Nalalapit na ang IPO, dagdag pondo sa "arsenal"! Inilalantad na plano ng Anthropic na palawakin ang credit limit na lampas 10 bilyong dolyar

Ipinapakita ng mga bagong balita na ang Anthropic, ang karibal ng OpenAI, ay abalang pinapalakas ang kanilang pondo bago ang planong paglabas sa stock market.

Ayon sa ulat ng Bloomberg noong ika-18 ng Hunyo, Martes ng gabi sa US, mula sa mga sources na may impormasyon, plano ng Anthropic na palakihin ang kanilang revolving credit line sa mahigit $10 bilyon, mas mataas pa kaysa orihinal na target na halos $10 bilyon. Habang naghahanda ang Anthropic para sa inaabangang IPO, maraming bangko ang nag-uunahan makasali sa financing na ito upang makakuha ng mas mahalagang papel sa paparating na IPO bilang underwriter.

Ang revolving credit na ito ay nasa yugto pa rin ng negosasyon, at posibleng mapanatili ng Anthropic ang line sa paligid ng $10 bilyon, o mas mababa pa sa target. Ayon sa kasalukuyang proposal ng Anthropic, ang mga pinaka-aktibong bangko ay kailangang mag-commit ng $1.25 bilyon bawat isa, ang pangalawang grupo ng mga bangko ay humigit-kumulang $1 bilyon, samantalang ang mga hindi masyadong aktibo ay nasa $750 milyon pababa.

Para sa mga bangko, mas mataas na commitment sa pautang, mas mataas na posibleng bayad at mas mahalagang posisyon sa loan syndicate—na kadalasang nangangahulugan din ng mas aktibong papel sa mga malaking deal na tulad ng IPO sa hinaharap.

Kung lalampas sa $10 bilyon ang final deal, magiging apat na beses na ito ng $2.5 bilyong limang-taong revolving credit line ng Anthropic noong nakaraang taon. Kasama ang Morgan Stanley, Barclays, Citi, Goldman Sachs, JPMorgan, Royal Bank of Canada at Mitsubishi UFJ Financial Group sa mga bangkong sumali noon. Naunang naiulat na nakikipagtulungan ang Anthropic sa tatlong sa mga Wall Street institutions na ito—Morgan Stanley, Goldman Sachs, at JPMorgan—para itulak ang IPO.

Malapit na ang IPO, Bangko Naglalabanan para sa "Ticket ng Pagpasok"

Ang pagpapalawak ng revolving credit line ng Anthropic ay maaaring hindi lang tungkol sa pag-secure ng dagdag na liquidity para sa kumpanya.

Nilinaw ng Bloomberg na ang matinding kompetisyon ng mga bangko na makasali ay dahil lumalakas ang pag-asa sa IPO ng Anthropic. Para sa mga investment bank, ang mas mataas na ranggo sa pre-IPO financing deal ay dagdag pagkakataon para makakuha ng mas malaking papel sa IPO underwriting syndicate.

Hindi ito natatangi sa Anthropic.

Halimbawa, noong Mayo ngayong taon, pinalaki ng SpaceX ang kanilang revolving credit mula $1.5 bilyon patungong $5 bilyon, kasunod ng rekord-breaking na IPO. Sinabi ng Bloomberg, halos pareho ang line-up ng mga bangkong kasali sa pagpapalawak ng credit line at IPO ng SpaceX.

Para sa Anthropic, ang malaki-laking pagpapataas ng revolving credit line ay isang hakbang patungong mas malalim na relationship sa Wall Street habang inaasikaso ang paglabas sa publikong merkado.

Mas mahalaga pa, ang Anthropic ay nasa gitna ng napakabigat na infrastructure cycle para sa artificial intelligence. Kahit hindi pa agad uutangin ang full line, ang revolving credit ay nagsisilbing backup fund pool para sa masaklaw na gastusin gaya ng capacity procurement, data center build-out, at iba pang capital expenditure requirements.

Panibagong $15 Bilyong Pondo para sa Data Center Project, AI “Burn Rate” Papasok sa Panahon ng Infrastructure

Ang mga kamakailang hakbang ng Anthropic sa pagpapondohan ay malapit na kaugnay sa mabilis na lumalaking pangangailangan para sa data centers.

Noong huling bahagi ng Hulyo, iniulat ng The Wall Street Journal na isang bangkong pangkat na pinangungunahan ng Morgan Stanley ay nasa mahigpit na negosasyon para magpahiram ng $15 bilyon sa developer na Nexus Data Centers, para sa pagtatayo ng malaking data center sa Texas at isang 1.6 GW natural gas power plant.

