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Il margine di profitto del secondo trimestre scende ai minimi di quasi cinque anni, BMW annuncia l'avvio della riduzione del personale

Il margine di profitto del secondo trimestre scende ai minimi di quasi cinque anni, BMW annuncia l'avvio della riduzione del personale

华尔街见闻华尔街见闻2026/08/01 05:53
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Per:华尔街见闻

Il 30 luglio, BMW Group ha pubblicato il rapporto finanziario per il primo semestre 2026. In questo rapporto semestrale, indicatori chiave come ricavi, profitti e volumi di vendita nei mercati principali hanno tutti registrato una diminuzione di varia entità.

Nei primi sei mesi dell'anno, i profitti di BMW sono diminuiti e il margine EBIT del settore automobilistico nel secondo trimestre è sceso al 2,3%, mentre sia il mercato cinese che i costi dei dazi hanno compresso la redditività.

Nel primo semestre 2026, BMW Group ha registrato ricavi per 62,266 miliardi di euro, in calo dell'8% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente; l'utile netto attribuibile alla capogruppo è stato di 2,858 miliardi di euro, in calo del 25,75%; il margine lordo complessivo è stato del 14,13%, in diminuzione di 2,23 punti percentuali su base annua.

L'EBIT del settore automobilistico nel secondo trimestre è stato di 629 milioni di euro, con il margine sceso al 2,3%, inferiore al 5,4% dello stesso periodo del 2025.

Nel primo semestre, BMW ha consegnato globalmente 1.156.700 veicoli, in calo del 4,2% rispetto all'anno precedente, tuttavia con performance divergenti tra le diverse aree geografiche.

Nel mercato europeo e in quello statunitense, le vendite del primo semestre sono aumentate rispettivamente del 5,4% e del 3,9% su base annua, mentre il mercato cinese è diventato il principale fattore di trascinamento al ribasso delle consegne totali.

Nel primo semestre, BMW ha consegnato complessivamente 261.999 veicoli nel mercato cinese, in calo del 20,4% rispetto all'anno precedente; nel secondo trimestre sono stati circa 117.800, in calo del 30,2% su base annua.

La quota del mercato cinese sulle vendite globali BMW è scesa dal 33,5% del periodo di massimo storico al 22,6%, con l'Europa che è tornata ad essere il primo mercato regionale al mondo per il gruppo.

Il calo delle vendite di BMW in Cina ha messo in luce la discrepanza tra la struttura dei prodotti e la politica dei prezzi rispetto ai ritmi competitivi del mercato locale.

All'inizio del 2026, BMW aveva ridotto l'offerta ufficiale di prezzo su 31 modelli della sua gamma, con tagli compresi tra il 4% e il 24%, mentre il modello di punta full-electric i7 ha visto una riduzione massima pari a 300.000 yuan.

Tuttavia, dai dati sulle consegne del primo semestre emerge che i tagli di prezzo ufficiali non sono ancora riusciti a invertire il trend negativo nelle vendite; affidarsi esclusivamente a politiche di prezzo non è sufficiente per incrementare rapidamente i volumi nel competitivo mercato delle nuove energie.

La transizione all'elettrificazione mostra inoltre forti differenze regionali per BMW: nel secondo trimestre la quota di modelli full-electric sulle consegne globali è stata del 19,8%, in aumento di 1,9 punti percentuali su base annua; in Europa questa quota ha raggiunto il 31,3%.

Al contrario, in Cina la quota delle consegne di veicoli a nuove energie è stata appena del 6,2%. Nel frattempo, la penetrazione complessiva delle nuove energie tra i veicoli passeggeri in Cina ha già superato il 60% nella prima metà dell’anno, mostrando una chiara discrepanza.

Oltre al calo delle vendite in Cina, anche dazi doganali e condizioni geopolitiche stanno mettendo sotto pressione il margine del settore automobilistico di BMW. Il gruppo ha sottolineato nel rapporto finanziario che l'aumento dei dazi ha impattato negativamente di circa 1,25 punti percentuali il margine EBIT del secondo trimestre per il comparto auto.

BMW ha inoltre menzionato che la situazione geopolitica in alcune regioni ha innalzato i prezzi dell'energia. Il flusso di cassa libero generato dalle attività automobilistiche nel primo semestre è stato di 1,29 miliardi di euro, in calo di quasi il 45% rispetto all’anno precedente, a segnalare che il capitale circolante resta sotto pressione.

Dopo il calo dei risultati nel primo semestre, BMW Group ha rivisto al ribasso le previsioni finanziarie per l’intero anno.

Per l’anno fiscale 2026 l’utile ante imposte è previsto in marcato calo, mentre la guidance sul margine EBIT del settore auto viene rivista dal range 4%—6% a 1%—3%. Per ridurre la pressione sulla gestione operativa, BMW sta accelerando anche le misure di ottimizzazione dei costi.

Nel corso della conference call sui risultati, il CEO di BMW Group, Milan Nedeljković, ha confermato che l’azienda ha raggiunto un accordo sindacale per la riorganizzazione del personale e ha lanciato un programma volontario di uscita con compensazione. Questo piano prevede una riduzione di circa 8.000 posti di lavoro entro la fine del 2027, ovvero circa il 5,3% della forza lavoro globale.

Oltre al controllo dei costi attuali, BMW considera il nuovo ciclo di modelli come la principale leva per ripristinare volumi e redditività.

Secondo la pianificazione aziendale, BMW intende lanciare oltre 40 nuovi o restyling entro la fine del 2026, tra cui le versioni a passo lungo “Neue Klasse” di BMW iX3 e BMW i3 sviluppate specificatamente per il mercato cinese. Questi modelli saranno prodotti nello stabilimento di Shenyang e integreranno tecnologie intelligenti fornite da aziende locali.

Tuttavia, dato che le aspettative di prezzo al dettaglio in Cina sono ormai state ridefinite, la definizione di una strategia di pricing realmente competitiva per i futuri modelli “Neue Klasse” rappresenta ancora una sfida importante per il management di BMW. Attualmente, l'adozione di una politica pragmatica di ristrutturazione e riduzione dei costi appare come la scelta più realistica per attraversare il delicato periodo di transizione prima della nuova generazione di prodotti.  

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