Ang pagsabog ng Intel ay naghatak pataas sa SoftBank (SFTBY.US)! Kita sa Q1 ay malaki ang lumampas sa inaasahan, ngunit sa pagtutok sa AI ay nananatiling hamon sa pangmatagalan ang kakayahan sa pagpopondo.

Ayon sa Filipino Finance APP, dahil sa pagtaas ng hawak na mga stock ng chips, mas maganda ang naging performance ng kita ng SoftBank (SFTBY.US) sa unang quarter ng fiscal year 2026 kaysa sa inaasahan ng merkado. Ayon sa financial report, sa unang quarter na nagtapos noong Hunyo 30, ang netong benta ng SoftBank ay umabot sa 2.02 trilyong yen, tumaas ng 11% kumpara sa nakaraang taon; ang net income na nauukol sa mga shareholder ng kumpanya ay 347.33 bilyong yen. Bagaman bumaba ng 18% taon-sa-taon, ito ay malayo pa rin sa average na inaasahan ng mga analyst na 166 bilyong yen.

Ipinahayag ng SoftBank sa kanilang financial report na sa unang quarter, nakamit nila ang 1.86 trilyong yen na kita mula sa pamumuhunan, na pangunahing nagmula sa kanilang mga hawak na stock ng chip manufacturer na Intel (INTC.US). Ang pamumuhunang ito ay nag-ambag ng 1.33 trilyong yen (tinatayang 8.5 bilyong dolyar) na kita—ipinapakita ng datos na ang presyo ng stock ng Intel ay mahigit dumoble sa loob ng tatlong buwan na nagtapos noong Hunyo 30. Ang bahagi ng kita na ito ay tumulong na mapanatili ang epekto ng limitadong paglago ng valuation ng OpenAI na matindi ring pinuhunanan ng SoftBank, at ng pagbaba ng ilang asset sa Vision Fund investment portfolio (kasama ang pagbagsak kamakailan ng presyo ng stock ng PayPay, isang pagmamay-ari ng SoftBank na payment app na kamakailan lang nag-IPO). Ayon sa datos, ang investment income mula sa Vision Fund ay 460.06 bilyong yen, bumaba ng 30% taon-sa-taon.

Sa likod ng malaking pagsugal sa AI, ang kakayahang magpondo pa rin ang matagalang pagsubok

Higit pa sa mga financial na pagsusukat, mas nakatuon ang merkado sa matapang na mga hakbang ng SoftBank sa larangan ng artificial intelligence (AI). Habang patuloy na lumalaki ang halaga ng pamumuhunan sa AI, patuloy ding sinusubaybayan ng merkado kung paano mapananatili ng SoftBank ang kapabilidad nito sa pagpopondo.

Inilagay na ni Masayoshi Son, ang tagapagtatag ng SoftBank, ang lahat ng lakas ng kumpanya sa larangan ng AI, umaasa na sa pamamagitan ng pangmatagalang pamumuhunan ay makakamit ang mabuting balik. Ngunit kasabay nito, tumaas din ang leverage o utang sa balance sheet ng kumpanya at lumantad ang investment portfolio nito sa matinding pagbabago ng halaga sa mga AI deal.

Noong Hunyo ng taong ito, dahil sa pag-init ng damdamin sa AI investment sa merkado, saglit na naging kumpanya na may pinakamataas na market capitalization sa Tokyo Stock Exchange ang SoftBank. Ngunit kasunod nito, muling lumitaw ang mga balitang maaaring maantala ang plano ng paglabas ng OpenAI sa publiko at ang pangamba ng mga investor kung makakamit ba ng malalaking gastos sa AI ng mga negosyo ang makatwirang kita, kaya bumaba ang presyo ng stock ng SoftBank at nabawi na ang kalahati ng pagtaas nito mula simula ng taon.

Sa hanay ng malalaking pamumuhunan ng SoftBank sa AI, ang pinakatampok ay ang malawakang pagpopondo sa OpenAI. Sa ngayon, tinatayang aabot na sa halos $65 bilyon ang kabuuang investment ng SoftBank sa OpenAI bago mag-Oktubre. Para suportahan ang kaugnay na gastusin, nakapirma ang SoftBank ng $40 bilyong one-year bridge loan, at nag-ayos ng $20 bilyon na secured loan gamit ang shares ng chip design company na Arm (ARM.US) bilang collateral. Bukod sa investment sa OpenAI, plano rin ng SoftBank na gumastos ng $5.4 bilyon para bilhin ang robot business ng ABB at $3.1 bilyon para bilhin ang digital infrastructure investment company na DigitalBridge.

Gayunpaman, ayon sa mga ulat, nahadlangan ang pagtatangka ng SoftBank na kumuha ng panibagong pautang gamit ang kanilang hawak na shares sa OpenAI bilang collateral, dahil nagiging mas maingat na ang mga lending institution sa pagtanggap ng equity ng mga hindi pa listed na kumpanya bilang panagot. Ayon kay Makiko Yoshimura, analyst ng S&P Global Ratings: "Naniniwala kaming matatag ang credit status ng Arm, ngunit ang OpenAI ay nananatiling lubhang mahina. Isa itong startup na nahaharap sa malaking panganib mula sa AI innovation at matinding kumpetisyon." Sinabi ni BTIG analyst Jesse Sobelson sa isang ulat bago ang paglabas ng financial report ng SoftBank nitong Huwebes: "Tumitindi ang talakayan tungkol sa halaga ng mga nangungunang AI model, at nananatiling hindi pa nareresolba ang mga isyung pang-financing kaugnay ng OpenAI."

Ang isa pang mahalagang salik sa panganib ng utang na kinakaharap ng SoftBank para matupad ang mga pangakong AI investment nito ay mismong ang OpenAI. Ngayon, ang oras at valuation ng initial public offering ng kumpanya ay kinukwestyon na ng capital market at nahaharap din sa mahigpit na hamon mula sa mga kakumpitensya. Sa isang banda, may mga ulat na naglalayong magkaroon ng IPO valuation na hanggang $1 trilyon ang OpenAI, mas mataas pa sa dating $852 bilyon na valuation, ngunit isiniwalat sa media na maaaring maantala ang plano ng kanilang paglabas sa publiko hanggang sa susunod na taon. Sa kabilang banda, ang mga kakumpitensya mula sa Tsina ay nagbibigay ng AI model na malapit na ang performance ngunit mas mura ang halaga, na maaaring humantong sa price war, magpaliit ng kita ng mga nangungunang developer gaya ng OpenAI, at makaapekto rin sa pangangailangan para sa chips na nagbibigay ng kakayahan sa kanila.

Samakatuwid, tutok ang merkado sa kung paano patuloy na mapopondohan ng SoftBank ang kanilang sunod-sunod na pamumuhunan sa AI, at ito ang magiging malaking pagsubok na haharapin ng kumpanya, lalo na't may $30 bilyong utang na magmamature sa ikalawang kalahati ng taon at lalong umaasa na sa mga stock collateralized loan. Ang industriya ng AI ay patuloy pa ring na nasa matinding fase ng investment, at patuloy na lumalawak ang kapital na gastos sa data center, kuryente, chips at iba pang pangunahing imprastraktura. Para sa SoftBank, ang hamon sa hinaharap ay kung paano magawang maipagpalit ang paglago ng halaga ng asset sa matatag na cash flow.