Wenn die Federal Reserve diese Woche die Zinsen erhöht, geraten die Kredite der US-Bürger unter Druck und ihre Einlagen profitieren.

汇通网15. September—— Aufgrund steigender Energiepreise und anhaltender Spannungen zwischen den USA und Iran erwarten die Märkte allgemein, dass die Federal Reserve diese Woche den Federal Funds Rate um 25 Basispunkte anheben wird. Diese Zinserhöhung ist die erste seit mehr als drei Jahren und wird direkt die Kreditkosten für US-Bürger, einschließlich Kreditkarten, Autokredite und variabler Hypothekendarlehen, erhöhen, wobei die Auswirkungen auf verschiedene Hypothekendarlehen unterschiedlich ausfallen. Gleichzeitig dürften die Einlagenzinsen für Sparer steigen, und die Zinserhöhung könnte auch zu politischen Meinungsverschiedenheiten zwischen der Federal Reserve und dem Präsidenten führen.

Marktbeobachter prognostizieren, dass die Federal Reserve vor dem Hintergrund steigender Energiepreise und anhaltender Spannungen zwischen den USA und Iran am Mittwoch Ortszeit die Erhöhung des Federal Funds Rate um 25 Basispunkte bekannt geben wird. Für Durchschnittsverbraucher bedeutet diese Zinserhöhung steigende Kreditkosten, während US-Haushalte bereits erhebliche finanzielle Belastungen tragen.

Kommt es zur Zinserhöhung, wäre dies die erste Zinserhöhung der Federal Reserve seit mehr als drei Jahren und könnte im Widerspruch zu Trumps Forderung nach niedrigeren Federal Funds Rate stehen. Der Federal Funds Rate ist der Referenzzinssatz für kurzfristige Interbank-Geschäfte; Verbraucher leihen nicht direkt zu diesem Zinssatz, aber Veränderungen des Referenzzinssatzes wirken sich auf die gesamten Wirtschaftsaktivitäten aus und beeinflussen die Zinssätze für verschiedene Kredit- und Einlagenprodukte.

Kosten für Verbraucherkredite steigen flächendeckend, Kreditkartenzinsen könnten Rekordhöhe erreichen

Wenn die Federal Reserve den Referenzzinssatz erhöht, steigen die Kreditkosten für Unternehmen und private Haushalte als Maßnahme zur Abkühlung der Wirtschaft und Eindämmung der Inflation. Die Kosten für Hypothekendarlehen, Autokredite und Kreditkartenschulden steigen, aber auch die Einlagenzinsen werden höher. Kurzfristige Verbraucherschulden sind meist an den sogenannten Prime Rate gekoppelt, der üblicherweise 3 Prozentpunkte über dem Federal Funds Rate liegt, während langfristige Zinssätze eher von makroökonomischen Faktoren wie Inflationserwartungen beeinflusst werden.

Die überwiegende Mehrheit der Kreditkarten verwendet einen variablen Zinssatz, der direkt mit dem Federal Funds Rate verbunden ist. Steigt der Federal Funds Rate, steigt auch der Prime Rate synchron – Kreditkartenzinsen werden typischerweise innerhalb von ein bis zwei Abrechnungszyklen angepasst. Mark Zandi, Chief Economist bei Moody's Analytics, sagte:



Autokredite sind nach der Auszahlung mit festen Zinssätzen ausgestattet, aber neu vergebene Autokredite werden von Zinserhöhungen beeinflusst. Die jüngste Analyse von WalletHub zeigt, dass nach einer Zinserhöhung der Federal Reserve um 25 Basispunkte der durchschnittliche jährliche Zinssatz für 48-monatige Autokredite in den kommenden Monaten um etwa 12 Basispunkte steigen wird. Bei Bundesstudentenkrediten sind die Zinssätze nach der Auszahlung fest, aber gemäß dem aktuellen Ergebnis der 10-jährigen US-Staatsanleiheauktion im Mai werden die Zinssätze für neu beantragte Bundesstudentenkredite steigen. Private Studentenkredite verwenden meist variable Zinssätze, die an den LIBOR, Prime Rate oder kurzfristige Staatsanleihen gekoppelt sind, sodass diese Kreditnehmer nach einer Zinserhöhung auch höhere Zinskosten zahlen müssen – die genaue Steigerung hängt von der gewählten Referenzzinsart ab.

