Das Weiße Haus könnte intervenieren, um den Markt zu stützen: Die Handelslogik von Gold angesichts eines Rückgangs der US-Aktienmärkte

Huitong News, 24. Juni – Diesmal könnte das Weiße Haus an der Reihe sein, dem Markt eine Absicherung zu bieten. Achten Sie auf Chancen bei Gold, das durch Marktpanik übermäßig in Mitleidenschaft gezogen wurde – dem sogenannten „Gold-Graben“.

Der Markt glaubte lange Zeit an die „Fed-Put-Option“, das heißt, wenn US-Aktien oder breite Anlageklassen einen starken Rückgang erleiden und Panik sich ausbreitet, greift die Fed in der Regel mit Zinssenkungen, Bereitstellung von Liquidität und Lockerung der finanziellen Bedingungen ein, um die Liquidität abzustützen und das Risiko von Panikverkäufen und tiefgreifenden Krisen zu unterbinden. Diese inoffizielle Stützungsregel wurde zwar nie offiziell verkündet, aber durch den Börsencrash 1987, die globale Finanzkrise, die Corona-Pandemie und weitere Einbrüche bestätigt – sie gilt als die allgemein akzeptierte Untergrenze für Vermögenswerte.

In den letzten Jahren hat sich die Marktstruktur jedoch entscheidend verändert. Die Regierung des Weißen Hauses, vertreten durch Trump, hat ein vom geldpolitischen Kurs unabhängiges „White House Put“-System etabliert – auch bekannt als „Trump-Put-Option“. Heutzutage wird die Einschätzung von Politik und Äußerungen des Weißen Hauses von Akteuren im Markt genauso priorisiert wie geldpolitische Entscheidungen der Fed.

Kernunterschied: Monetäre Absicherung vs. politische Absicherung mit verschiedenen Grundlogiken

Die beiden Absicherungslogiken unterscheiden sich grundlegend.

Die Fed stützt auf Basis der Geldpolitik: Nach Kursverlusten und verschärften finanziellen Bedingungen sowie gedrückter Risikobereitschaft greift die Zentralbank ein, um gegenzusteuern.

Das Weiße Haus hingegen sichert über die politische Linie ab: Wenn politische Maßnahmen wie Zölle, Sanktionen oder geopolitische Konflikte Börsencrashs, Turbulenzen bei US-Staatsanleihen oder einen Vertrauensverlust in Unternehmen auslösen,

Ob durch die aktuellen neuen Zollmaßnahmen, die Verkäufe an Amerikas Börsen auslösen, oder durch aufgeheizte geopolitische Konflikte im Nahen Osten – in beiden Fällen kopiert die US-Regierung das Muster, beim Einbruch eine weichere Haltung einzunehmen und den Markt zu stabilisieren.

Besonderheit der White House Put: Hochgradig subjektive Ermessensentscheidung

Im Kern hängt dies damit zusammen, dass US-Politik und Kapitalmarkt eng miteinander verknüpft sind. Trumps erklärte Haltung und öffentliche Aussagen haben stets die Börsenentwicklung als Wirtschaftsleistung und politisches Kapital gewertet. Daraus hat sich ein Konsens gebildet: Das Weiße Haus kann anhaltende Kurseinbrüche an den Kapitalmärkten nicht tolerieren. Erreichen die Märkte einen kritischen Panikpunkt, erfolgt zwangsläufig eine politische Stabilisierung.

Im Gegensatz zur Fed, deren Verantwortung und Ziel inflation und Beschäftigung klar abgesteckt sind,

Handelsmuster: Marginal sinkende Stützungseffekte auf lange Sicht

Historisch betrachtet bietet das Anfangsstadium größerer Kursrückschläge an US-Märkten, wenn Panik und Überverkauf dominieren, enorme Chancen für antizyklische Anleger – es sind meist sehr attraktive Einstiegszeitpunkte.

Gerade zu Beginn haben offizielle Beteuerungen von Fed oder Weißem Haus und Rettungsmaßnahmen starke Wirkung – jede offizielle Intervention vermag die Stimmung rasch zu drehen und die Indizes kräftig steigen zu lassen.

Doch je häufiger offiziell Stützungsmaßnahmen und Interventionen erfolgen, desto stärker verdaut der Markt die Absicherungsfantasie. Die anfangs mächtigen Impulse schwächen sich mit der Zeit ab; Kursrallys nach politischen Interventionen werden kürzer und schwächer.

Aktuelle Ausgangslage: Midterms erhöhen die Wahrscheinlichkeit von Interventionen deutlich

Im aktuellen Umfeld verschärft sich der politische Druck rund um die US-Midterms, und das Bedürfnis der Regierung, die Märkte und das Vermögen der Bürger zu stabilisieren, nimmt deutlich zu. Kommt es zu einer weiteren Abwärtsbewegung an den US-Börsen und breitet sich Panik aus, ist die Wahrscheinlichkeit einer gemeinsamen Stützungsmaßnahme von Weißem Haus und Fed so hoch wie selten. Die Eintrittsschwelle für eine doppelte Absicherung ist damit weiter gesunken.

Praxis-Tipps: Keine Panik – in Paniksituationen Chancen auf beiden Linien nutzen

Daraus folgt für den Anleger eine Kernhaltung: Bei extremer Panik und starker Trübung der Stimmung an den Märkten ist es oft nicht der richtige Zeitpunkt zum Ausstieg. Vielmehr gilt es, Panik zu kontrollieren, irrational überverkaufte Assets rational zu identifizieren und Chancen im Risiko zu suchen.

In der praktischen Anlage bedeutet das: Wird der US-Aktienmarkt in einer Phase irrationaler Rückschläge von Panikverkäufen heimgesucht, sinkt die Risikobereitschaft, doch auch klassische sichere Häfen wie Gold werden in Mitleidenschaft gezogen. Dies führt zur Entstehung des berühmten „Gold-Grapens“ (kurzfristig unterbewertete Zonen, in denen die Preise deutlich unter Wert rutschen).

Beispielsweise stehen am Donnerstag die US-PCE- und Kern-PCE-Preisdaten an; deren hartnäckig hoher Trend dürfte sich kaum umkehren. In dieser Phase drohen Aktien und Gold durch den Inflationsdruck erneut unter Druck zu geraten. Zusammen mit oben skizzierten White House-Put-Chancen entstehen dann möglicherweise sehr attraktive Kaufgelegenheiten nach Schockereignissen.


(Tageschart Spot-Gold, Quelle: EasyHuitong)

Ostasiatische Zeit, 17:36 Uhr: Spot-Gold liegt aktuell bei 4067 US-Dollar je Unze.