Sinalarawan ng mga executive ng Nvidia ang Q4 financial report: Nakikita na namin ang turning point ng Agentic AI
Ang kabuuang kita ng NVIDIA para sa kasalukuyang quarter ay tumaas ng 73% taun-taon, mula $39.3 bilyon noong nakaraang taon patungong $68.13 bilyon. Sa kasalukuyan, mahigit 91% ng kita ng kumpanya ay nagmumula sa data center division, na pangunahing nagbebenta ng mga nangungunang AI chips sa merkado.
Para sa detalye:
Matapos ilabas ang financial report, dumalo sina Jensen Huang, ang presidente at CEO ng NVIDIA, at si Colette Kress, executive vice president at CFO, kasama ang iba pang mga senior executive, sa kasunod na conference call para ipaliwanag ang mahahalagang punto ng ulat at sagutin ang mga tanong ng mga analyst.
Narito ang pangunahing nilalaman ng Q&A session ng mga analyst:
Vivek Arya, analyst ng Bank of America Merrill Lynch Securities: Binanggit ng management sa naunang briefing na may ilang mga inaasahan ang lahat tungkol sa negosyo ng kumpanya para sa fiscal year 2027, at ang mga procurement intention ng kumpanya ay sa ilang antas ay nagpapakita rin ng kumpiyansa ng management para sa hinaharap. Gayunpaman, gusto ko pa ring sundan ito, G. Huang, sa kasalukuyan, may ilang napakahalagang cloud computing users ang kumpanya, at ang capital expenditure ng mga malalaking customer na ito ngayong taon ay halos umabot na sa $700 bilyon. Maraming investors ang nababahala na mahirap pang palakihin ang ganitong laki ng capital expenditure sa susunod na taon. Kasabay nito, ayon sa aming pagkakaalam, ilan sa mga kumpanyang ito ay may pressure din sa cash flow.
Mula sa pananaw na ito, kahit na kampante kayo sa product roadmap ng kumpanya at sa procurement capability nito, ang tanong ko ay: Gaano kayo katiyak na magpapatuloy sa pagpapalaki ng capital expenditure ang inyong mga customer? Sa madaling salita, sa kasalukuyang sitwasyon, inaasahan niyo bang magpapatuloy pa rin ang inyong mga customer sa pagpapalawak ng kanilang capital expenditure sa susunod na fiscal year? Kung hindi magpapatuloy ang paglago ng capital expenditure ng mga customer, paano balak ng NVIDIA na makamit ang sariling paglago sa ganitong kapaligiran?
Jensen Huang: May kumpiyansa pa rin ako sa patuloy na paglago ng cash flow ng aming mga customer.
Napakasimple lang ng dahilan. Ngayon, nakikita na natin ang turning point ng Agentic AI, at napagtanto ng lahat ang aktwal na halaga ng AI agents sa buong mundo at sa iba't ibang uri ng negosyo.
Dahil dito, makikita natin ang napakalakas na demand para sa computing power sa industriya. Sa bagong panahon ng AI ngayon, ang computing power ng isang kumpanya ay katumbas ng kita ng kumpanya. Kung walang computing power, hindi ka makakagawa ng token; kung walang token, hindi rin lalaki ang kita. Kaya, sa panahon ng AI ngayon, ang computing power ng isang kumpanya ay katumbas ng kita nito.
Lubos akong naniniwala na sa yugtong ito, kasabay ng mahusay na paggamit ng mga AI tool gaya ng Codex, Claude Code, ng mataas na interes ng mga user sa AI tools para tumulong sa trabaho, pati na rin ang atensyon ng mga user sa enterprise-level na open cloud platform, ngayon, lahat ng enterprise-level ISV (Independent Software Vendor) ay sinusubukan nang magtayo ng AI agent systems sa kanilang sariling mga tool at platform. Dahil dito, tiyak akong nasa malinaw na turning point na ang industriya: sa puntong ito, kailangang makabuo ng tokens na may produktibong halaga para sa mga user at may kakayahang magbigay ng kita para sa mga cloud service provider.
Kaya, kung titingnan sa pinakasimpleng lohika, maaaring gamitin ng lahat ang pinaka-direktang paraan upang maunawaan: nagbago na ang esensiya ng computing. Noong nakaraan, ang software ay tumatakbo sa computer, at ang laki ng kinakailangang computing resource ay medyo limitado, mga $300 bilyon hanggang $400 bilyon ng capital expenditure taun-taon; ngayon, nakatuon na ang mga investment na ito sa AI tech development. At para makalikha ng sapat na tokens ang AI, kailangang may sapat na kakayahan sa computing power ang user; at ang computing power na ito ay direktang magdadala ng paglago, at sa huli ay magiging kita.
Morgan Stanley analyst Joe Moore: Binanggit ng management kanina ang investment ng kumpanya sa Anthropic, na posibleng kinabibilangan din ng strategic investment sa OpenAI; binanggit din ng management ang ilang partners ng NVIDIA, gaya ng Intel, Nokia, at bagong Synopsys.
Malinaw na sa ngayon, ang NVIDIA ay nasa pinaka-core ng buong ecosystem. Maaari bang talakayin ng management sa amin kung ano ang ibig sabihin ng mga investment na ito sa kabuuang estratehiya ng kumpanya? Anong papel ang ginagampanan ng mga investment na ito? Itinuturing ba ng management ang balance sheet bilang isang tool upang lalong patibayin ang posisyon ng NVIDIA sa buong ecosystem at patuloy na palawakin ang paglago?
Jensen Huang: Kagaya ng nakikita ng lahat, sa pinaka-ugat nito, lahat ng gawain at investment ng NVIDIA ay nakasentro sa aming ecosystem. Dahil dito, mataas ang tiwala ng mga user sa aming negosyo.
