ob er die Zinsen senken wird? Keine Chance.“ sagte Jones.
Er sagte, die stabile Lage am Arbeitsmarkt, der Iran-Krieg und Trump-Zölle, die die Inflation steigern, würden es der Fed schwer machen, kurzfristig zu einer lockeren Geldpolitik zurückzukehren.
„Wenn ich in seiner Position wäre, würde ich sogar eine Zinserhöhung in Erwägung ziehen.“ sagte er. „Natürlich würde ich erst die Daten beobachten, aber das ist sicher eine Sache, über die man nachdenken sollte.“
Aktuell liegt der Leitzins der Fed zwischen 3,5 % und 3,75 %. Laut CME FedWatch setzen Händler derzeit darauf, dass die Fed die Zinssätze dieses Jahr unverändert lassen wird, wobei die Wahrscheinlichkeit für Erhöhung und Senkung fast gleich verteilt ist.
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