Differentielle Auswirkungen auf den Hypothekenmarkt: Festhypothekendarlehen und variable Hypothekendarlehen mit unterschiedlichen Reaktionen

Die Preisgestaltung von langfristigen Wohnungsdarlehen folgt in der Regel den Renditen von 10-jährigen US-Staatsanleihen, welche als Grundlage für die Preisgestaltung der meisten Hypothekendarlehen dienen. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen überschritt letzte Woche mit kurzzeitig über 4,95% ein neues Hoch seit Oktober 2023, wodurch der durchschnittliche Zinssatz von 30-jährigen Festhypotheken zum ersten Mal seit über einem Jahr die 7% überschritt.

Jeff DerGurahian, Chief Investment Officer und Chief Economist bei LoanDepot, sagt: „Die Zinserhöhung der Federal Reserve bedeutet nicht zwangsläufig, dass die Zinssätze für 30-jährige Festhypothekendarlehen steigen. Wenn die Märkte die Zinserhöhung bereits vorwegnehmen und die Federal Reserve erklärt, dass es sich um eine Maßnahme handelt, um die Inflation schrittweise auf 2% zurückzuführen, könnten Investoren dies als positives Signal für langfristige Anleihen sehen.“ Er fügt hinzu, dass bei erfolgreicher Kommunikation die Renditen langfristiger US-Staatsanleihen stabil bleiben oder sogar sinken, sodass auch die Zinssätze für 30-jährige Festhypothekendarlehen stabil bleiben. Im Wesentlichen bremst die Federal Reserve derzeit bewusst die Wirtschaft, um weitere Inflationsrisiken zu vermeiden.

Andere Wohnungsdarlehen sind dagegen direkter von Zinserhöhungen betroffen. Adjustable-Rate Mortgages, kurz ARM-Produkte, sowie Home Equity Line of Credit (HELOC), sind meist an den Prime Rate gekoppelt. Die Mehrheit der ARM-Darlehen wird nach der anfänglichen Festzinsperiode einmal jährlich angepasst, während die Zinssätze für HELOC sofort mit dem Referenzzinssatz variieren.

Zinserhöhung bedeutet nicht nur Nachteile: Einlagenzinsen steigen und eröffnen Chancen

In einem Umfeld steigender Zinsen folgen die Einlagenzinsen in der Regel dem Federal Funds Rate, was für Sparer ein oft übersehenes Vorteil darstellt.

Mark Hamrick, Wirtschaftsanalyst und Gründer des „Hamrick Briefings“, sagt: „Steigende Zinssätze bringen einen oft übersehenen Vorteil – Sparer haben die Möglichkeit, höhere Einlagenzinsen zu erhalten.“ Er betont außerdem, dass Verbraucher sowohl beim Kredit als auch beim Sparen verschiedene Angebote vergleichen sollten, um die beste Rate zu bekommen und die Kreditkosten nicht unnötig in die Höhe zu treiben, während gleichzeitig die Einlagenzinsen maximiert werden.

Fazit

Zusammenfassend wird der US-Schuldenmarkt nach der Zinserhöhung der Federal Reserve eine deutliche Differenzierung erfahren. Produkte wie Kreditkarten, private Studentenkredite und variable Wohnungsdarlehen, die an den Prime Rate gekoppelt sind, werden eine rasche Erhöhung des Rückzahlungsdrucks erleben. Der Verlauf der Zinssätze für 30-jährige Festhypothekendarlehen hängt maßgeblich von der Interpretation des US-Anleihemarkts gegenüber der Politik der Federal Reserve ab und bleibt unsicher. Trotz der Belastung für Schuldner bietet die Zinserhöhung den Sparern jedoch höhere Einlagenzinsen.

Die aktuelle Zinserhöhung ist die erste, die die Federal Reserve nach drei Jahren wieder vorgenommen hat, und zukünftige politische Kommunikation sowie Differenzen mit dem Weißen Haus werden weiterhin die finanzielle Belastung der US-Bürger beeinflussen und die globalen Märkte bewegen.