¿Cuál es la fortaleza detrás del repunte de las acciones europeas? UBS muestra sus cuatro cartas ganadoras, impulsadas por los sectores de semiconductores y bancos.

⑴ Las bolsas europeas subieron levemente el martes, con ASML y Richemont registrando alzas del 4% y 6% respectivamente tras la publicación de sus resultados, impulsando el ánimo del mercado. El índice STOXX 600 avanzó un 0,1% y los futuros de acciones estadounidenses también mostraron ligeras subidas. ⑵ UBS publicó su último informe con una visión alcista, fijando el precio objetivo del índice STOXX 600 en 690 puntos, lo que supone un potencial de subida de aproximadamente el 7,5% respecto al nivel actual, y enumeró cuatro razones clave que respaldan su optimismo. ⑶ En primer lugar, la revisión al alza de las ganancias de las compañías beneficiadas por la inversión en IA sigue siendo sólida. Las empresas vinculadas a la cadena de suministros de semiconductores y la construcción de centros de datos se destacan como unos de los pocos puntos positivos en el mercado europeo, y UBS considera que esta tendencia tiene potencial de continuidad. ⑷ En segundo lugar, el ciclo de manufactura estadounidense está mejorando, lo que beneficia directamente a las empresas europeas a través del sector industrial, mientras que la debilidad del euro ofrece un impulso indirecto. El proceso de transición de la reducción de inventarios a la reposición podría acelerarse en la segunda mitad del año. ⑸ En tercer lugar, las previsiones de beneficios para el sector bancario continúan mejorando. Aunque las acciones financieras ya tuvieron un desempeño destacado el año pasado, UBS considera que las valoraciones siguen siendo atractivas, el entorno de tipos de interés es notablemente mejor al promedio de la última década, y los sectores de seguros y bancos seguirán beneficiándose. ⑹ En cuarto lugar, los sectores que mostraron flojos resultados anteriormente están estabilizándose y ya no lastran el índice. La corrección negativa en consumo básico, lujo y farmacéuticas se está reduciendo, y UBS prevé que el sector farmacéutico podría experimentar un cambio positivo en las revisiones de beneficios durante la segunda mitad del año.