BMO sieht First Solar (FSLR.US) bei 263 US-Dollar: Nach den Auswirkungen der 232-Tarife zu Unrecht abgestraft, könnten verbesserte Auftragslage und Gewinne zur Neubewertung beitragen.

Wie Golden Ten Data berichtet, hat BMO Capital die Aktienbewertung des Solarmodulherstellers First Solar (FSLR.US) von „Marktperformer“ auf „Outperformer“ hochgestuft und das Kursziel von 237 US-Dollar auf 263 US-Dollar erhöht. Dieses Kursziel bietet gegenüber dem Schlusskurs von 210,10 US-Dollar am Donnerstag ein Aufwärtspotenzial von etwa 25 %.

BMO wies darauf hin, dass der Aktienkurs von First Solar nach Inkrafttreten von Abschnitt 232 des U.S. Trade Expansion Act um etwa 16 % gefallen sei und dass diese Rückgänge übermäßig seien. Analyst Ameet Thakkar erklärte, die Hochstufung beruhe auf drei Hauptfaktoren: Erstens sei die Bewertung des Unternehmens nach Umsetzung von Abschnitt 232 attraktiv; zweitens hätten die Aufträge in den kommenden Jahren Potenzial für eine Neubewertung; drittens sei das Risiko durch Tesla bereits ausreichend eingepreist worden. Seiner Ansicht nach würden diese drei Faktoren die vorübergehende Gewinnmargenschwäche in den Jahren 2026 bis 2027 übertreffen.

Der Analyst erklärte, dass die im Abschnitt 232 festgelegten 15 % Zölle sowie die Mindestimportpreis-Politik dazu führen sollten, dass die Preise für Solarmodule in den USA langfristig stabil zwischen 0,43 und 0,44 US-Dollar pro Watt bleiben. First Solar habe seine Kapazitäten tatsächlich bis 2028 ausverkauft, weshalb das Unternehmen in den kommenden Quartalen trotz Gegenwind bei den Gewinnmargen voraussichtlich das Verhältnis von Auftragseingang zu Auslieferung weiter steigern kann, zumal der durchschnittliche Verkaufspreis (ASP) deutlich steigen dürfte.

Der Analyst ergänzte, dass die Hochstufung auch widerspiegelt, dass das Preissetzungsumfeld für Solarmodule aus US-Fertigung zunehmend vorteilhaft werde, was First Solar helfen sollte, das Verhältnis von Auftragseingang zu Auslieferung zu verbessern, die langfristigen Gewinnmargen zu erhöhen und nach Bereitstellung zusätzlicher Kapazitäten im Jahr 2029 das EBITDA signifikant zu steigern.