Institution: Nach der Anpassung des Goldpreises wird ein neues Hoch erwartet, es wird ein weiterhin boomendes Segmentergebnis erwartet.
Quelle: Finanznachrichten
Insgesamt betrachtet befinden sich die Preise auf einem niedrigen Niveau, die Erwartungen an eine Stützung durch die Zentralbank sind recht stark.
Am 18. Mai veröffentlichte China Post Securities einen Forschungsbericht zur Goldbranche. Darin wurde festgestellt, dass nach der Anpassung des Goldpreises ein neues Hoch möglich ist und die anhaltende gute Performance der Branche erwartet wird.
Im ersten Quartal 2025 und 2026 zeigt das Goldsegment eine ausgezeichnete Performance. Der Goldpreis stieg im Jahr 2025 stark an und erreichte im Januar 2026 ein historisches Hoch. Mit der starken Entwicklung des Goldpreises konnte das Goldsegment insgesamt gute Ergebnisse liefern. Betrachtet man das Jahr 2025, so verzeichneten die Jahresabschlüsse der Goldunternehmen einen gleichzeitigen Anstieg des Umsatzes und des Nettogewinns. Unternehmen, die hauptsächlich mit eigenem Bergbau tätig sind, erzielten einen höheren Gewinnanstieg als Umsatzwachstum, darunter Shanjin International, Sichuan Gold, Chifeng Gold und Zijin Gold International. Bei Unternehmen mit einem hohen Anteil an Raffineriegeschäft war das Gewinnwachstum hingegen geringer als das Umsatzwachstum, beispielsweise Hunan Gold und Hengbang Shares.
Im ersten Quartal 2026 erreichte der Londoner Goldpreis zeitweise über 5.500 US-Dollar pro Unze und markierte damit ein neues historisches Hoch. Auch wenn der Preis danach zurückging, blieb der Shanghai-Goldpreis kontinuierlich über 1.000 Yuan pro Gramm. Im März 2026 führte der Nahost-Konflikt zu einer temporären Verknappung der globalen Liquidität und die Zinssenkungserwartungen wurden zunehmend verschoben. Gleichzeitig verkauften einige Zentralbanken phasenweise Gold, was zu starken Preisschwankungen führte. Die Volksbank Chinas zeigte durch erhebliche Goldkäufe während der Preisrückgänge den langfristigen Wert einer Goldallokation.
Nach der Preisanpassung beschleunigte die Volksbank Chinas erneut ihre Goldkäufe. Im April 2026 erhöhte die Zentralbank weiterhin ihren Goldbestand. Dies ist der 18. Monat in Folge, in dem die Zentralbank seit der im November 2024 wieder aufgenommenen Goldankaufstätigkeit ihren Goldbestand weiter ausbaut.
Bis April 2026 hielt die Volksbank Chinas insgesamt 2.321 Tonnen Gold. Besonders im April, als der Londoner Goldpreis kurzzeitig unter 4.100 US-Dollar pro Unze fiel, kaufte die Volksbank mehr als 8 Tonnen Gold. Im März 2026, als der Nahost-Konflikt eskalierte, lag der Goldkauf der Zentralbank bei fast 5 Tonnen. Insgesamt betrachtet befinden sich die Preise auf einem niedrigen Niveau, die Erwartungen an eine Stützung durch die Zentralbank sind recht stark.
Der Schuldendruck in den USA besteht weiterhin, das Handelsumfeld hat seine negativen Faktoren bereits eingepreist. Sollte Walsh Vorsitzender der Federal Reserve werden, könnten die zu erwartenden Zinssenkungen und Bilanzsummen-Reduzierungen die Nachfrage nach US-Staatsanleihen weiter verringern und das Substitutionsargument von Gold gegenüber US-Staatsanleihen stärken. Das US-Haushaltsdefizit bleibt weiterhin hoch. Nach einer jährlichen Hochrechnung lag die Defizitquote im ersten Quartal 2026 weiterhin über 7 %. Die Situation im Nahen Osten könnte die Staatsausgaben weiter erhöhen. Bei den aktuell hohen Zinssätzen ist ein Rückgang der Defizitquote kurzfristig schwer zu erwarten. Die Bestände des US-Gold-ETFs sinken mit steigenden Zinssätzen und stabilisieren sich derzeit bei über 1.030 Tonnen, sodass kurzfristige Verkäufe abgeschlossen sind.
Redakteur: Zhu Henan
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