Oppenheimer memperkirakan kinerja Q2 Broadcom melampaui ekspektasi, pesanan AI menjadi pendorong utama

Sumber: Laporan Pasar Global

Menjelang raksasa chip Broadcom yang akan mengumumkan hasil kuartal kedua pada 3 Juni, Oppenheimer merilis laporan proyeksi optimis, memperkirakan perusahaan akan melampaui ekspektasi dan meningkatkan prospek ke depannya, dengan bisnis terkait AI menjadi mesin pertumbuhan utama.

Analis Oppenheimer Rick Schafer dalam laporannya menunjukkan bahwa pendapatan Broadcom di bidang AI meningkat sekitar 30% secara kuartalan, terutama berkat permintaan kuat untuk produk chip ASIC kustom dan solusi jaringan. Perusahaan ini dianggap pasar sebagai produsen perangkat keras performa AI terbesar kedua setelah Nvidia, membangun keunggulan kompetitif yang unik melalui XPU yang dikembangkan sendiri dan solusi jaringan.

Schafer menekankan bahwa Broadcom telah menjalin hubungan kerja sama mendalam dengan sejumlah raksasa teknologi, dengan klien utama termasuk Google, Meta, TikTok USA, Anthropic, dan OpenAI. Jaminan pasokan perusahaan telah diperpanjang hingga 2028, sehingga visibilitas pesanan di masa depan cukup tinggi. Secara spesifik, Anthropic diperkirakan akan menerapkan 1GW daya komputasi tahun ini, yang diperkirakan menghasilkan pesanan senilai 15 hingga 20 miliar USD; sementara OpenAI berencana menyelesaikan penerapan 1GW pada tahun fiskal 2027.

Yang menarik, Broadcom baru-baru ini menandatangani perjanjian kerja sama strategis jangka panjang dengan OpenAI untuk bersama-sama merancang chip AI akselerator kustom. Manajemen perusahaan sebelumnya telah menggambarkan peta jalan yang jelas, memperkirakan bahwa hingga akhir 2027, pendapatan tahunan chip AI dapat melampaui 100 miliar USD. Saat ini, laporan perusahaan memegang pesanan tertunda sekitar 73 miliar USD, dan telah mengamankan kapasitas manufaktur canggih untuk proses 3nm dan 2nm.

Dari segi indikator keuangan, Broadcom menunjukkan kualitas profit yang sangat tinggi. Data Oppenheimer menunjukkan, margin laba kotor perusahaan sekitar 78%, margin laba operasional sekitar 66%, dan margin laba arus kas bebas sekitar 42%. Pasar umumnya memperkirakan laba per saham pada kuartal ini sebesar 2,40 USD dan pendapatan sekitar 22,11 miliar USD. Oppenheimer mempertahankan peringkat beli untuk Broadcom, dengan target harga ditetapkan sebesar 450 USD.

Namun, tidak semua sinyal mengarah pada optimisme. Laporan tersebut menunjukkan, transaksi chip kustom OpenAI senilai 18 miliar USD menghadapi hambatan pendanaan, menambah ketidakpastian pada sumber pendapatan utama ini. Selain itu, orang dalam perusahaan menjual bersih sekitar 403.000 saham dalam 90 hari terakhir, senilai sekitar 133,5 juta USD, termasuk 70.000 saham yang dijual oleh CEO Hock Tan.

Menjelang rilis laporan keuangan, investor akan mengamati dengan cermat tingkat pertumbuhan aktual pendapatan AI, panduan untuk kuartal ketiga dan setahun penuh apakah akan dinaikkan, detail pesanan baru serta tren margin laba kotor. Jika data yang dirilis konsisten dengan proyeksi optimis Oppenheimer, hal ini mungkin semakin memperkuat revaluasi pasar terhadap Broadcom sebagai penyedia infrastruktur inti daya komputasi AI.