Steigt das Risiko einer Blase bei US-Technologiewerten? Bank of America: Die Rallye im Nasdaq 100 hängt zu sehr von wenigen KI-Giganten ab – Chancen lassen sich durch Optionen nutzen
Die Bank of America erklärt, dass Anleger, die sowohl Befürchtungen haben, die Rekordrallye des Nasdaq 100 zu verpassen, als auch Risiken einer möglichen Blase bei großen Technologiewerten fürchten, den Anstieg mithilfe von Aktien-Derivaten statt durch den direkten Aktienbesitz nutzen könnten, um potenzielle Verluste bei einer plötzlichen Marktumkehr zu begrenzen.
Wie die Plattform Jinse Finance berichtet, teilte Bank of America mit, dass Investoren, die sowohl befürchten, den Kursaufschwung des Nasdaq 100 zu verpassen, als auch sich vor einem potenziellen Technologieaktien-Bubble fürchten, den Kursanstieg mit Aktien-Derivaten und nicht durch direkten Aktienbesitz begleiten könnten, um mögliche Verluste bei einer plötzlichen Marktumkehr zu begrenzen.
Der technologieorientierte Nasdaq 100 hat zuletzt trotz deutlich gestiegener US-Staatsanleiherenditen wiederholt neue Höchststände erreicht. Allerdings weist Bank of America darauf hin, dass die jüngsten Gewinne hauptsächlich von einigen wenigen, KI-bezogenen, großen Technologiewerten getrieben wurden. Die Marktbreite bleibt gering, sodass Investoren besonderes Augenmerk auf die Frage richten, ob die Technologiewerte bereits Anzeichen eines Bubbles zeigen.
Die Bank of America-Strategen Arjun Goyal, Riddhi Prasad und Benjamin Bowler erklärten in einem am Dienstag veröffentlichten Bericht: „Eine niedrige Marktbreite ist ein typisches Merkmal während der Entstehung einer Blase und ist in der Regel so lange zu beobachten, bis diese Blase platzt.“
Für jene Investoren, die aus Angst vor verpassten Gelegenheiten gegenüber Anlegern, die im Nasdaq 100 stark engagiert sind, ins Hintertreffen geraten, hält Bank of America Optionen für ein effizienteres Partizipationsinstrument als den Direktkauf von Aktien. Die Bank bleibt weiterhin positiv eingestellt gegenüber einer Call-Spread-Strategie auf den Invesco QQQ Trust ETF (QQQ.US), der den Nasdaq 100 abbildet, da sie darin eine Möglichkeit sieht, von Kursgewinnen zu profitieren und zugleich die Risiken zu begrenzen.
Bank of America weist außerdem darauf hin, dass Investoren durch das Schreiben (Verkaufen) von Absicherungsoptionen gegen Kursverluste im Nasdaq 100 Prämieneinnahmen generieren und damit ihre Long-Positionen finanzieren könnten. Jedoch bringt eine solche Strategie, die den Verkauf von Abwärtsabsicherungen beinhaltet, zusätzliche Risiken bei größeren Markteinbrüchen mit sich und eignet sich daher vor allem für Anleger, die in der Lage sind, komplexe Optionsstrategien zu managen.
In einer Auswertung von 32 Anlageklassen und Branchen hat Bank of America die jeweiligen Bubble-Tendenzen eingestuft. Nach dem eigenen „Bubble Risk Indicator” sind US-Technologiewerte aktuell in der höchsten Risikokategorie. Außerdem stehen Öl, Gesundheitswesen und der südkoreanische Aktienmarkt ebenfalls weit oben im Ranking. Der südkoreanische Aktienmarkt wird stark von den Technologiekonzernen SK hynix und Samsung Electronics beeinflusst.
Für professionellere Trader empfiehlt Bank of America zudem, mit Brokern noch komplexere Optionsstrategien zu entwickeln, die auch bei weiter steigenden Zinsen Gewinne einbringen, falls der Nasdaq 100 weiter ansteigt.
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