Die Wall Street unterstützt die Korrektur der Technologiewerte: Falsche Abverkäufe sind Kaufgelegenheiten, Chip-Aktien kühlen sich vor den Quartalszahlen ab und bieten attraktive Einstiegschancen.

Das Finanzportal Zhitong Finance APP weist darauf hin, dass der jüngste heftige Ausverkauf von Technologiewerten Panik auf dem Markt ausgelöst hat, doch glauben Analysten an der Wall Street überwiegend, dass diese Korrektur kein Ende des Bullenmarktes bedeutet, sondern eine gesunde Sektorrotation und eine Kaufgelegenheit vor der Berichtssaison darstellt.

Paul Hickey, Mitbegründer von Bespoke Investment Group, erklärte, dass der jüngste Ausverkauf von Tech-Aktien vor wichtigen Quartalsberichten eine gesunde und willkommene Sektorrotation am Markt sei.

Dieser Stratege ist der Ansicht, dass die Technologiewerte (insbesondere aus dem Speicherbereich) nach einer außergewöhnlichen Rallye überkauft waren. Der Halbleiter-Index ist seit Beginn dieses Quartals um über 90% gestiegen.

Hickey sagte im Interview: „Diese Technologiewerte, vor allem die Aktien aus dem Speicherbereich, sind zuvor zu schnell und zu weit gestiegen, sie brauchen eine Verschnaufpause.“

Er wies darauf hin, dass bis zum Beginn des jüngsten Ausverkaufs alle Sektoren außer dem Technologiesektor im laufenden Quartal hinter dem S&P 500 zurückblieben. Er betonte, dass dieses Entwicklungstempo nicht nachhaltig sei.

Mit Blick auf Quartalsberichte von Unternehmen wie Micron betonte Hickey, dass eine Korrektur vor bedeutenden Ankündigungen tatsächlich für Investoren vorteilhaft sei.

Er erklärte: „Wenn man vor Quartalsberichten eine solche Korrektur sieht – das ist eigentlich ganz gesund“, und ergänzte, dass solche Rückgänge dazu beitragen, die Erwartungen des Marktes vor Beginn der Berichtssaison zu senken.

Der Stratege verweist auf ermutigende makroökonomische Signale, die darauf hindeuten, dass sich die Marktführerschaft über den Technologiesektor hinaus ausweiten könnte.

Der zusammengesetzte Einkaufsmanagerindex (PMI) stieg auf ein Fünfmonatshoch, und der Rückgang der Öl- und Gaspreise dürfte verbraucherorientierten Unternehmen zugutekommen.

Hickey empfiehlt Investoren, nach Chancen bei Konsumhebelwerten, im Industriesektor sowie im Finanzbereich zu suchen.

Abschließend wies Hickey Sorgen zurück, dass die Fed vor den Zwischenwahlen die Zinsen anheben könnte, und unterstrich, wie schnell sich die Marktstimmung ändern kann.

Er hebt hervor, dass der durchschnittliche Ölpreis seit Mai von 98 US-Dollar pro Barrel auf rund 73 US-Dollar gefallen ist. Dieser Rückgang dürfte helfen, die Inflationszahlen in den Sommermonaten abzukühlen, auch wenn dies nicht sofort in den persönlichen Konsumausgaben (PCE) dieser Woche sichtbar wird.

Werden Tech-Giganten zu „Dienstboten“ der Chiphersteller?

Ben Reitzes, Leiter der Technologieanalyse von Melius Research, betrachtet die aktuelle Korrektur ebenfalls als Gelegenheit. Er empfiehlt Anlegern, die derzeit ausverkauften Tech-Aktien zu kaufen, da solche Korrekturen in der Vergangenheit immer wieder als Kaufmöglichkeiten gedient hätten.

Reitzes erklärte im Interview: „In der Vergangenheit waren das immer Gelegenheiten, und wir sehen aktuell wirklich keine Veränderung.“

Reitzes ist der Meinung, dass sich der Markt weiterhin in der Frühphase der Akzeptanz von Künstlicher Intelligenz (AI) befindet und dass dieser Trend den Wettbewerb zwischen Unternehmen grundlegend verändert.

„Ich denke, Unternehmen, die Künstliche Intelligenz integrieren, werden definitiv diejenigen schlagen, die das nicht tun“, erklärte er. Er fügte hinzu, dass viele Unternehmen gerade erst erkennen, dass sie sich dieser Technologie anschließen müssen, um mit Wettbewerbern, die sie bereits erfolgreich nutzen, mithalten zu können.

Der Analyst sieht den aktuellen Zeitpunkt als Teil eines Generationenwechsels hin zur Rechenleistung, einem Trend, der sich möglicherweise über zwanzig Jahre erstrecken wird.

„Rechenleistung ist der nächste große Trend, und wir befinden uns inzwischen im dritten Jahr dieses Trends. Es ist gut möglich, dass wir vor einem 20 Jahre währenden Trend stehen“, so Reitzes.

Er vergleicht Rechenleistung mit Öl und ist überzeugt, dass sie letztlich noch viel wichtiger werden wird: „Sie ist das Öl des neuen Zeitalters, und ihr Umfang wird größer sein als alles Öl der Vergangenheit.“

Obwohl Reitzes eine Kaufempfehlung für Chip-Hersteller wie Nvidia (NVDA.US), Broadcom (AVGO.US), Micron (MU.US) und AMD (AMD.US) ausspricht, ist er gegenüber Hyperscale-Cloud-Anbietern wie Microsoft (MSFT.US), Oracle (ORCL.US) und Google (GOOGL.US) wesentlich zurückhaltender.

Seine Begründung ist einfach: Diese Hyperscaler leiten im Grunde ihr Kapital direkt an Halbleiterunternehmen weiter.

„Warum sollte man sich damit abmühen (diese zu kaufen)? Sie liefern das Geld doch direkt an die Unternehmen, in die ich investiere. Das wird niemals enden“, sagte er. „Diese Unternehmen machen Schulden. Sie haben sämtliche Aktienrückkäufe gestoppt.“

Reitzes betonte, dass Chip-Hersteller aufgrund ihrer starken Cashflows und aktienfreundlichen Politik strukturell die besseren Investitionsmöglichkeiten darstellen.

Im Gegensatz zu Hyperscalern wie Microsoft oder Google führen Unternehmen wie Nvidia aktiv Aktienrückkäufe durch, was hilft, ihren Aktienkurs zu stützen.