El oro tokenizado supera la prueba de estrés en DeFi, pero menos del 2% se utiliza como garantía

La demanda de oro tokenizado ha aumentado este año a medida que el oro físico alcanzó máximos históricos, pero muy poco de este activo se está utilizando en finanzas descentralizadas, lo que resalta una importante brecha de adopción, según un nuevo informe de RedStone.

El volumen de trading spot del oro tokenizado llegó a los 90,7 mil millones de dólares en el primer trimestre, mientras los futuros del oro repuntaron por encima de los 5.600 dólares por onza troy. Sin embargo, solo alrededor de 63 millones de dólares en Tether Gold (XAUT) y PAX Gold (PAXG) se están utilizando actualmente como garantía en Aave v3 y Morpho, según RedStone. Eso representa apenas el 1,5% de la capitalización de mercado combinada de 4,2 mil millones de dólares de estos tokens.

A pesar de la adopción limitada, el oro tokenizado ya ha superado una prueba significativa de mercado, indicó RedStone.

El 23 de marzo, Aave procesó su mayor grupo de liquidaciones de XAUT sin interrupciones durante una fuerte venta en el mercado del oro, demostrando que el oro tokenizado puede funcionar de manera confiable como garantía en DeFi bajo condiciones de estrés en el mercado.

El evento de liquidación ocurrió después de que el oro cayera un 10% durante la semana previa — su peor desempeño semanal en más de cuatro décadas. Greg Shearer, estratega de metales preciosos de JPMorgan, describió la venta como un “desplome extremadamente brutal”.

Las liquidaciones de oro tokenizado alcanzaron su máximo a finales de marzo en Morpho y Aave. Fuente: RedStone.

Desde su máximo en enero, los futuros del oro han caído más del 26%, presionados por las expectativas de tasas de interés más altas en Estados Unidos, lo que redujo la demanda de activos sin rendimiento como los metales preciosos.

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El próximo desafío del oro tokenizado podría ser la adopción en DeFi

Los hallazgos de RedStone sugieren que el oro tokenizado ha demostrado resiliencia como garantía en DeFi, pero la adopción sigue siendo limitada. Con solo una pequeña fracción del mercado desplegada en protocolos de préstamos, los datos resaltan un desafío clave de infraestructura a medida que los activos tokenizados del mundo real (RWA) continúan creciendo.

El oro forma parte de un mercado de RWA tokenizados que se expande rápidamente e incluye también crédito privado, bonos del Tesoro de Estados Unidos y acciones, que cada vez tienen más importancia. En junio, Token Terminal informó que el sector superó los 43 mil millones de dólares en valor.

Mientras tanto, los exchanges centralizados de cripto están adoptando rápidamente los activos tokenizados, impulsando el puente entre las finanzas tradicionales y los activos digitales. Según un reciente informe de CoinGecko, el emergente mercado de “crypto TradFi” alcanzó los 6,6 mil millones de dólares en junio.

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