La demanda explosiva de servidores y redes para IA no logra resolver los problemas de la cadena de suministro; el informe financiero del Q3 de Hewlett Packard Enterprise (HPE.US) supera las expectativas, pero aún así sufre caídas en el mercado after hours

Según informó Infomercados APP, después del cierre de la sesión del miércoles en la costa este de Estados Unidos, Hewlett Packard Enterprise (HPE.US) publicó sus resultados del tercer trimestre fiscal finalizado el 31 de julio. Beneficiada por la fuerte demanda de servidores y equipos de red relacionados con la inteligencia artificial (IA), la empresa superó las expectativas del mercado tanto en ingresos como en utilidades, y elevó significativamente sus proyecciones para el presente año fiscal y el próximo. Sin embargo, debido a las advertencias de la gerencia sobre restricciones de suministro que siguen limitando el crecimiento, las acciones de HPE llegaron a caer más de un 8% en las operaciones posteriores al cierre.

El informe financiero muestra que HPE logró ingresos por 12.210 millones de dólares en el tercer trimestre, un aumento interanual del 33,7%, por encima de los 11.900 millones de dólares que esperaban previamente los analistas. Las ganancias ajustadas por acción fueron de 1,11 dólares, muy por encima de los 0,93 dólares que preveía el mercado.

HPE señaló que la inversión continua de los servicios de computación en la nube y clientes corporativos en IA, actualización de servidores y capacidad de centros de datos impulsó la fuerte demanda de servidores de alto rendimiento y equipos de red de la compañía. El CEO Antonio Neri declaró en un comunicado: “Nuestros resultados demuestran la persistencia en el impulso del crecimiento de las ganancias”. Afirmó que la IA se está convirtiendo en el “motor de crecimiento de varios años” de la empresa, y que HPE está plenamente preparada para “aprovechar esta oportunidad a gran escala”.

Al analizar las divisiones de negocio, destacaron especialmente los ingresos provenientes del área de redes. Durante el tercer trimestre, los ingresos de la división de redes alcanzaron los 2.890 millones de dólares, un crecimiento interanual del 75%. Dentro de esta cifra, los ingresos por redes de centros de datos fueron de 382 millones de dólares, un aumento del 112,2% interanual; mientras que los ingresos por ventas de routers se dispararon un 270%. Este fuerte crecimiento en el área de redes está parcialmente impulsado por la adquisición de Juniper Networks por parte de HPE, operación que se completará en julio de 2025.

Los ingresos por negocios en la nube y en IA crecieron un 25% interanual, llegando a los 9.000 millones de dólares. Específicamente, los ingresos de servidores aumentaron un 35%, hasta los 6.800 millones de dólares, y los de almacenamiento crecieron un 10%, hasta los 1.300 millones. HPE fabrica tanto servidores tradicionales para centros de datos como servidores optimizados con chips de IA de NVIDIA (NVDA.US), ambos productos beneficiados por la adopción empresarial de cargas de trabajo relacionadas con IA.

La directora financiera Marie Myers indicó que los clientes están actualizando sus centros de datos para satisfacer nuevas demandas de cargas de trabajo, mientras que la adopción de IA a nivel empresarial también se está acelerando. Señaló que la utilidad operativa en el tercer trimestre fue superior a los 2.000 millones de dólares, contribuyendo a un sólido flujo de caja.

“Contamos con un portafolio de productos que llega en el momento justo”, afirmó Myers, “el impacto positivo de la IA ya se está evidenciando en toda la compañía”. Añadió: “Con la demanda en constante crecimiento, este podría ser el mejor momento para estar en este negocio”.

Cuellos de botella en la cadena de suministro: escasez de memoria, NAND, CPU y discos duros

Aunque la demanda es alta, las restricciones de suministro siguen siendo el principal desafío de HPE. Myers comentó en una entrevista que el suministro aún es limitado, y actualmente la memoria es el mayor cuello de botella, seguida por la memoria flash NAND, las CPU y los discos duros. Para abordar este problema, HPE firmó acuerdos de suministro a más largo plazo para mejorar la obtención de componentes.

