Ang presyo ng langis ay tumataas at doble ang pressure mula sa inaasahang rate ng interes, lumalabo ang kinabukasan ng ginto

Balitang Pananalapi Abril 24—— Matapos ang apat na sunod na linggo ng pagtaas, nakaranas ng pansamantalang pagwawasto ang spot na presyo ng ginto ngayong linggo, naitala ang unang lingguhang pagbaba sa loob ng halos limang linggo.

Noong Biyernes (Abril 23) sa sesyon ng Europa, tumigil ang pagbagsak at pansamantalang umangat ang spot na presyo ng ginto, sabay pasok ng mga long positions sa market sa kritikal na suporta ng $460, na nagsagawa ng suporta at bahagyang nagtulak sa presyo ng ginto pataas. Gayunpaman, kailangang linawin na ang kasalukuyang pag-stabilize ay panandaliang pagtatama ng trend at hindi indikasyon ng malakas na pagbalik ng bulls—ang mga pangunahing salik na patuloy na bumabagsak sa presyo ng ginto ngayong linggo ay hindi pa nawawala, at wala ring malinaw na signal ng malakas na pagbawi ayon sa technicals, kaya limitado pa rin ang espasyong mababawi ng bulls. Sa susunod ay tatalakayin nang detalyado ang mga mahahalagang price range, pati na rin ang mga konkretong pagbabago sa merkado na kinakailangan upang mabago ang kasalukuyang bearish bias.

Sa daily timeframe, bahagyang umangat ang spot na presyo ng ginto noong Biyernes, dulot ng aktibong suporta ng mga traders malapit sa recent lows na $4640, pansamantalang napigilan ang downtrend ng presyo ng ginto. Subalit, kailangang mag-ingat dahil ang nasabing lebel ay hindi lamang mahalagang short-term support kundi ito rin ang pangunahing balanse ng bears at bulls, at oras na mabasag nang maayos, possible itong mag-trigger ng market stop-loss at magsanhi ng mas mabilis na pagbaba ng presyo.

Sa panandaliang technical analysis, ang pangunahing resistance ng gold ay nakatuon ngayon malapit sa 50-day moving average na nasa $4870.42, bilang pangunahing sukatan ng lakas ng presyo sa short term. Noong Abril 17, sinubukan ng presyo ng ginto na i-break ang resistance na ito ngunit nabigong makatawid, pagkatapos noon ay lumitaw ang “lower highs, lower lows” na mahina at consolidating trend na nagpapakita ng matinding bearish sentiment at huminang demand ng buyers, kaya pansamantalang hawak ng bears ang control sa market.

Bukod dito, nananatili rin ang gold price sa ibaba ng mahalagang long-term pivot point na $4744.34, na nagpapahiwatig na nasa mahina pa rin itong trading range. Kung hindi mahihinto ang kasalukuyang pagbagsak at mabasag ang sumusuportang $4644.46, malaki ang posibilidad na magtutuloy ang pagbaba ng presyo at ang susunod na mahalagang suporta ay ang 61.8% Fibonacci retracement, na nasa $4541.88, isang critical defense zone para sa short-term trend.



Ngayong linggo, sumabog paitaas ang pandaigdigang pamilihan ng krudong langis, kung saan umabot sa humigit-kumulang 18% ang pagtaas ng presyo ng Brent crude, tuluyang lumampas sa $105 kada bariles at nagtala ng panibagong high. Ang matinding pagtaas ng presyo ng langis ay hindi aksidente; pangunahing dahilan nito ay ang patuloy na tensiyon sa geopolitics ng Strait of Hormuz, isang mahalagang oil shipping channel sa buong mundo, na nagdulot ng pangamba sa supply ng langis at nagsanhi ng matinding pagtaas ng presyo. Ang ganitong takbo ay nagsisilbing “ceiling” na mahirap lagpasan ng presyo ng ginto, ngunit madalas itong hindi nabibigyan ng sapat na pansin ng mga kalahok sa merkado.