Ayon sa balita, ang financing ay binubuo ng $14 bilyong bridge loan at revolving credit. Anthropic ang magiging pangunahing umuupa ng project, habang plano ng Google na magbigay ng multi-bilyong dolyar na guarantee para sa lease at power purchase obligations ng Anthropic, upang mapababa ang risk ng bangko na magpautang sa proyekto. Inaasahan ng Google na makakakuha rin sila ng halos 20% ng equity sa data center at power project.

Ibig sabihin nito, kailangan nang mag-raise ng Anthropic ng pondo hindi lang para sa training cost ng AI models kundi para rin sa direct access sa data center, kuryente at chip supply.

Ayon sa The Wall Street Journal, plano ng Anthropic na makakuha ng hindi bababa sa 10 GW na data center capacity sa mga susunod na taon, at may mahigit isang dosenang initial leasing agreements na sa US developers. Ang Texas project ay bahagi ng paglipat mula sa simple cloud computing resource renting patungo sa pagiging direct tenant ng data center projects.

Naglalarawan rin ang financing model na ito ng lumalaking trend sa industriya ng AI: ang gastos sa infrastructure ay lalong pinopondohan ng tech giants, chip makers, at Wall Street balance sheets.

Two-digit Growth sa Kita, Nagbibigay Tiwala para sa Malalaking Pondo

Isa sa pinakaimportanteng dahilan bakit nakakakuha ng napakalaking suporta sa pondo ang Anthropic bago ang IPO ay ang kanilang extraordinary growth sa revenue.

Ayon sa datos na lumabas noong nakaraang linggo, umabot sa higit $11.5 bilyon ang kita ng Anthropic sa ikalawang quarter, halos 14x ang paglago taon-taon. Bukod pa rito, lumabas nitong Lunes na sinabi ng kumpanya sa investors na lumampas ng $65 bilyon ang annualized run rate ng July revenue.

Ayon sa Reuters na tumukoy din sa sources, lumampas sa $65 bilyon ang annualized revenue run rate ng Anthropic hanggang katapusan ng Hulyo, taas pa mula $47 bilyon noong Mayo. Noong katapusan ng 2025, nasa $9 bilyon pa lang ang bilang na ito.

Dapat pansinin, ang $65 bilyon ay annualized revenue run rate, hindi aktwal na revenue sa loob ng huling 12 buwan. Ang metric na ito ay tinatantya base sa kasalukuyang sales speed at mas nagpapakita ng growth momentum, pero hindi nangangahulugang garantisado na kikitain pa rin iyon sa susunod na taon.

Sa kabila nito, napakabilis ng paglago ng Anthropic.

Noong Mayo, matapos mag-raise ng $6.5 bilyon, isiniwalat ng Anthropic na lampas na sila sa $47 bilyon sa annualized revenue, at may post-money valuation na $96.5 bilyon—ginagawang isa sa pinakamahalagang startup sa mundo.

Sa loob ng ilang buwan, tumaas ang annualized revenue run rate mula $47 bilyon patungong mahigit $65 bilyon, ipinapakita ang napakatibay na revenue curve ng Anthropic bago pa man ang IPO.

Mula “High Valuation AI Company” Patungong “Wall Street Financing Engine”

Unti-unti nang nabubuo ang isang kumpletong financing chain para sa Anthropic:

Sa isang dulo ay ang mabilis na paglago ng produkto gaya ng Claude at Claude Code; sa kabila, ang palaki nang palaking pangangailangan para sa compute, chips, at data centers; at sa gitna, konektado ito ng bangko loans, tech giant guarantees, at IPO funding.

Ang plano ngayong palakihin pa ang revolving credit line nang mahigit $10 bilyon, kasama ang $15 bilyon para sa data center project, ay nagpapakita na ang Anthropic ay unti-unting nagiging isang kompanyang hindi lang umaasa sa equity financing, kundi marunong nang gumamit ng malakihang debt capital.

Likod din nito ang muling pagpainit ng buong IPO market.

Ayon sa datos ng Bloomberg, ngayong taon, umabot na ng $257 bilyon ang global IPO funding (hindi kasama ang SPAC at ibang financial tools), ang pinakamalaking annual figure mula 2021. Ang potential listing ng malalaking AI companies gaya ng Anthropic at OpenAI ang pinag-uusapan bilang highlight ng bagong IPO boom na ito.

Para sa mga bangko, ang labanan sa revolving credit line ng Anthropic ay hindi lang simpleng deal sa utang.

Kapag natuloy sa publikong merkado ang Anthropic, kung sino ang may mas mataas na ranggo sa pre-IPO financing, siya rin ang posibleng makakuha ng mas malaking papel sa mga susunod na multi-billion dollar capital markets deals.

Para sa Wall Street, ang AI boom ay lumalawak na mula sa “pagbebenta ng chips at pagtatayo ng mga data center” patungong “pagbibigay ng financing sa napakalaking capital needs ng AI companies”—at si Anthropic ang isa sa mga pinaka-representative na halimbawa ng trend na ito.