Ang naratibo tungkol sa cycle ng pag-upgrade ay naharap sa balakid, ayon sa survey ng UBS, hindi napukaw ng AI features ng Apple ang kasabikan sa pagpapalit ng device

Ang mga kakayahan ng artipisyal na intelihensiya ng Apple Intelligence ay nabigong maging katalista para sa isang super cycle ng pagpapalit ng iPhone na inaasahan ng Wall Street. Ipinapakita ng pinakabagong survey ng UBS na patuloy na bumababa ang kagustuhan ng mga konsyumer na mag-upgrade ng mga device dahil sa AI features, na muling nagpapabigat sa kumpiyansa ng merkado sa kwentong paglago ng Apple na pinapagana ng AI.

Ayon sa pinakahuling ulat ng analyst ng UBS na si David Vogt, base sa pananaliksik ng Evidence Lab sa mahigit 7,500 na gumagamit ng smartphone mula sa limang pangunahing merkado, tinatayang 24% ng mga respondente ang nagsabing mag-u-upgrade sila ng kanilang phone nang mas maaga dahil sa Apple Intelligence, mas mababa ng mga 500 basis points kumpara sa unang kalahati ng taon; kasabay nito, ang bahagdan ng nagsabing “walang epekto” ang AI features sa kanilang desisyon sa pagbili ng telepono ay umakyat sa halos 31%, tumaas ng mga 300 basis points.

Ipinapahiwatig ng resulta na ito na ang pangunahing lohika ng Apple na iasa sa AI features ang bagong hardware upgrade cycle ay hindi pa rin epektibong naisasakatuparan sa panig ng mga konsyumer, at nagdududa ang ilang mamumuhunan sa kakayahan nitong palawakin pa lalo ang valuation ng kumpanya.

Humihina ang Push ng Apple Intelligence sa Pagpapalit ng Device

Itinuro ng UBS na hindi pa nagbibigay ng substansyal na epekto sa kilos ng user ang Apple Intelligence, at hindi pa dumarating ang inaasahang “AI-driven na cycle ng pagpapalit ng device”. Bagamat may pagtaas sa intent ng pagbili ng iPhone sa US, UK, at Germany na humigit-kumulang 300, 600, at 400 basis points taon-taon at itinuturing na relatibong matatag, tinatayang ng analyst ng UBS na si Vogt na ang mga AI features na inilunsad ng Apple sa WWDC26 ay mahirap pang maging pangunahing tagatulak ng demand sa maikling panahon.

Sa harap ng lumalamlam na “AI narrative”, naging isa ang foldable iPhone sa kakaunting nagbibigay inspirasyon sa merkado. Bagamat bumaba ng mga 600 basis points sa -8% ang “netong interes” sa kabuuang foldable phone market, malinaw na mas mataas ang hilig ng mga konsyumer sa “Apple brand na foldable screen”, kung saan ang relative premium ay lumawak ng mga 600 basis points sa humigit-kumulang 48%. Inaasahan ng UBS na mailulunsad ng Apple ang unang foldable iPhone nito sa annual event ngayong Setyembre, na maaaring magdala ng karagdagang lakas ng benta na mga 5 milyon sa simula, na katumbas ng mga 2% pataas mula sa forecast ng iPhone shipments nito.

Sabay na Nananatili ang Pagtaas ng Shipments at Limitadong Valuation, Naghihintay ang Apple ng Patunay mula sa Bagong Produkto

Inaasahan ng UBS na aabot sa humigit-kumulang 261.6 milyon units ang shipments ng iPhone ng Apple sa FY26, na may paglago taon-taon ng mga 15.7%, pangunahing dulot ng tumataas na demand para sa iPhone 17 at posibleng pagtaas ng presyo na nagpapabilis sa demand.

Sa aspeto ng valuation, pinanatili ng UBS ang target price ng Apple sa $296, batay sa projection ng 2027 earnings kada share na $9.86 at 30x price-earnings ratio. Ayon sa institusyon, bahagyang naipapakita na sa kasalukuyang stock price ang maikling panahong pagtaas ng demand sa iPhone at AI option value, ngunit ang kawalan ng katiyakan sa product roadmap, mahina ang merkado ng China at ang mga usaping presyo ang siyang limitasyon pa rin sa karagdagang pagtaas ng valuation.

Ayon sa consensus forecast ng merkado, nananatili pa rin na positibo ang Wall Street sa Apple: 35 analyst ang nagbigay ng “buy” rating, 19 ang “hold”, 2 ang “sell”, at ang average 12-buwan na target price ay nasa mga $319. Sa kasalukuyan, ang presyo ng Apple ay lampas na muli sa $300. Sa hindi pa natutupad na AI-driven na cycle ng pagpapalit, ang pokus ng merkado ay unti-unting lumilipat mula sa “tech narrative” patungo sa “hardware cycle at pacing ng product development.”