Hindi lang CPU! Itinaas ng Citi ang rating ng AMD sa “bilhin”, ipinapahayag ang opisyal na pagsikat ng GPU bilang pangalawang pwersa ng paglago

Napag-alaman ng Filipino Finance News na dahil sa mataas na interes ng merkado sa CPU, malakas ang performance ng stock price ng chip giant na AMD (AMD.US) ngayong taon. Ngunit ayon sa mga analyst ng Citi, hindi dapat balewalain ng mga mamumuhunan ang potensyal nito pagdating sa GPU.

Sa isang ulat na inilabas kamakailan, itinaas ng banko ang rating ng AMD stock mula “neutral” patungong “buy”, habang ang target price ay malaki ring tinaas mula $460 papuntang $575.

Mula sa simula ng taon, mahigit doble na ang itinaas ng presyo ng AMD stock, pangunahing hinimok ng demand para sa mga CPU na na-optimize para sa Artificial Intelligence (AI). Gayunpaman, ang positibong pananaw ni Citi analyst Atif Malik ay higit na nakabase sa prospect ng GPU sales ng AMD—lalo na at malinaw na nakikipagkumpitensya ito ngayon sa market leader na Nvidia (NVDA.US).

Direktang sinabi ni Malik sa kanyang ulat na may maling pananaw ang kasalukuyang merkado sa valuation logic ng AMD. Karamihan sa mga mamumuhunan ay patuloy na tinitingnan ang AMD bilang isang CPU concept stock, at ang kasalukuyang presyo ng stock ay nagpapahiwatig lamang na may 60% na posibilidad na mahihigitan ng AMD ang $50 bilyon GPU revenue pagsapit ng 2028. Sa tingin niya, labis na minamaliit nito ang paparating na alon ng AMD sa GPU market.

Meta $10 bilyon na malaking deal: Custom chips simula sa makabuluhang volume

Ang pangunahing catalyst para sa malaki at bagong rating upgrade ng Citi ay nagmumula sa strategic partnership agreement sa pagitan ng AMD at ng social media giant Meta Platforms (META.US). Ayon sa impormasyong inilabas, pumirma ang dalawang panig ng isang AI data center GPU supply agreement na may scale na 6 GWh ng compute power para sa maraming taon, kasama ang 160 milyong ordinary shares na warrant. Ang unang batch ng 1 GWh ay ihahatid simula sa ikalawang kalahati ng 2026 at magpapatuloy hanggang 2027.

Tinataya ng Citi na ang bawat GWh ng supply ay katumbas ng may $15 bilyong kita para sa AMD. Nangangahulugan ito na sa ilalim lamang ng kasunduang ito, maaring makakuha ang AMD ng halos $90 bilyong potensyal na revenue mula kay Meta. Tinukoy ni Malik sa ulat na, sa pamamagitan ng custom MI450 chips na jointly developed kasama ang Meta na nagbibigay ng mas mababang total ownership cost, malaki ang posibilidad na makuha ng AMD ang “pinakamalaking bahagi ng market” sa future GPU purchases ng Meta.

“Naniniwala kami ngayon na nagiging tunay na mapagkakatiwalaang pangalawang opsyon ang AMD sa GPU market, at malaki ang pagkakataong makuha ang karamihan ng market share mula kay Meta,” ayon kay Malik.

Base sa nasabing partnership at mas malawak pang expansion sa merkado, malaki ang tinaas ng Citi sa financial forecast para sa AI business ng AMD, tinatayang aabot sa $33 bilyon pagsapit ng 2027 (137% taon-taon na paglago) at $50.8 bilyon pagsapit ng 2028 (54% taon-taon na paglago).

CPU side patuloy na solid ang lakas

Kapansin-pansin, hindi lamang GPU ang taya ng analyst—patuloy rin ang matibay na suporta ng Wall Street sa CPU business core ng AMD.

Pagkatapos ng Taipei International Computer Show (Computex), tinaasan ni Malik ang kanyang modelo ng total addressable market (TAM) ng CPU hanggang taong 2030 mula $132 bilyon pataas sa $137 bilyon. Naniniwala pa rin siyang magiging pangunahing benepisyaryo ang AMD sa “CPU renaissance wave” dahil sa mga kalamangan nito tulad ng nangungunang pagganap, dagdag na core count, x86 instruction set architecture, mas malawak na SKU lineup, at malawak na kakayahan para sa parehong multithreaded at single-threaded workloads.

Sa paghambing ng paparating na Venice CPU ng AMD laban sa produkto ng mga kalabang Nvidia (Vera) at Intel (Diamond Rapids), pabor kay Malik ang produkto ng AMD. Inaasahan niyang sasaklawin ng Venice series ang humigit-kumulang 8 hanggang 256 cores, na sumusuporta sa “maramihang workload”, nananatili ang performance lead, at natutugunan ang iba’t ibang pangangailangan sa computing.

Bago pa itinaas ng Citi ang target price ng AMD, inuna na ng Bank sa Amerika ang pagtaas mula $500 hanggang $560, at tinukoy ang AMD bilang unang pagpipilian para sa CPU sector. Tumaas din nang malaki ang projection ng analyst ng Bank of America na si Vivek Arya sa 2030 server CPU TAM mula sa dating $125 bilyon pataas sa $170 bilyon, at iginiit na ang agent AI ay magsisilbing malakas na catalyst para sa demand ng segment na ito.