Malaking pag-urong matapos ang pagbaba ng interest rate, tapos na ba ang crypto bull market?

Noong Setyembre 24, isang linggo lamang matapos ang unang pagputol ng rate ng Federal Reserve para sa 2025, muling nagsalita nang publiko si Chairman Powell, na nagpadala ng isang komplikado at maselang mensahe. Binalaan niya na ang pamilihan ng paggawa ng US ay nagiging mahina, ang pang-ekonomiyang pananaw ay nasa ilalim ng presyon, habang ang inflation ay nananatiling mas mataas sa 2%. Ang ganitong "dalawang-daan na panganib" ay nagpapahirap sa mga gumagawa ng polisiya, at sinabi niyang "walang daang walang panganib."

Sinuri din ni Powell na ang valuation ng stock market ay medyo mataas, ngunit binigyang-diin din niya na sa kasalukuyan "hindi ito panahon ng pagtaas ng panganib sa pananalapi." Tungkol sa pagpupulong ng rate decision sa Oktubre, sinabi ni Powell na walang nakatakdang polisiya. Ang merkado ay binigyang-kahulugan ang talumpating ito bilang "dovish inclination": pagkatapos ng talumpati, ang posibilidad ng rate cut sa Oktubre ay tumaas mula 89.8% hanggang 91.9%, at ang merkado ay halos sigurado na magkakaroon ng tatlong rate cuts ngayong taon.

Sa tulak ng inaasahang pagluwag, ang US stock market ay patuloy na tumataas ng bagong mga mataas, ngunit ang crypto market ay nagpapakita ng kabaligtarang eksena. Noong Setyembre 22, ang halaga ng liquidation sa crypto market sa isang araw ay umabot ng 1.7 billions US dollars, na siyang pinakamalaking liquidation mula Disyembre 2024. Susunod, inayos ng BlockBeats ang mga pananaw ng mga trader tungkol sa susunod na kalagayan ng merkado, upang magbigay ng ilang direksyon para sa inyong trading ngayong linggo.

@0xENAS

Naniniwala ang trader na si Dove na maraming palatandaan ang nagpapakita na ang crypto market ay unti-unting humihina.

Nang bumalik ako sa merkado matapos ang dalawang linggong pahinga, sakto namang tumama ang pinakamalaking liquidation pullback ngayong taon. Ngunit ang mga "liquidation buy orders" na historically ay 80% na nagdadala ng rebound, ay patuloy pa ring bumagsak ngayon—ang ganitong misalignment ay isang malinaw na babala. Ang 20% na kabiguan na ito ay kadalasang nangangahulugan na: wala nang sapat na marginal buyers sa merkado, at walang gustong tumanggap ng baton para sa rebound.

Pinaghihinalaan kong sa susunod ay lalo tayong lalayo sa correlation sa US stocks at iba pang "risk assets," at magsisimula nang mabasag ang ilang mahahalagang suporta. Ang aking mga obserbasyon ay: BTC na bumabagsak sa ilalim ng 100,000 US dollars na estruktura, ETH na bumabagsak sa ilalim ng 3,400 US dollars, at SOL na bumabagsak sa ilalim ng 160 US dollars.

@MetricsVentures

Naninwala kami na ang global asset bubble cycle ay malamang na pumasok na sa incubation period, at ang pagsisimula ay tila usapin na lamang ng panahon. Ang bubble cycle na ito ay nagaganap sa backdrop ng unemployment at social division na dulot ng AI, suportado ng global fiscal-driven economic cycle at political-economic ecosystem, at pinabilis ng dalawang pinakamalaking bansa na parehong nagnanais na mag-export ng inflation upang lutasin ang panloob na kontradiksyon, na inaasahang papasok sa pampublikong diskurso sa mga susunod na buwan.

Sa pagtingin sa hinaharap, bukod sa digital currency market na halos isang taon nang walang malaking volatility at potensyal na malaking panalo, ang global cyclical minerals at AI derivative investment chain ay patuloy na lilikha ng sobrang kita. Sa coin-stock side, ang tagumpay ng ETH coin-stock ay magdadala ng serye ng mga imitasyon, at inaasahan na ang kombinasyon ng malalaking cap na coin na may malalakas na institusyon + malalakas na stock ay magiging pinakakapansin-pansin na segment sa mga susunod na buwan.

Habang ang mga bansang may competitive advantage ay nagsisimula nang mag-isip na magbukas ng investment accounts para sa mga bagong silang, paluwagin pa ang mga limitasyon ng pension investment, at itaas pa ang capital market na matagal nang ginagamit bilang financing channel, ang asset bubble ay naging isang malamang na pangyayari.

Masaya rin kaming makita na ang US dollar market ay nagsisimulang tanggapin ang native volatility ng digital currency, at nagbibigay ng sapat na liquidity pricing para dito, na dalawang taon na ang nakalipas ay hindi maiisip, tulad ng tagumpay ng MSTR na dalawang taon na ang nakalipas ay hindi rin namin mahulaan na parang financial magic.

