Plano ng Alphabet na maglabas ng utang hanggang $25 bilyon; paigtingang kumpetisyon ng mga higanteng teknolohiya sa pag-utang habang ang presyon ng malalaking gastos sa AI ay umaabot na rin sa merkado ng bond.

⑴ Ang parent company ng Google, ang Alphabet, ay kasalukuyang naglalayong makalikom ng hanggang humigit-kumulang $25 bilyong pondo sa pamamagitan ng pinakabagong round ng US bond issuance, ayon sa mga dokumentong regulasyon na nagpapakita na maglalabas sila ng hanggang 10 klase ng bonds na may mga maturity mula 2 taon hanggang 40 taon. ⑵ Ang debt financing na ito ay pinakabagong halimbawa ng malalaking tech company na agresibong umutang upang suportahan ang mataas na gastos para sa AI, na malinaw na naglalayo sa tradisyonal na paraan ng pamumuhunan gamit ang sariling cash reserves. ⑶ Ayon sa institutional data analysis, ang Amazon, Alphabet, Meta, at Oracle ay nakapaglabas na ng kabuuang humigit-kumulang $194 bilyong bonds simula ngayong taon hanggang unang bahagi ng Hulyo, malaki ang itinaas mula sa humigit-kumulang $108 bilyon sa parehong panahon noong 2025, o halos 80% na pagtaas. ⑷ Inaasahan na ang kabuuang AI-related expenses ng malalaking tech company ay aabot ng higit sa $730 bilyon ngayong taon, at ang napakalaking capital expenditure ay nagdulot ng pressure sa kanilang cash flow; itinala ng Alphabet sa kanilang Q2 financial report ang kauna-unahang negative free cash flow nito sa kasaysayan, at dito rin ikalawang beses inayos pataas ang capital expenditure guidance para sa buong taon, na nagpapalala sa alinlangan ng merkado hinggil sa return cycle ng AI investments at sa progreso ng mga flagship model nito. ⑸ Mahalaga rin tandaan na nakalikom na ang Alphabet ng humigit-kumulang $85 bilyon ngayong Hunyo sa pamamagitan ng equity financing, at nakapaglabas na rin sila ng bonds ngayong taon sa yen, Swiss franc, at pound sterling markets, kabilang na ang isang bihirang centennial bond; ang panibagong malakihang bond issue na ito ay lalo pang magpapataas sa kanilang leverage, kaya susubaybayan kung kakayanin pa ba ng bond market na matugunan ang lumalaking demand sa financing ng tech sector, at kung lalawak pa ang credit spread dahil sa malaking supply.