IWF warnt: Das mittelfristige Wachstum im Euroraum könnte weiterhin langsam bleiben

⑴ Der Internationale Währungsfonds hat den Ausblick zur Wirtschaftsentwicklung in Europa veröffentlicht und die Wachstumsprognose für das BIP der Eurozone im Jahr 2026 auf 1,0 % angehoben. Dem Bericht zufolge hat die Eurozone geopolitische Schocks erfolgreich abgewehrt, doch das Potenzialwachstum bleibt schwach, sodass mittelfristig eine Phase des moderaten Wachstums bevorsteht.⑵ Innerhalb der Eurozone zeigen sich deutliche Unterschiede bei der Wirtschaftsleistung: Die BIP-Wachstumsprognose für Spanien im Jahr 2026 wurde auf 2,4 % angehoben und liegt damit deutlich über den Werten der Kernwirtschaften wie Deutschland (1,2 %), Frankreich (0,3 %) und Italien (0,7 %).⑶ Laut Bericht wird das Wirtschaftswachstum der Eurozone durch einen langsamen Anstieg der Produktivität, unzureichende Effizienz des Binnenmarktes und nur schleppende strukturelle Reformen gebremst. Das Potenzialwachstum der Region liegt daher bei lediglich 1,0 %. Exogene Störungen könnten den wirtschaftlichen Abwärtsdruck verschärfen, während Schwankungen bei Energie und Lieferketten die Wachstumserwartungen schnell nach unten korrigieren können.⑷ Durch den Nahostkonflikt und extreme Sommerwetterlagen ist die Inflation wieder angestiegen. Der IWF hat die Inflationsprognose für die Eurozone für 2026 auf 3,0 % und für 2027 auf 2,7 % angehoben; erst 2028 wird erwartet, dass die Inflation sich dem Zielniveau der Europäischen Zentralbank annähert. Die Kerninflation verläuft hingegen vergleichsweise stabil.⑸ Wesentliche Wachstumshemmnisse in Europa sind die unzureichende Umsetzung von Digitalisierung und KI-Technologien, Hindernisse beim skalierbaren Unternehmenswachstum, eine fragmentierte Kapitalmarktlandschaft sowie hohe Energiekosten und eine alternde Bevölkerung. In den kommenden Jahrzehnten dürften steigende Ausgaben für Renten, Verteidigung und grüne Transformation den Spielraum für strategische Investitionen der einzelnen Länder weiter einengen.