Die asiatischen Aktienmärkte stehen unter Druck, der koreanische Aktienindex verringert das Minus auf 0,3 %, die steigenden Spannungen im Nahen Osten lassen die Ölpreise stark ansteigen.
Der MSCI Asia-Pazifik-Aktienindex fiel um 0,7 %, der KOSPI-Index in Südkorea liegt aktuell 0,1 % im Minus, nachdem er zuvor um bis zu 3,6 % gefallen war. Lokale Broker berichten, dass Pensionsfonds Käufe getätigt haben. Brent-Rohöl stieg um 2,5 % auf 90,25 US-Dollar pro Barrel. Gold fiel auf etwa 4437 US-Dollar pro Unze.
Die globalen Märkte setzen unter dem Einfluss der hawkishen Aussagen des Fed-Vorsitzenden Wosch ihre Abwärtsbewegung fort; die abrupt steigenden Zinserwartungen belasten Aktien und Gold, während die stark verschärfte Spannung im Nahen Osten den Ölpreis in die Höhe treibt und die Inflationsperspektiven weiter verkompliziert.
Wosch hat am vergangenen Freitag in Jackson Hole gesprochen und erklärt, dass es noch keinen substanziellen Rückgang der Inflation gibt und die politischen Entscheidungsträger weiterhin "Arbeit zu erledigen" haben. Laut von Bloomberg erhobenen Swaps-Daten stieg die Marktchance für eine Zinserhöhung der Fed im September von etwa 34 % vor Woschs Rede auf 60 % und hat bereits zumindest eine weitere Zinserhöhung in den kommenden zwölf Monaten eingepreist. Gleichzeitig griff das US-Militär am Sonntag iranische Raketenstellungen an, woraufhin Iran einen Vergeltungsschlag startete, der Brent-Öl-Preis legte an einem Tag um 2,5 % zu.
Im asiatischen Aktienmarkt fiel der MSCI Asia-Pacific-Aktienindex um 0,7 %, der südkoreanische KOSPI-Index derzeit um 0,1 %, nachdem er zuvor bis zu 3,6 % verloren hatte. Roy Lim, Aktienhändler bei Samsung Securities, stellt fest, dass Pensionsfonds am Ende des Handelstages deutlich KOSPI-Aktien gekauft haben, vor allem Tech-Aktien. Lim sagt, die Pensionsfonds hätten innerhalb von 20 Minuten Netto-Aktien im Wert von rund 120 Milliarden Won gekauft. Europäische Aktien-Futures und Nasdaq-100-Futures signalisieren weiteren Rückgang. Gold fällt auf etwa 4.437 US-Dollar pro Unze, Bitcoin sinkt auf rund 77.500 US-Dollar.
Hebe Chen, Senior Market Analyst bei Vantage Global Prime, kommentiert: "Der asiatische Markt startet den letzten Handelstag des Monats mit vorsichtiger Beobachtung. Die hawkishen Signale von Wosch in Jackson Hole stellen die Zinserhöhungs-Erwartungen wieder deutlich in den Mittelpunkt, besonders zinssensitive Tech-Sektoren sind besonders anfällig, kurzfristig dürfte sich der Schwerpunkt mehr auf die Kontrolle von Volatilität als auf das Jagen von Kursgewinnen verlagern."
- Der südkoreanische KOSPI-Index fiel zeitweise um mehr als 3 %, Samsung Electronics und SK Hynix verzeichneten die stärksten Verluste und belasteten die Gesamtperformance.
- Der Yen legte leicht auf ca. 159,77 gegenüber 1 US-Dollar zu.
- Die zweijährige US-Staatsanleiherendite fiel um zwei Basispunkte auf 4,32 % und erholte sich teilweise von den Verlusten der Vorwoche.
- Die zehnjährige japanische Rendite stieg um 2 Basispunkte auf 2,940 %.
- Die deutsche zweijährige Staatsanleiherendite erreichte mit 2,9014 % den höchsten Stand seit Juli 2024.
- Brent-Rohöl stieg um 2,5 % auf 90,25 US-Dollar pro Barrel, WTI-Rohöl legte um 2,2 % auf 85,23 US-Dollar pro Barrel zu.
- Gold fiel auf etwa 4.437 US-Dollar pro Unze.
- Bitcoin sinkt auf etwa 77.500 US-Dollar.
