Die im Rampenlicht stehende Ciena (CIEN.US) stärkt durch ihre Ergebnisse die Schlüsselrolle der KI-Photonik-Verbindung! Gewinn im Q2 steigt um 290%

Wie von Zhihui Finance berichtet, hat das auf Hochgeschwindigkeitsverbindung (DCI) zwischen verschiedenen Rechenzentren und den Bedarf an Hochgeschwindigkeitsoptikverbindungen innerhalb von KI-Rechenzentren fokussierte Unternehmen Ciena (CIEN.US) Quartalsergebnisse und eine Umsatzprognose für das Geschäftsjahr bekannt gegeben, die weit über den Markterwartungen liegen. Dies unterstreicht die weltweit von großen amerikanischen Cloud-Computing-Anbietern angeführte Welle beim Bau von KI-Rechenzentren und die damit einhergehende Nachfrage nach Hochgeschwindigkeitsoptikverbindungen, die sich von einer „langfristigen Wachstumserzählung“ in einen synchronen Expansionspfad für Umsatz, Bruttomarge und bereinigtes EPS (Gewinn je Aktie) in der gesamten Wertschöpfungskette der KI-Optikverbindung/optischen Kommunikation verwandelt hat.

Kurz bevor Ciena seine starken Ergebnisse bekannt gab, erklärte Jensen Huang, CEO von Nvidia und als „KI-Godfather“ bekannt, am zweiten Tag der Computex 2026 in Taipeh im Gespräch mit dem Marvell-CEO, dass Marvell (Marvell Technology) das Potenzial habe, das nächste Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von über einer Billion US-Dollar zu werden, und dass Marvell im Bereich der optischen Hochgeschwindigkeitsverbindungen für große KI-Rechenzentrumsinfrastrukturen eine Schlüsselrolle spiele. Diese deutliche Unterstützung eines der wichtigsten Akteure der KI-Rechenleistung verstärkte das Vertrauen des Marktes in die langfristigen Wachstumsaussichten von Marvell.

Matt Murphy, CEO von Marvell Technology, unterstrich in seiner Keynote „The Future of AI Scaling Depends on Connectivity“ auf der Computex 2026, dass mit dem exponentiellen Wachstum des KI-Modells, der Nachfrage nach Rechenressourcen und dem Ausbau großflächiger KI-Rechenzentrums-Infrastruktur die Rechenleistung die Datenbewegung und die DCI-Fähigkeiten zwischen und innerhalb von Rechenzentren übertrifft. Daher wird die nächste Phase der Skalierung bei KI-Rechenleistung nicht mehr von der einzelnen Knotenleistung, sondern von der „Konnektivität“ bestimmt – und die führenden Unternehmen innerhalb der Infrastrukturkette für KI-Optikverbindung/optische Kommunikation wie Marvell und Ciena „stehen im Licht“ und sind dank Datenzentrums-Optikverbindung, ultrahochperformanter DSPs, 1,6Tb/s kohärenter Optikübertragung und Siliziumphotonik in zentraler Position dieser neuen Infrastruktur.

Ciena verzeichnet beim Umsatz einen Sprung von über 40 % und korrigiert die Quartals- und Jahresergebnisprognose nach oben

Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres, das am 2. Mai 2026 endete, erzielte Ciena einen Gesamtumsatz von 1,5707 Milliarden USD, was einem Anstieg von 39,5 % gegenüber dem Vorjahreswert von 1,1259 Milliarden USD entspricht; der bereinigte Gewinn je Aktie (EPS) lag bei beachtlichen 1,64 USD, was gegenüber 0,42 USD im Vorjahresquartal eine Steigerung von 290 % bedeutet. Beide Kennzahlen lagen deutlich über den Markterwartungen, wie das FactSet-Konsens zeigt: Ein EPS von 1,46 USD und erwartete Umsätze von etwa 1,51 Milliarden USD – Ciena schlug die Erwartungen also um 0,18 USD je Aktie und etwa 60 Millionen USD beim Umsatz; laut Seeking Alpha übertraf der Umsatz die Erwartungen um etwa 70 Millionen USD, was den starken Umsatz- und Gewinnanstieg gegenüber den zuletzt mehrfach erhöhten Wall-Street-Prognosen unterstreicht.

Auch die Qualität der Erträge verbesserte sich deutlich. Die GAAP-Bruttomarge von Ciena stieg im zweiten Quartal von 40,2 % im Vorjahr auf 44,0 %; die bereinigte Bruttomarge kletterte von 41,0 % auf 44,9 %. Die betriebliche GAAP-Marge verbesserte sich von 2,9 % auf 15,1 %, die bereinigte operative Marge von 8,2 % auf 19,5 %. Der verwässerte GAAP-EPS kletterte von 0,06 auf 1,49 USD, das bereinigte EBITDA sprang von 116,7 Millionen auf 341,8 Millionen USD. Das zeigt, dass das Unternehmen die Umsätze nicht nur durch „Auftragsboom im Rechenzentrum“ erzielt, sondern nun eine starke operative Hebelwirkung entfaltet: Optische Verbindung + Datenzentrums-DCI + Netzwerktechnik sowie ein attraktives Portfolio aus Plattformsoftware, Support-Dienstleistungen und Kundenfokus steigern zusätzlich die Profitabilität.