Sa market transmission logic, may malinaw na negative correlation ang presyo ng langis sa presyo ng ginto: Ang patuloy na pagtaas ng presyo ng langis ay nagtutulak pataas sa inflation globally, at dahil dito mapipilitang panatilihin ng Federal Reserve ang kasalukuyang mataas na interest rate at hindi pa agad maglulunsad ng easing cycle. Ang mataas na interes ay magpapatibay sa US Dollar Index at aakit ng pandaigdigang kapital sa dollar assets at high-yield bonds; sa kabilang banda, ang ginto bilang non-yielding asset, ay maaapektuhan ng malakas na dollar at paglabas ng kapital, dahilan upang mas lalong mawalan ng lakas ang presyo nito at pumailalim pa sa pressure.

Kailangang tandaan na ang tradisyonal na papel ng gold ay “hedge laban sa inflation” – kapag tumataas ang inflation, bumibili ng ginto ang investors para protektahan ang yaman. Ngunit gagana lamang ang lohikang ito kapag ang merkado ay nasa easing o rate cut cycle, o kung umaasa ang market na malapit nang magsimula ang ganoong cycle. Sa kasalukuyang kalagayan, nananatiling mataas ang interest rate ng mga pangunahing ekonomiya at wala pang inaasahang easing, dagdag pa ang mataas na oil price na nagpapatibay sa high-inflation environment, dahilan upang hindi gumana ang inflation hedge function ng gold. Samantala, patuloy na tumataas ang 10-year US Treasury yield at nananatiling malakas ang dollar index, at kahit may krisis pang geopolitikal, sapat na ang mga ito upang pigilan ang pag-rally ng ginto.



Sa gold market, minsang sumubok ang presyo ng ginto sa breakout ng 50-day moving average resistance, at bahagya nang naabot ngunit nabigong pagtibayin, kaya mabilis na bumagsak muli. Ang ganitong kilos ay hindi aksidente kundi pangunahing senyal ng pagbaligtad ng trend: Kapag ang presyo ng asset ay pumapalo sa mahalagang resistance ngunit hindi makalagpas, nangangahulugan itong ubos na ang buyers, at sasamantalahin ng mga bear upang ibaba ang presyo, habang ang dating bulls ay magsisimulang magtake profit o mag-cut loss.

Dahil sa market logic na ito, natapos ng ginto ang apat na linggong pagtaas at naitala ang unang lingguhang pagbaba sa loob ng limang linggo. Ang failure ng breakout ay hindi lamang kumitil sa bullish momentum kundi nagdulot pa ng cautionsentiment sa merkado, at hanggang ngayon ay wala pang nakikitang pagbawi ng bulls, kaya nananatiling mahina ang trend sa short term.



Kahit dominated ng bears ang gold market sa ngayon, may isang bullish logic na dapat ding tutukan ng investors—ang patuloy na pag-init ng physical gold demand ng India at China, dalawang pinakamalaking consumer ng ginto. Dahil sa seasonal demand at muling pagbangon ng market, tumaas ang buying volume ng gold sa dalawang bansa; kasabay nito, dahil sa mahigpit na supply ng gold globaly, bumaba ang spot gold premium sa India, na naglalarawan ng matibay na demand sa physical gold market.

Mahalagang bigyang-diin na matatag ang demand para sa physical gold at hindi basta-basta natitinag kahit tumaas ang US Treasury yields o tumibay ang dollar; sa halip, nagbibigay ito ng suporta sa presyo ng ginto at nakakaiwas sa labis na pagbagsak. Gayunpaman, sa kasalukuyang sitwasyon, hindi pa sapat ang lakas ng demand ng physical buyers upang labanan ang systemic na negative effect ng mataas na interes at malakas na dollar, kaya mahirap baguhin ang mahinang trend ng gold sa malapit na panahon.




(Spot Gold Daily Chart Pinagmulan: Yihuitong)

Kung pagsasamahin ang kasalukuyang market environment at technicals, hindi inirerekomenda sa mga investors na humabol sa mataas na presyo ng gold upang maiwasan ang pagkakakulong sa posisyon. Ang pinaka-angkop na trading strategy ay ang pagiging matiyaga at hintayin na bumaba ang presyo ng gold sa core value range na $4495.33—$4401.84 (UTC+8), at bigyang diin ang pag-obserba sa lakas ng low buying bago magbukas ng long positions.

Sa long-term perspective, ang 200-day moving average na $4245.95 (UTC+8) ang core anchor ng long-term trend ng gold, at hangga’t hindi nababagsak ng tuluyan ang mahabaang support na ito, hindi masisira ang overall upward structure ng gold at mananatili pa rin ang logic ng “buy the dip” strategy.