El precio del oro sube, mientras la volatilidad en el mercado de cruces del yen afecta al dólar.

Los datos del mercado laboral estadounidense fueron inferiores a lo esperado, ejerciendo presión sobre el dólar. El informe privado de empleo de ADP muestra que en agosto el sector privado de EE.UU. creó 38 mil puestos de trabajo, por debajo de los 47 mil previstos por el mercado, y de los 46 mil del valor anterior.

Aunque el precio del oro ha mostrado una recuperación a corto plazo, el entorno global sigue siendo desafiante. Tras varias semanas relativamente tranquilas, el conflicto en Medio Oriente se reaviva, el precio del petróleo sube, resurgen preocupaciones inflacionarias y los bonos globales se venden. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años tocó el 4,81%, su nivel más alto desde octubre de 2023, y actualmente cae a cerca del 4,79%. El aumento del rendimiento eleva el coste de oportunidad de mantener oro, un activo sin intereses, presionando el precio del oro.

El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, manifestó el miércoles: “El aumento de los rendimientos se debe a sólidos fundamentos económicos y perspectivas favorables, no está impulsado por expectativas inflacionarias.” También señaló que existe cierta relación entre la evolución de los rendimientos de los bonos y el conflicto en Medio Oriente.

En cuanto a política monetaria, el mercado aumenta sus apuestas sobre un posible aumento de tasas por parte de la Fed en septiembre. La semana pasada el presidente de la Fed, Kevin Walsh, se mostró más agresivo respecto a la inflación en la reunión anual de bancos centrales en Jackson Hole, reforzando las expectativas de un alza de tasas. Según la herramienta de seguimiento de la Fed de CME, la probabilidad de subir tasas en la reunión de los días 15 y 16 de septiembre ya alcanza el 64%, frente al 36% de hace una semana.

En este contexto, si la tendencia de ventas de dólares continúa, el oro podría extender su recuperación a corto plazo. Sin embargo, las expectativas agresivas de la Fed, altos rendimientos de los bonos estadounidenses y los riesgos inflacionarios provocados por el conflicto en Medio Oriente limitarán el espacio de subida del precio del oro. Los operadores estarán atentos al informe de empleo no agrícola de EE.UU. que se publicará el viernes, ya que estos datos podrían cambiar las expectativas sobre la política de tasas de la Fed y marcar la próxima fase para el dólar, los bonos del Tesoro y el oro.

El oro al contado acaba de mantenerse por encima de la media móvil simple de 100 días, cerca de 4361 dólares, construyendo una frágil defensa a la baja, aunque el precio todavía se sitúa debajo del centro del canal de Bollinger (alrededor de los 4450 dólares).

El indicador RSI en gráfico diario ronda la línea de 50, mientras que el histograma MACD se mantiene en zona negativa; ambos indicadores sugieren que el impulso alcista está debilitándose, y el precio del oro actualmente fluctúa en un rango neutral.

Hacia arriba, la primera resistencia se localiza en la media de 20 ciclos del canal de Bollinger, en 4450 dólares; si los alcistas retoman el control, la próxima resistencia importante será el límite superior del canal en 4685 dólares.

Por el lado bajista, la media de 100 días en 4361 dólares ofrece soporte inmediato; luego, sigue el límite inferior del canal de Bollinger en 4215 dólares. Si la presión vendedora se intensifica y el precio del oro cae más, el siguiente nivel de soporte relevante será la barrera de los 4000 dólares.

Editor responsable: Guo Jian