Die Geschäftsstruktur von Ciena zeigt ein starkes Wachstum entlang des zyklischen Bedarfs nach Highspeed-DCI in KI-Rechenzentren. Im zweiten Quartal erreichte die Sparte Networking Platforms 1,274 Milliarden USD Umsatz, das sind 81,1 % des Gesamtumsatzes. Der Bereich Optical Networking – eng verwoben mit Datenzentrums-Optikverbindung – erzielte 1,0998 Milliarden USD Umsatz, das sind 70,0 %, klar mehr als die 773,6 Millionen USD im Vorjahreszeitraum. Routing and Switching verbuchte 174,2 Millionen USD, mehr als die 92,7 Millionen USD im Vorjahr. Zwei Großkunden mit jeweils mehr als 10 % Umsatzanteil machten zusammen 34,0 % des Umsatzes aus. Das zeigt, dass Hyperscale-Cloud-Kunden und große KI-Rechenzentrumsprojekte Haupttreiber sind, aber auch, dass die Kundendichte ein wichtiger Faktor für die Bewertung ist.

Auch beim Ausblick bleibt das Unternehmen optimistisch: Ciena hebt die Prognosen weiter an, was bestätigt, dass der Bedarf an KI-Optikverbindung keine Einmalerscheinung ist. Für das dritte Quartal erwartet Ciena einen Umsatz von 1,625 Milliarden USD (plus/minus 50 Millionen), was über den Konsensschätzungen der Wall Street von 1,5 Milliarden liegt, eine bereinigte Bruttomarge von etwa 45 % (plus/minus 50 Basispunkte) sowie eine bereinigte operative Marge von 19–20 %. Für das gesamte Geschäftsjahr wurde die Umsatzprognose auf 6,3 Milliarden USD (plus/minus 100 Millionen) angehoben – ein Anstieg um etwa 32 % gegenüber dem Vorjahr und weit über den bisher erwarteten 6,08 Milliarden, mit einer bereinigten Bruttomarge von 44,5–45 % und einer bereinigten operativen Marge von rund 19 % (plus/minus 50 Basispunkte). Diese Prognosen liegen über der im März genannten Bandbreite von 5,9–6,3 Milliarden USD und spiegeln das gestiegene Vertrauen des Managements in die Auftragslage, die Lieferperformance und die Marktnachfrage im Bereich Rechenzentren wider.

Der Ciena-Bericht zeigt, dass das Management feststellt, dass die Expansion von KI-Rechenzentren die Hochgeschwindigkeitsverbindungsfähigkeit zum Flaschenhals der Infrastruktur macht und besonders die von Cloud-Computing-Anbietern getriebene großangelegte Expansion der KI-Rechenzentren die Nachfrage nach schnellen optischen Verbindungen „innerhalb der Rechenzentren und zwischen Rechenzentren“ antreibt.

Mittelfristig gilt: Je stärker die KI-Rechenzentrum-Infrastruktur in Richtung Cluster, verteilte und zwischen mehreren Rechenzentren koordinierte Architekturen wächst, desto mehr entwickelt sich die optische Verbindung von einem „Kommunikationsgeräte-Zyklusprodukt“ zu einem unverzichtbaren Flaschenhals für die KI-Infrastruktur.

Bemerkenswert ist, dass Ciena gemeinsam mit Marvell, Lumentum und Coherent zur Wertschöpfungskette der KI-Optikverbindung/optischen Kommunikation zählt, aber einen anderen Fokus hat. Marvell ist eher im Hardware-Bereich Halbleiter: Optische DSPs, coherent-lite DSPs, PAM4 DSPs, Switch-Chips, SerDes, kundenspezifische KI-ASICs und Siliziumphotonik. Lumentum und Coherent sind auf Hardware auf Optikbasis/Optikmodule/Laserdioden/Transceiver spezialisiert. Ciena gilt als Komplettanbieter von optischen Datenzentrumssystemen und kohärenter optischer Übertragungsplattform, mit zentralen Kompetenzen in WaveLogic Engine, 800G/1.6T cohärente Übertragung, optische Netzausrüstung, Switching und Routing, Netzwerk-Automatisierung und Lösungen für Carrier-/Cloud-Provider-Netzwerke, nicht nur im Bereich Optikchips oder Laserdioden.

Daher ist Ciena auf systemweite KI-Optikverbindung und DCI spezialisiert, mit historischen Stärken bei Hochgeschwindigkeits-DCI zwischen Rechenzentren, städtischen/überregionalen/carriernetzweiten Backbones und WAN-Connectivity für Cloud-Anbieter. Somit verbindet Ciena mehrere Rechenzentren, Campus, regionale Clouds und Carrier-Netzwerke über kohärente optische Hochgeschwindigkeitsverbindungen. Gleichzeitig erstreckt sich das Portfolio von Ciena inzwischen vom DCI „zwischen Rechenzentren“ bis hin zu Hochgeschwindigkeitsoptikverbindung innerhalb von KI-Rechenzentren. Die Übernahme von Nubis zielt darauf ab, die Strategie für „inside-the-data-center“ auszuweiten, um KI-Workloads abzudecken. Der Branchentrend bewegt sich hin zu Optikketten, die nicht nur Rechenzentren, sondern perspektivisch bis zu Racks, Switch-Chips und High-End-Packaging abdecken.