Zinserhöhungswetten heizen sich auf, Tech-Bewertungen unter Druck
Die hawkishen Signale aus Wosch's Rede sind der Hauptantrieb der aktuellen Marktturbulenzen. Er betonte, dass die finanziellen Bedingungen derzeit nicht restriktiv seien, Zinsen seien das "Hauptwerkzeug" der Fed zur Erreichung ihrer politischen Ziele, er äußerte sich aber nicht eindeutig zu einer Zinserhöhung im September.
Diese Formulierung führte zu unterschiedlichen Einschätzungen des Marktes bezüglich des Zeitpunkts der nächsten Zinserhöhung. Bond-Investoren von ABN AMRO Investment Solutions und Brandywine Global Investment Management äußerten Zweifel an den rasch aufgebauten Zinserhöhung-Wetten am Markt und glauben, dass Wosch möglicherweise erneut abwarten könnte – so wie er es in den Sitzungen im Juni und Juli getan hat. Diese wiederholten Verschiebungen beeinträchtigen laut Marktbeobachtern die Glaubwürdigkeit der Fed-Politik und haben langfristige Anleiherenditen auf ein fast zwanzigjähriges Hoch getrieben.
Die Erwartung steigender Zinsen hat auch die diesjährige Rallye KI-bezogener Aktien direkt belastet. Tech-Aktien sind generell hoch bewertet und unter Druck bei steigenden Renditen, der konzentrierte Ausverkauf von Halbleiter-Aktien vergangene Woche war ein Vorzeichen.
Im südkoreanischen Markt, der KOSPI-Index fällt aktuell um 0,1 %, zuvor bis zu 3,6 %. Roy Lim, Aktienhändler bei Samsung Securities, sagt, dass Pensionsfonds spürbar Aktien am Ende des Handelstages kauften, hauptsächlich Tech-Aktien. Lim sagt, die Pensionsfonds hätten innerhalb von 20 Minuten Netto-Aktien im Wert von etwa 120 Milliarden Won erworben.
US-Iran-Spannungen entfachen, Ölpreise steigen und verschärfen Inflationsrisiken
Das geopolitische Risiko ist zu Wochenbeginn deutlich gestiegen. Laut Berichten hat das US-Militär am vergangenen Sonntag iranische Raketenstellungen angegriffen – die erste militärische Aktion der USA gegen Iran seit über einem Monat. Die Iranische Revolutionsgarde reagierte in der Nacht zu Montag mit Raketen- und Drohnenangriffen auf die US-Luftwaffenbasis in Jordanien.
Brent-Rohöl stieg prompt um 2,5 % auf 90,25 US-Dollar pro Barrel und beendete damit die zuvor relativ ruhige Preisentwicklung. Der steigende Ölpreis übt zusätzlichen Druck auf die ohnehin hohe Inflation aus und schränkt den geldpolitischen Spielraum der Fed weiter ein.
Chris Weston, Research Director bei Pepperstone Group, schreibt in seinem Bericht: "Bislang trägt die Entwicklung kaum zu einer Beschleunigung der diplomatischen Verhandlungen bei, doch die Trader zeigen sich wenig überrascht, der Markt folgt weiterhin den Schlagzeilen." Die Trump-Regierung hatte zuvor versucht, Iran per wirtschaftlicher Sanktionen zurück an den Verhandlungstisch zu zwingen; die jetzigen Militäraktionen werden als eine Phase innerhalb dieses Strategie-Rahmens betrachtet.
US-Dollar zieht zurück, Yen leicht erholt
Im Devisenmarkt fiel der Bloomberg Dollar Index während der asiatischen Handelssitzung und milderte die größten Tagesgewinne seit zwei Monaten, die auf die Jackson Hole Rede zurückgehen. Der Yen legte leicht auf 159,77 je 1 US-Dollar zu, nachdem er zuvor im Zuge des US-Dollar-Anstiegs am Freitag auf das Monatstief gefallen war; der Markt bleibt wachsam hinsichtlich möglicher stärkerer verbaler Interventionen der japanischen Behörden.
Bei US-Staatsanleihen fiel die Rendite für zwei Jahre in den asiatischen Stunden um zwei Basispunkte auf 4,32 % und holte damit einen Teil der Verluste der Vorwoche zurück; insgesamt bleibt die Neupreisung der Zinserwartungen belastend für hoch bewertete Risiko-Assets.
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