Sa madaling salita, malinaw naming pinapaboran ang digital currency market sa susunod na 6 na buwan, ang global minerals at cyclical market sa susunod na 1-2 taon, at ang AI derivative industry chain. Sa sandaling ito, ang economic data ay hindi na ganoon kahalaga, tulad ng biro ng marami sa crypto circle na "ang economic data ay laging good news," sa harap ng rumaragasang tren ng kasaysayan, ang pagsunod sa trend at pagyakap sa bubble ay maaaring naging pinakamahalagang aral para sa henerasyon natin.

@Murphychen888

Ayon sa "three-line convergence" trend, pagkatapos ng Oktubre 30 ngayong taon, ang mvrv ay papasok sa pangmatagalang pababang trend, na ganap na tumutugma sa 4-year cycle ng btc sa nakaraan.

Gayunpaman, ayon sa macro expectation data na ito, ang kabuuang mensahe ay "soft landing + pagbaba ng inflation + unti-unting pagluwag ng monetary policy."

Bagaman ang hinaharap ay laging hindi tiyak, kung totoo ito, maaaring mabasag na talaga ang 4-year cycle theory, at maaaring pumasok ang bitcoin sa "eternal bull market."

@qinbafrank

Sa malawak na volatility, mas maganda ang performance ng US stocks kaysa sa crypto dahil: ang merkado ay may tahimik na pag-aalala pa rin sa hinaharap ng inflation, malakas ang US stocks dahil sa matibay na fundamentals at ang AI ay nagpapabilis, kaya nakakayanan ng US stocks ang pag-aalala sa inflation at patuloy na tumataas. Ang problema ng crypto ay nakasalalay sa pondo at inaasahan, kaya ang macro worries ay nakakaapekto sa daloy ng panlabas na kapital.

Sa kasalukuyan, ang crypto market ay pangunahing pinapasok ng tradisyonal na pondo mula sa ETF at mga listed companies bilang buyers, habang ang ancient whales at trend investors na nagbebenta sa mga wave ay sellers. Ang volatility ng presyo sa merkado ay kadalasan ay mula sa labanan ng dalawang pwersang ito. Sa maikling panahon, ang lakas ng ekonomiya, inflation trend, at rate expectations ay makakaapekto sa bilis ng pagpasok ng buyer funds—magandang expectation, mabilis ang daloy; masamang expectation, titigil o babaliktad ang daloy.

Ngayon na bumalik ang Fed sa rate cut, ngunit ang inflation ay dahan-dahang tumataas, natural na nag-aalala ang merkado na baka maantala ng inflation ang rate cut ng Fed sa hinaharap, kaya maaapektuhan ang pagpasok ng buyer funds, na makikita sa pagbabago ng ETF net inflow scale. Samantala, ang core theme ng US stocks, ang AI penetration rate, ay malapit nang umabot ng 10% (UTC+8), at kapag nalampasan ito ay papasok sa golden period ng mabilis na pagtaas ng penetration rate, kaya ang AI ay patuloy na bumibilis. Mula sa anggulong ito, malinaw ang lakas at hina.

Ang susunod na galaw ng merkado ay kailangang tumingin sa macroeconomic data:

1) Pinakamagandang sitwasyon: Ang bilis at antas ng pagtaas ng inflation ay mas mababa sa inaasahan, mabuti para sa crypto at US stocks.

2) Katamtamang sitwasyon: Ang bilis ng inflation ay ayon sa inaasahan, mas pabor sa US stocks dahil mas malakas ang fundamentals, ang crypto ay ok ngunit malamang na manatili sa malawak na volatility.

3) Pinakamasamang sitwasyon: Kung may isang beses na malaki ang pagtaas ng inflation kaysa sa inaasahan, parehong US stocks at crypto market ay magre-retrace, maliit sa US stocks ngunit medium sa crypto market.

@WeissCrypto

Ang epekto ng liquidity mula sa rate cut ng Federal Reserve ay mararamdaman lamang sa crypto market sa kalagitnaan ng Disyembre (UTC+8). Ipinapakita ng kanilang modelo na ang sideways volatility ay maaaring tumagal ng 30 hanggang 60 araw, at maaaring magkaroon ng malinaw na bottom sa Oktubre 17 (UTC+8). Dapat pansinin na kamakailan ay hinulaan ng Weiss Crypto na magkakaroon ng peak sa paligid ng Setyembre 20 (UTC+8).

@joao_wedson

Ayon kay Joao Wedson, founder ng blockchain analysis platform na Alphractal, ang bitcoin ay nagpapakita ng malinaw na senyales ng cycle exhaustion. Itinuro niya na ang SOPR trend signal na sumusubaybay sa on-chain realized profitability ay nagpapakita na ang mga investor ay bumibili sa historical highs, habang ang profit margin ay lumiit na. Ang aktwal na presyo ng short-term holders ng bitcoin ay kasalukuyang 111,400 US dollars, at dapat ay naabot na ito ng institutional investors nang mas maaga. Itinuro rin niya na kumpara sa 2024, humina ang Sharpe ratio ng bitcoin bilang sukatan ng risk-reward.

Iminungkahi niya na "ang mga bumili ng BTC sa dulo ng 2022 ay kuntento na sa +600% na kita, ngunit ang mga nag-aakumula sa 2025 ay dapat muling pag-isipan ang kanilang estratehiya," at ang mga market maker ay may tendensiyang magbenta ng BTC at bumili ng altcoins, kaya sa hinaharap ay mas maganda ang magiging performance ng altcoins.