1,6T-DCI, CPO und Hochgeschwindigkeitsoptikverbindung in Rechenzentren entfesseln neue Investmenttrends für die gesamte Rechenleistungskette

Im Gesamtkontext der KI-Optikverbindungs-Infrastruktur nimmt Ciena die Stellung eines systemweiten Profiteurs im Bereich „WAN + DCI zwischen Rechenzentren + Hochgeschwindigkeitsverbindung rund um und innerhalb von Rechenzentren“ ein, während Marvell auf „Halbleiter-Basis/Modul-Basis/Switch-Chips/optische DSPs/ASIC/Siliziumphotonik“ fokussiert ist. Ciena sieht seine langfristige Strategie klar bei WAN sowie High-Speed-Konnektivität inner- und außerhalb von Rechenzentren und ist mit der Nubis-Akquisition in die CPO/NPO- und High-Speed-Kupferverbindungsschiene für KI-Cluster vorgedrungen. Nubis-Technologie umfasst CPO/NPO-Optikmodule mit bis zu 6,4Tb/s Duplex-Bandbreite sowie aktive Kupferkabel mit 200Gb/s pro Kanal und bis zu 4 Metern Länge – mit dem Ziel, Engpässe bei Energie, Dichte und Latenz bei skalierenden KI-Clustern zu überwinden.

Die starke Performance von Ciena und die jüngste Neubewertung von Marvell sind aus denselben Gründen erklärbar: Das Flaschenhalsproblem der KI-Infrastruktur verschiebt sich von reiner GPU-Rechenleistung hin zu Themen wie Konnektivität, Switching, Optikmodulen, DSP, SerDes, CPO, DCI und Netzwerkenergieverbrauch. Mit der Ausweitung von KI-Training und Agentenworkloads von einzelnen Racks zu Multi-Rack- und Multi-Rechenzentrum-Architekturen, explodiert das Datenvolumen in drei Layern: Innerhalb von Chips/Racks werden energieeffiziente Hochgeschwindigkeitsverbindungen benötigt, im Datenzentrum braucht es High-Radix-Switching und Optik/Elektrik-Kooperation, zwischen Datenzentren werden 1,6T-coherent-lite-Datenraten, DCI-Konnektivität, Langstrecken-kohärente Optik sowie CPO nötig – eine gesamte KI-Optikverbindungsinfrastruktur.

Der jüngste Ausblick von Morgan Stanley unterstreicht, dass im Zeitalter global verbreiteter KI-Agenten der Investitionsfokus für KI-Rechenleistung von einer „Singularitätskonkurrenz um KI-GPU-Leistung“ zu einer „von KI-Agenten getriebenen All-Stack-Rechenleistungsstrategie“ übergeht. Der Flaschenhals in der KI-Infrastruktur-Lieferkette ist bereits von „massivem GPU/ASIC-Kauf“ zu „gleichzeitiger Lösung für Stromversorgungs-Ausstattung, Flüssigkeitskühlung, CPU im Datenzentrum, DRAM/NAND/HBM, optischer Kommunikation/Verbindung, Hochleistungs-Ethernet-Basisnetz, DCI-Konnektivität zwischen Rechenzentren, Transformatoren, Gasturbinen und Onsite-Delivery-Prozessen“ gewandert – besonders bei Speicherinfrastruktur und Optikverbindung gibt es aktuell die größten Limitierungen.

Jensen Huangs Prognose zur Entwicklung im Bereich KI-Rechenleistung ist auch die Schlüsselbasis, warum der Markt und er selbst Marvell und andere führende Unternehmen der KI-Optikverbindung immer optimistischer sehen. Er hält fest, dass KI bereits in die Ära des von „KI-Agenten dominierten Useful AI“ eingetreten ist, in der Token-Erzeugung – über Forschungsexperimente hinaus – zu realen Gewinnen führen kann. Mit der Aufspaltung und verteilten Verarbeitung von KI-Aufgaben übersteigt der Bedarf an „massiver Verbindung“ bei weitem das Potenzial reiner Knoten-Upgrades; die systemische Skalierung wird zum Designzentrum.

Im anschließenden gemeinsamen Vortrag erläuterten der Nvidia-Gründer und CEO Jensen Huang sowie der CEO von Marvell Technology detailliert, weshalb die gesamte KI-Rechenleistungskette vor einer vollständigen Aufrüstung steht, deren zentrales Flaschenhals-Element fortan die „Konnektivität“ ist. Gleichzeitig wurde auch die fundamentale Logik geklärt, warum Jensen Huang Marvell so stark unterstützt und sogar direkt mit einer strategischen Investition von 2 Milliarden US-Dollar einsteigt.