Goldman Sachs: Malaki ang pagtaas ng oil exports mula sa Gulf mula sa mababang antas noong Marso, ngunit ito ay halos dalawang-katlo lang ng antas bago ang digmaan.

Nabatid ng APP ng Zhihui Finance, tinataya ng Goldman Sachs sa kanilang ulat-pagsasaliksik noong Huwebes na ang kabuuang pag-export ng langis sa rehiyon ng Gulf ay nakabalik na sa humigit-kumulang 15 hanggang 16 milyong barrels/araw, na nagpapakita ng makabuluhang rebound mula sa pinakamababang antas noong panahon ng sigalot, bagaman ito ay nananatiling mababa kaysa sa antas bago ang digmaan. Gumamit ang Goldman Sachs ng dalawang magkahiwalay na pamamaraan sa pagtatantya, at ang datos na nakuha ay nagpapakitang ang kasalukuyang dami ng export ay mas mababa ng 7 hanggang 8 milyong barrels/araw kaysa bago sumiklab ang digmaan ng Amerika at Israel laban sa Iran, ngunit mas mataas ng 5 hanggang 6 milyong barrels/araw kaysa sa pinakamababang antas noong Marso.

Bagaman ang kabuuan ng datos ng Goldman Sachs ay nakatuon sa kabuuang daloy ng Gulf region sa halip na sa dami ng dumadaan sa Strait of Hormuz, binanggit ng institusyon na ang pagtaas ng dami ng export ay nangangahulugang ang daloy mismo sa strait ay maaaring lumapit na sa tinatayang range ng mga opisyal ng Amerika na 8 hanggang 10 milyong barrels kada araw. Mula nang maapektuhan ng sigalot ang normal na pagpapadala noong huling bahagi ng Pebrero, ang mahalagang rutang ito na tumutustos ng halos ikalimang bahagi ng pandaigdigang suplay ng langis at liquefied natural gas sa pamamagitan ng dagat araw-araw, ay patuloy na nakakaranas ng kapansin-pansin ngunit hindi lubos na pagbangon.

Ibinibigay ng Goldman Sachs ang bahagyang pagbawi na ito sa mga ginawa ng mga producer at kumpanya ng pagpapadala na nagpatupad ng mga angkop na hakbang sa patuloy na magulong sitwasyon. Partikular na binanggit sa ulat ng Goldman Sachs ang pagdami ng dark vessel transport (propesyonal na mga shipping company na nagdadala na mababa ang visibility ng transponder) at ship-to-ship transfer, na nagpapahiwatig na inangkop ng mga kalahok sa merkado ang kanilang logistics strategy upang mapanatili ang daloy ng crude oil sa kapaligirang mataas ang panganib.

Ipinahayag din ng Goldman Sachs na sa sitwasyon ng patuloy na pagkabalam sa supply mula sa Middle East, mas malaki pa rin ang puwang ng pagtaas ng presyo para sa European natural gas at long-term na kontrata ng mga produkto ng langis kumpara sa mismong presyo ng crude oil. Ipinapakita ng pananaw na ito na naniniwala ang Goldman Sachs na ang mas matagal na pressure dulot ng sigalot ay nakatuon sa downstream ng industrial chain at mga kaugnay na energy markets, sa halip na sa crude oil mismo—ang mga adaptive shipping behavior na nabanggit ay bahagyang sumusuporta sa merkado ng crude oil.

Noong Huwebes, ang presyo ng Brent crude oil futures para sa Oktubre delivery ay nagsara sa $89.70 kada barrel, tumaas ng 2.12%, at winakasan ang tatlong sunod na araw ng pagbaba ng presyo. Nauna nang may ulat na walang intensyon ang administrasyon ni Trump na muling tanggapin ang mga benepisyo ng memorandum of understanding na nilagdaan sa Iran nitong Hunyo. Ang kasunduan noong Hunyo ay orihinal na naglalayong luwagan ang mga sanction, payagan ang Iran na mag-access ng frozen funds sa ibang bansa, muling buksan ang Strait of Hormuz, at simulan ang pag-uusap tungkol sa nuclear issue at pagtatapos ng digmaan, ngunit ilang linggo lang matapos ang kasunduan ay naputol ito dahil sa pag-atake ng Iran sa mga barko.

Habang unti-unting tumataas ang datos ng export sa Gulf, kasabay ng pagbaba ng pag-asa ng market sa mabilisang diplomatikong solusyon sa isyu ng Iran, nabubuo ang pangunahing dilema ng kasalukuyang oil market: ang supply side ay paunti-unting bumabalik sa normal, ngunit ang geopolitical at military conflict ay malayo pa sa pagkakaayos.