Napakayaman ng ecosystem ng NVIDIA, halos lahat ng startups sa buong mundo ay gumagana sa platform ng NVIDIA, sa loob ng ecosystem ng NVIDIA. Mayroon kaming partnership sa bawat cloud service provider, pati na rin sa iba't ibang lokal na data center, at nakikibahagi kami sa edge computing scenarios at robotics systems sa buong mundo. Sa madaling salita, libu-libong AI-native na kumpanya ang itinayo sa platform ng NVIDIA.
Kaya, nais naming samantalahin ang napakalaking pagkakataon na ito. Sa kasalukuyan, tayo ay nasa simula ng isang bagong panahon ng computing, at nagbabago ang computing platform. Nais namin na lahat ng user ay mapunta sa platform ng NVIDIA. Sa katunayan, ang lahat ng ginagawa namin ay itinatayo sa CUDA (ang general-purpose parallel computing platform at programming model na inilunsad ng NVIDIA). Maaaring sabihin na maganda ang aming naging panimulang punto.
Habang patuloy naming binubuo ang kumpletong NVIDIA AI ecosystem sa hinaharap, maging ito man ay AI, physical AI, AI physics, life sciences, biology, robotics, o manufacturing, nais naming maitayo ang mga ecosystem na ito sa platform ng NVIDIA. Nagbibigay ito sa amin ng isang napakahalagang pagkakataon upang makapag-invest sa ecosystem sa bawat antas ng technology stack.
Bilang dagdag, kumpara noon, mas masagana na ngayon ang ecosystem ng NVIDIA. Noong nakaraan, sa malaking bahagi, isa lang kami sa computing platform companies na nakasentro sa GPU; ngayon, isa na kaming AI computing infrastructure company. Sa bawat aspeto ng computing infrastructure, mayroon kaming sariling platform. Mula sa mismong computing, sa AI models, sa networking, hanggang DPU, mayroon kaming kumpletong technology stack para sa computing.
Tul tulad ng nabanggit ko kanina, maging sa enterprise applications, manufacturing, industriya, siyentipikong pananaliksik, o robotics, may kanya-kanyang technology stack kami sa bawat ecosystem. Sisiguraduhin din naming patuloy ang investment namin sa mga ecosystem na ito.
Kaya, ang focus ng aming mga investment sa hinaharap ay napakalinaw at napakastratehiko: patuloy naming palalawakin at palalalimin ang saklaw at impluwensiya ng NVIDIA ecosystem sa industriya.
(Patuloy na ina-update...)
Patnugot: Liu Mingliang
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Ang mataas na kita ng US Treasury ay nananatili! Ang patuloy na mataas na halaga ng pangungutang ay patuloy na nagpapahirap sa ekonomiya ng Amerika. Lalong lumalalim ang agwat ng AI investment boom at aktwal na performance ng real economy.
Habang ang 10-taon na US Treasury yield ay nananatili sa higit sa 5%, nagsisimulang magbigay-pansin ang mga mamumuhunan sa isang isyu na maaaring mas mahalaga kaysa sa panandaliang paggalaw ng merkado: ano ang magiging epekto sa ekonomiya at mga pamilihang pinansyal kung ang borrowing cost ng US ay mananatiling mataas nang matagal?
Ulat sa Gabi ng US Stock | Ang pagbaba ng non-farm payrolls noong Setyembre ay sumusuporta sa pagtigil ng pagtaas ng interes ng Federal Reserve, tatlong pangunahing indeks ay tumaas, SpaceX (SPCX.US) tumataas ng 7.35%
Sa pagtatapos ng kalakalan, ang Dow Jones Index ay tumaas ng 250.88 puntos, o 0.49%, at nasa 51,177.44 puntos; ang S&P 500 Index ay tumaas ng 56.32 puntos, o 0.73%, at nasa 7,722.77 puntos; ang Nasdaq Composite Index ay tumaas ng 319.27 puntos, o 1.19%, at nasa 27,190.86 puntos.
Binawasan ni Walsh ang kahalagahan ng forward guidance sa interes, ngunit ang mga pahayag ng dalawang senior officials ng Federal Reserve ay patuloy na nakakaapekto sa merkado; Malaking pagbaba ng inaasahan sa pagtaas ng interes ngayong Oktubre
Bagama't malinaw na sinabi ng chairman ng Federal Reserve na si Walsh na ayaw nilang magbigay ng malinaw na senyales ng landas ng interest rate sa merkado sa pamamagitan ng forward guidance, malaki pa rin ang naging epekto ng talumpati ng dalawang senior na opisyal ng Federal Reserve ngayong linggo sa mga inaasahan ng mga mamumuhunan.
Ang pagkakaiba ng mga bono ng France at Germany ay umabot sa pinakamataas mula noong European debt crisis, ang European Central Bank ay nahaharap sa "bangungot na sitwasyon": iligtas ang merkado o panatilihin ang kredibilidad?
Ang pagkakaiba ng yield sa loob ng 10 taon sa pagitan ng France at Germany ay umabot na sa humigit-kumulang 150 na basis points, ang pinakamataas mula noong European debt crisis noong 2012. Ang 5-taong credit default swap (CDS) ng France ay umabot na sa humigit-kumulang 87 na basis points, na pinakamataas mula simula ng 2013. Umiikot sa merkado ang mga espekulasyon kung gagamitin ng European Central Bank ang TPI tool. Ngunit nagmumula ang problema ng France sa aktwal na labis na fiscal deficit at politikal na deadlock, at hindi sa "walang basehan at walang direksyong" pagbebenta ng merkado. Kung makikialam ang European Central Bank, maaaring masira ang kredibilidad nito; ngunit kung hindi ito gagawa ng hakbang, may posibilidad na kumalat ang panganib.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