“La demanda supera por mucho a la oferta”, reconoció Myers.

Al 31 de julio, los inventarios de HPE sumaban 11.820 millones de dólares, un aumento considerable frente a los 7.160 millones de dólares del año anterior. Myers explicó que este incremento refleja “el alza en los costos de los componentes y la adquisición dirigida para respaldar el aumento y la acumulación de pedidos”.

Dada la continua y fuerte demanda de IA, HPE elevó considerablemente sus expectativas de resultados.

Para el presente año fiscal, que finaliza en octubre de 2026, la empresa espera que el crecimiento de ingresos llegue al 34% o 37%, por encima del rango anterior de 29% a 33%; las ganancias ajustadas por acción se sitúan entre 3,75 y 3,85 dólares, frente a los 3,35 a 3,45 dólares previstos previamente. Previamente, los analistas esperaban un crecimiento de ingresos de cerca del 31% y ganancias ajustadas por acción alrededor de 3,45 dólares.

Para el ejercicio 2027 (que comienza el 1 de noviembre de 2026), HPE prevé un crecimiento de ingresos del 13% al 17%, superior a la previsión anterior de 8% a 12%; el punto medio del rango de ingresos previsto, 15%, supera las expectativas promedio de los analistas, que eran del 12%. Se espera que las ganancias ajustadas por acción crezcan entre un 16% y un 20%, comparado con el 12-16% previsto previamente.

Respecto al próximo cuarto trimestre fiscal (hasta octubre), HPE espera ingresos entre 13.900 y 14.800 millones de dólares, y ganancias ajustadas por acción entre 1,20 y 1,30 dólares, ambos significativamente superiores a las previsiones de los analistas de 13.000 millones de dólares y 1,07 dólares por acción.

Por otro lado, HPE anunció la ampliación de su colaboración con Oracle (ORCL.US) para ayudar a esta gigante del software a expandir su infraestructura global de IA. Según el acuerdo, HPE implementará equipos de red Juniper de HPE en los centros de datos de IA de Oracle. Además, HPE otorgó a Oracle warrants para la compra de acciones ordinarias de HPE.

El CEO de HPE, Neri, también reveló que después de finalizar el tercer trimestre, la empresa firmó un acuerdo de suministro de servidores por 3.500 millones de dólares con una importante compañía de computación en la nube, a fin de respaldar la operación interna de modelos de IA por parte de ese cliente. Neri no reveló el nombre de dicho cliente.

Analistas ven con buenos ojos la diferenciación de HPE en el segmento de IA empresarial

Previo a la publicación del informe, Gianmarco Conti, analista de Deutsche Bank, inició la cobertura de las acciones de HPE con una calificación de “Compra”. Describió a HPE como “el inconformista dentro del grupo de servidores de IA”.

Conti destacó que, a diferencia de competidores como Dell Technologies (DELL.US) y Super Micro Computer (SMCI.US), que se enfocan en ofrecer productos de bajo margen para centros de datos a gran escala, más de dos tercios de los 6.300 millones de dólares en pedidos pendientes de IA de HPE están concentrados en el segmento empresarial y de IA soberana, donde sus negocios de redes y software “realmente generan ingresos”, por lo que la estructura de beneficios es superior. Además, mencionó que los productos de redes de HPE son el “motor de las ganancias” de la empresa, y que sus productos Juniper y Aruba ocupan la segunda posición en el segmento de redes para campus.

Myers también señaló en la entrevista que los clientes empresariales y soberanos constituyen la mayor parte de la demanda de servidores de IA de HPE, precisamente donde la compañía observa la mejor oportunidad de rentabilidad.

Al cierre del miércoles, las acciones de HPE cotizaban a 51,82 dólares, con un aumento acumulado del 116% en lo que va del año. En las operaciones fuera de horario, el precio primero cayó más del 3%, luego se redujo la caída a aproximadamente 1%, finalizando prácticamente estable. Las preocupaciones de los inversores sobre las restricciones de suministro contrarrestaron en parte los sólidos resultados y las proyecciones optimistas.